3月下半月无缝管市场或难言乐观

概述：春节后钢材市场进入下行通道，并未迎来预期的大幅持续性上涨，厂商心态持续悲观，整体市场形成了较强的负反馈效应。截至3月15日，春节后至今螺纹期货下跌403个点，跌幅约为10.37%，年初至今最高跌幅超过600个点。管坯现货价格春节后至今跌幅接近300元/吨。市场近期利空情绪蔓延，商家信心持续下移，后期无缝管市场能否走出“阴霾”，下文笔者进行简要分析。

一、管坯方面：

1、价格方面：3月上半月管坯市价稳中下行，成交转弱。3月上旬管坯接单相对较好，部分低价资源接单量维持十几天量。但临近月中，大宗钢价持续下行，下游管厂以及贸易商悲观情绪加重，采购节奏放缓，故临近月中几天管坯厂接单量明显下降，售价也出现较明显的下降。截止3月14日，山东连铸管坯出厂售价在3600-3700元/吨左右，华北连铸管坯出厂售价3650-3800元/吨，中南连铸管坯出厂在3650元/吨，江浙地区连铸管坯售价3800-3850元/吨。

图1：北方连铸管坯价格走势图

图2：北方热轧管坯价格走势图

2、供应方面：3月大宗钢价持续下调，管厂售价疲软，采购管坯积极性明显减弱。管坯厂出现亏损，个别厂家停产市场影响有限，后期看接单情况再做安排，大部分管坯厂暂表示正常生产。据中联钢统计的国内重点10家连铸管坯生产厂3月份连铸管坯产量约53万吨，较2月产量下降3万吨。需求方面：据不完全统计国内调坯无缝管厂家3月上半月管坯库存量约34.63万吨，较2月上半月增长9.62%。管厂利润不佳，再加上钢价持续下行，管厂采购节奏放缓。

图3：连铸管坯月计划产量

图4：无缝管厂厂内管坯库存量

二、无缝管

1、 价格方面：3月上半月无缝管市场售价呈窄幅下行的趋势。截止到3月15日20#108*4.5的无缝管日均价4847元/吨，较上月同期降14元/吨，成交不佳。市场出货缓慢，商家悲观情绪较重，采购积极性大幅下降。3月上半月无缝管出厂报价呈先涨后降的态势，目前山东临沂热轧管出厂4500元/吨，一道次冷拔管出厂4850元/吨，聊城厚壁管出厂4450-4500元/吨。

图5：上海无缝管市场价格走势图

图6：无缝管出厂售价走势图

2、供应方面：管厂利润不大，部分管厂亏损，生产积极性减弱，开工率呈先涨后降的趋势。3月上半月无缝管周平均开工率为48.36%，较2月上半月增长8.6%，较去年同期下降14.97%。需求方面：3月上半月无缝管日平均成交量约1.29万吨。

图7：无缝管厂开工率

图8：无缝管厂内库存

图9：无缝管日成交量

2、 后期预测

展望3月下半月无缝管市场售价或难有大的波动，维持窄幅调整的可能性大。成本方面，3月下半月管坯售价或有止跌反弹的可能，对无缝管市场或有一定的支撑。供应方面，自春节后无缝管周平均开工率均较去年有不同幅度的下降，产量较前期有明显的下降，再加上近期管厂出货缓慢，故管厂成品库存消化情况不理想，库存量呈逐渐累库的态势。社会库存方面，目前钢管市场库存较高，终端需求释放缓慢，再加上大宗钢价持续下行，心态不佳，多保持观望。下游需求方面，市场需求恢复缓慢，低于预期，故售价上涨动力不足转而下行。预计3月下半月无缝管市场售价呈震荡调整趋弱的可能性大。