中国央行续作一年期1885亿元MLF 暂停逆回购
2018-07-13
（原标题）央行续作1885亿元MLF 暂停逆回购
作者：祁月
摘要：央行进行1885亿元MLF操作，均为一年期，利率持平于3.30%。今日有1885亿元MLF和200亿逆回购到期。本周，央行公开市场全口径将净回笼900亿元。
周五，中国央行进行1885亿元中期借贷便利（MLF）操作，今日有1885亿元MLF和200亿逆回购到期。
根据央行的公告，今日MLF操作均为一年期，利率3.30%，持平于上次。
央行今日暂停逆回购操作。昨日央行公开市场进行300亿元逆回购操作，全部为七天期，此前已连续五日暂停，中标利率持平于2.55%。截至昨日，逆回购操作量与到期量完全对冲，单日既无净投放亦无净回笼。
计入今日进行的MLF操作，本周，中国央行公开市场全口径将净回笼900亿元。
整体而言，目前资金面比较宽松，交易所和银行间质押式回购利率已突破前期低位，向2015-2016年的位置靠近。
国泰君安分析师李少君认为，流动性宽松预期再次泛起，市场资金面宽裕：
宽货币、紧信用环境持续。目前市场特征为宽货币紧信用。市场上资金面宽裕，MLF环比增长10%，但股市增量资金不足。资金供应端收紧，北上南下资金均减少，新增户数下降。需求端融资需求仍在增加，IPO的规模锐减和政策有关。
有观点认为，央行可能因杠杆率到了相对合意的位置，或许没有必要把资金面压得太紧。
但也有机构称应谨慎对待。华创证券固收团队指出，7月是传统的缴税大月，去年7月仅缴税因素就回笼基础货币超过万亿，这也是导致最近两年资金面“季末不紧季初紧”的重要原因。考虑到今年企业利润继续维持高增长，7月缴税对流动性的抽水效应不容忽视。（本文来自华尔街见闻）
