李大霄：中国股市在婴儿底重生

【中国联合钢铁网成都讯】2015（第十三届）中国钢铁产业链战略发展与投资峰会、重点工程物资供需对接会暨中铁鲁班商务网推介会”于2015年10月23日在四川成都明悦大酒店召开，本次会议主题：适应新常态、促进结构调整、加快转型升级。

英大证劵研究所所长李大霄就怎么样看待现在的市场最详细、精彩的演讲。

两拨下跌，整个下跌过程已经结束了。新股上市的时候，买入就相当于上门送金条，两年前在中联钢天津的产业链会议上，我说中国股市的钻石底出现了。这时候应该是员工持股计划推出的时候，这才是好老板。当前在一片狂热之中，地球顶就出现了。五个理由：市场估值达到极限；汇金公司减持、大股东减持；大象上市（国泰君安）；双向机制健全（做空机制）；杠杆收缩。在国家需要的时候做投资，意义更大胜算更高。

世界银行预测：全球经济2015年会比2014年有台阶式增长，其中美国将最强，欧元区次之，日本再次，中国2015年之后若干年则是下滑趋势。但是，中国的经济总量仍然是相当大的。美国加息是将加未加。

国内经济状况，目前有崩溃论，有得过且过论，也有8%的乐观派。习近平说：中国经济不会硬着陆，进入了新常态，从出口拉动变为协调发展。李克强说：形有波动，势仍看好。四季度将推出投资拉动。

中国在2025年将步入制造业强国，我们有9大战略任务。总理认为：目前还是稳定的，可控的水平。周小川说：汇市和股市的调整大致到位。因为利率水平开始持续走低，企业的融资成本在逐渐降低。房价将分化，随着人口的流动而分化。

A股的估值。PE在10倍的时候，是A股的底部密码，历史上的四个大底，全是10倍PE。目前股票价格的结构性风险仍然存在，现在蓝筹股的估值水平回到了可以投资的区域，次新股和小股票还在相对高位。创业板还是稍贵一些。市场现状不合理，就说明有风险不能买。最近我看好市场，因为产业资本现在在增持，因为证监会做出了规定，现在只能买不能卖。婴儿底的五个理由：蓝筹估值到位；去杠杆结束；做空机制被禁止；产业资本只能买不能卖，IPO暂停；救市措施逐渐发挥作用。

财富变化及趋势，这是一个适合年轻人创业的时代。

展望：年内最大下行阶段已经结束，逐渐进入上行周期，低估的蓝筹股机会出现。

五大市场变化：市场化、国际化、注册推进、双向交易、退市机制。

黑五类筛选标准：小盘股，次新股，垃圾股，伪成长股，题材股。

主要股市估值对比：第一推荐恒生、第二上证50，第三沪深300。

第一大机会是银行板块，第二是非银行金融，基建房地产和消费也有一定的机会。国防军工要小心。

抓大盘放小盘，重价值轻成长，守老股远新股

1、传统行业优质股票现在可增持；2、新行业、创新股还要等彻底回调后再买入。