九月全国建筑钢材呈现前低后高走势运行

9月线螺市场价格震荡调整 前低后高

中联钢专稿：8月建筑钢材市场价格震荡下行，幅度较大。月初京津冀主要建筑钢材市场螺纹库存增加7.43万吨，盘线库存减少0.4万吨，其中北京市场螺纹库存增加1.62万吨，盘线库存增加0.29万吨。本周京津冀建材钢厂产量小增，但是市场到货量没有较大变化，整体依然不多，虽然本周天气因素对需求的干扰减弱，但是价格下行，下游采购观望情绪浓厚，整体采购节奏有放缓，出货情况不佳。月中，部分钢厂铁水有从螺纹转向热卷的情况，螺纹产量小幅减少，对市场发货一般，加之下游需求有所恢复，市场库存增速放缓，另外期货走强，带动市场投机性增加，活跃度有所提升，市场悲观心态有所缓解，因此在昨日的成交配合下，行情小幅上涨。临近月底。虽然部分区域和省份已经在执行减量计划，但目前钢厂整体减量尚不及预期，铁水仍处于偏高水平。从近期检修复产统计情况也可看出看，计划复产比例持续高于检修比例，但实际数据显示却是减量，这也能体现目前企业减产意愿有限程度，以及企业品种转产比例环比偏高。降印花税、降息、以及房地产相关利好政策等，真正落地实施还需一个漫长的过程。短期来看，近期宏观消息对市场情绪的刺激和驱动，将继续支撑市场交易情绪，叠加高成本加持钢价底部，以及旺季刚需预期，进而推动钢价延续偏强震荡走势。

截止8月31日，主要城市螺纹钢均价为3797元/吨，较前一天交易日上涨10元/吨。期螺震荡运行，主力合约2310收盘价3760元/吨，较前一工作日结算价上涨34元/吨，较杭州中天螺纹市价3850元/吨升水90元/吨。唐山迁安地区普方坯3530元/吨，华东杭州中天螺纹钢与钢坯价差320元/吨，基差较之前收窄。

一、供需弱局无变化 螺纹钢价继续下跌

重点城市方面：本月期现价格震荡运行。截止8月31日，北京市场河钢主流规格螺纹价格3680元/吨，环比上月末下降130元/吨，较去年同期下跌400元/吨；上海市场中天25mm螺纹钢报价3750元/吨，环比上月末下降60元/吨，较去年同期下跌430元/吨；广州韶钢25mm螺纹钢报价4000元/吨，环比上月末下降20元/吨，较去年同期下跌390元/吨。

二、期螺震荡下跌 主力合约处在低位

广州市：居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。“认房不认贷”政策执行时点以2023年8月18日为界。深圳市：居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在我市名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。通知自2023年8月31日起施行。

截止7月31日，主力合约2310收盘价3760元/吨，较前一工作日结算价上涨34元/吨，较杭州中天螺纹市价3850元/吨升水90元/吨。

三、钢厂略有盈利 高炉开工率涨

原料价格偏强，支撑现货价格，钢厂略有盈利。本周（8月25日）中联钢调研统计全国高炉开工率波动小。全国高炉个数开工率为74.21%，环比减少0.11%，同比减少0.22%；高炉容积开工率为77.66%，环比减少0.07%，同比减少0.19%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区77.54%，环比上周持平；华东地区79.66%，环比上周增加0.4%；东北地区88.29%，环比上周持平；中南地区78.75%，环比上周持平；西南地区72.67%，环比上周增加1.43%；西北地区64.33%，环比上周持平；唐山地区89.95%，环比上周持平。

四、钢筋、线材产量同比增长

截止2023年7月份，全国粗钢日均产量292.9万吨，环比下降3.6%，预估8月份全国粗钢日均产量300万吨左右。8月上半月国内钢材市场价格震荡偏弱，下半月窄幅震荡，供大于求转向弱平衡状态。进入9月份，宏观政策调控力度还将持续加码，加之传统需求旺季临近，预期钢市供需有所回暖，钢价或震荡偏强运行。

五、2023年1-7月我国钢筋进口量、出口量减少

2023年7月我国钢筋进口量0.32万吨，2023年1-7月份我国钢筋进口量减少，其进口总量为1.81万吨，同比去年减少46.97万吨。2023年7月我国线材进口量1.23万吨，2023年1-7月份我国线材进口量减少，其进口总量为5.81万吨，同比去年减少12.1万吨。2023年7月我国钢筋出口量16.4万吨，2023年1-7月份我国钢筋出口量减少，其出口总量为54.3万吨，同比去年减少21.2万吨。2032年7月我国线材出口量38.5万吨，2023年1-7月份我国线材出口量增加，其出口总量为154.3万吨，同比去年增加80.4万吨。 

六、社库十三连降 厂库三连降

库存方面，社库十三连降，降幅缩量, 低于去年同期，厂库三连降，低于去年同期。区域方面，本周除华北和西南，其余区域减产比例仍相对偏高，其中螺纹钢检修设备量较线盘居多；下周东北、华北和西南复产比例环比略有提升，预期小幅增量。本周建材供应整体微增，螺降线增，以企业生产状态来看，平控落地效果并不显著，或者说短期内减产意愿有限。但从全样本供应同比来看，以全年平控预期为前提，纵使建材已有阶段性减产，但全年仍有较大减产空间。综合市场行情来看，本周宏观释放利好消息，加强国内稳增长信号，加大对城中村改造、保障性住房建设等方面的金融扶持力度，对于钢材需求消费存在支撑预期。因此，需求环比好转和预期支撑的前提下，市场价格短期内或保持偏强震荡。

