政策组合拳来袭 钢市反弹有望？

5月31日一系列政策红利发布，分别为：

1、国务院印发《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》，通知在财政、货币金融、稳投资促消费、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基本民生等六大方面33项小项上提出具体政策措施及分工安排。

2、财政部、税务总局发布关于减征部分乘用车车辆购置税的通知。

3、工业和信息化部办公厅、农业农村部办公厅、商务部办公厅、国家能源局综合司发布关于开展2022新能源汽车下乡活动的通知。后续还将组织家电、绿色建材下乡等活动，进一步促进大宗商品消费。

4、国家税务部门会同有关部门出台了一系列稳外贸稳外资税收支持政策和征管服务便利化举措，助力外贸企业缓解困难，促进进出口平稳发展，鼓励外商来华投资，为外贸外资发展营造了良好的税收环境。

随着政策红利的来袭，近两日钢市逐步焕发一些活力，其中5月31日全国建材成交达到18万吨（自5月5日以来最高值），而作为风向标的钢坯价格也呈现止跌反弹行情，以唐山市场为例，钢坯现货从31日早盘的4530元/吨涨至1日午后的4580元/吨，出厂价格从4450元/吨涨至4470元/吨。从目前行情来看，此轮涨势又将持续多久呢？

首先从政策层面来看：国家稳经济大盘的决心未变，随着稳经济的33项措施发布，后期各省份也将陆续出台配套政策，故后期经济政策支撑面或逐步增强。

从供需方面来看：虽然近两日钢坯自身成交有所好转，但多为贸易环节基差解套交易为主。而下游因自身利润偏低，加之自身需求或真正恢复，故对钢坯采购仍显谨慎。短期来看，供需支撑仍弱。

从库存方面来看：受前几日个别钢坯厂低价出货回笼资金以及下游实际采购有限影响，多数资源以流入仓储库存为主，截止6月1日唐山三大主流仓储钢坯库存为41.97万吨较上周四累增12.54万吨，较去年同期水平高17.21万吨。虽然现在下游轧钢企业钢坯库存仍不高，但短期其采购能力有限，因此社库高压局面将维持一段时日。

从成本方面来看：据最新统计，目前钢企铁水不含税成本为3400-3580元/吨，与目前钢坯价格相比(4470元/吨)，钢企平均毛利润-9元/吨，虽然利润倒挂局面得到缓解，但其支撑作用也随之减弱。

综合以上预计，短期供需、库存压力仍大，同时原料成本端支撑较弱，厂商整体回涨预期仍未明显，短期操作上仍显谨慎，价格维持震荡调整格局。但随着政策红利的逐步落地执行，强预期局面或逐步显现，同时一旦后期叠加部分钢企检修减产计划落地，那么反弹上行局面或出现。