七、铁矿石价格震荡上涨

8月进口矿现货市场先跌后涨，整体价格重心略有下移。截止8月31日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数月均为108.9美元/吨，较上月下降3.8美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数月均875元/吨，较上月下降9元/吨。 具体来看， 8月前期，平控消息扰动以及宏观消息对市场情绪影响，叠加钢材方面各地区接连暴雷以及成材需求下降，钢厂利润压缩，市场情绪稍显悲观，市场进一步走弱。8月9日，主力合约最低触及709.5元/吨，山东地区PB粉成交价格最低触及830元/吨，掉期最低触及99.2美元，均为本月低点。但月中旬之后，在平控没有实际落地的情况下，钢厂生产稳定，铁水产量仍有增加，另外，市场对稳增长政策预期仍较强，市场对宏观预期有期待，人民币汇率贬值，以及成材表需连续小幅增加，铁矿石基本面尚可，叠加9月合约临近交割月，走基差修复逻辑，铁矿石走出超市场人士预期的大幅上涨。临近月下旬，钢厂利润继续被压缩，虽然平控没有具体落地，但铁水产量已经见顶迹象，市场出现调整。但月底时分，整体上宏观利好政策各种组合拳频出，宏观利好刺激拉动之下，市场又进一步拉涨，并突破前期高点均为本月高点。

八、全国固定资产投资同比增长3.2%

据国家统计局数据，　1—8月份，全国固定资产投资（不含农户）327042亿元，同比增长3.2%（按可比口径计算，详见附注7），其中，制造业投资增长5.9%，增速比1—7月份加快0.2个百分点。从环比看，8月份固定资产投资（不含农户）增长0.26%。1—8月份，民间固定资产投资169479亿元，同比下降0.7%。分产业看，第一产业投资6928亿元，同比下降1.3%；第二产业投资102520亿元，增长8.8%；第三产业投资217593亿元，增长0.9%。第二产业中，工业投资同比增长8.8%。其中，采矿业投资增长2.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长26.5%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.4%。其中，铁路运输业投资增长23.4%，水利管理业投资增长4.8%，道路运输业投资增长1.9%，公共设施管理业投资下降0.6%。1—8月份，全国房地产开发投资76900亿元，同比下降8.8%（按可比口径计算，详见附注6）；其中，住宅投资58425亿元，下降8.0%。　1—8月份，房地产开发企业房屋施工面积806415万平方米，同比下降7.1%。其中，住宅施工面积567792万平方米，下降7.3%。房屋新开工面积63891万平方米，下降24.4%。其中，住宅新开工面积46636万平方米，下降24.7%。房屋竣工面积43726万平方米，增长19.2%。其中，住宅竣工面积31775万平方米，增长19.5%。

下游情况：住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局近日联合印发《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》。通知明确，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。

“认房”或“认贷”是银行在发放住房按揭贷款时评判首套房、二套房的标准，其中“认房又认贷”最为严格，指的是即便第一套住房贷款已还清，但因有贷款记录，再置换时仍被认定为购买第二套住房，从而执行更高比例首付及房贷利率。

住房和城乡建设部政策研究中心研究员浦湛说，在“认房不用认贷”政策落地城市，将以家庭为单位，包括借款人、配偶及未成年子女在内，只要在当地没有住房，即使有贷款记录，购房时可按首套来执行贷款政策，享受首付比例和利率优惠。

近期影响价格因素：

政策面：国家发改委：下一步要加大宏观政策调控力度，积极扩大国内需求，大力推动现代化产业体系建设，持续深化改革开放，全面抓好农业农村工作，深入推进区域协调发展和新型城镇化建设，扎实推进经济社会发展绿色转型，切实防范化解重点领域风险，加大民生保障力度。

供应面：日前，国家统计局数据显示，2023年7月中国粗钢产量9079.74万吨，同比增长11.5%；1-7月中国粗钢产62651.46万吨，同比增长2.5%。从分省数据来看，有4个省份1-7月粗钢产量同比增幅超过10%。其中四川增11.34%、天津增15.30%、上海增11.88%和重庆增32.52%

成本面：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2747元/吨，平均钢坯含税成本3599元/吨，周环比上调1元/吨，与8月30日当前普方坯出厂价格3530元/吨相比，钢厂平均亏损69元/吨。

需求面：随着双节的到来，钢材市场逐渐进入传统旺季，成材现实需求以及预期需求开始转强。

市场心态：主流钢厂强势拉涨期货价格，对后市较为乐观，商家心态也发生转变。

十、9月线螺市场价格震荡调整前低后高

总结：9月建筑钢材市场延续向上态势，目前市场针对停产的预期已经有所减弱，部分钢厂发布检修信息，但多数以轧钢设备为主，铁水产量整体仍处相对高位，并且以铁水转产其它品种的方式来保证自己的品种结构，以满足目前建筑业表现偏弱，建筑钢材需求表现不佳，但制造业和出口支撑板材消费的市场环境。因而出现现阶段建材持减量，但主要板材供应水平变化不大。从宏观经济数据和表现来看，环比表现有所好转，对于前期偏弱的行情有明显提振，从近期现货价震荡偏强也可看出，市场情绪伴随刚需好战而有所转变。预计9月螺纹钢材价格震荡向上运行，前低后高。

  10-11月或将迎来传统季节“金九银十”，需求端略有恢复，但上涨幅度有限，仍以震荡上行为主。

仍需要关注期货、减产、成交和库存变化。