上海国资改革新方案本月欲出 沪国资股驶入“快车道”

航运重返景气区间  巴西对我厚板征反倾销税  道指周四大涨2.2%

上海国资改革新方案本月欲出 沪国资股驶入“快车道”

编者按：上海自贸区余温未退，国资改革热浪又来。据悉，上海拟于10月底之前正式出台国资国企改革试点方案，目标完成时点定在2015年。新一轮上海国资国企改革的核心是下放权力、推行股权激励、修缮考核机制，推动相关企业及产业更好发展。可以预见，随着新一轮国资改革方案的出炉，上海国企将驶入“快车道”。

沪国资改革方案3.0版本月将公布

上海本地股昨日迎来一波大范围的“集体狂欢”，其涉及个股之广、涨幅之劲令人振奋。追索市场热捧背后的原因，除了上海自贸区持续发酵之外，另一项新的“顶层设计”方案也逐渐浮现。

据媒体报道，上海拟于10月底之前正式出台国资国企改革试点方案（二十条），目标完成时点定在2015年。这一方案被业内称为迄今国资国企改革的最高版本——3.0版。据悉，新一轮上海国资国企改革的核心是下放权力、推行股权激励、修缮考核机制，推动相关企业及产业更好发展。

上海国资是仅次于央企的第二大国资系统，其动向备受关注。据记者多方了解，国资改革将是下月十八届三中全会的重要议题之一。上海拟在十八届三中全会前夕推出该方案有先导性意义。

一个券商组织的与上海市国资委秘书长马咏华沟通的会议内容纪要在投资圈广泛转载。纪要提到以下四点：

一、本轮上海国企改革目标。上一轮改革的突破是集团公司整体上市，让集团走到第一线去，目的是改变股权结构。新一轮改革的目标是：国有企业要做公众公司、国际化公司，这样才能实现竞争中立，学习淡马锡管理模式，国外标杆是GE，国内标杆是万科、联想、绿地。

二、本次上海国企改革的特点。主要在国资委层面，而非企业层面。不是三中全会献礼工程，但与三中全会精神相一致，主要是借三中全会的东风。三中全会国企改革部分对上海改革会有所借鉴。

三、本轮上海国企改革时间表。这个月文件会出台，文件提出的目标2015年要完成。

四、本轮上海国企改革试点企业。没有圈定明确的全面试点企业，但会有专项试点企业，比如考核机制试点、选聘机制试点和激励机制试点会有相应的企业。

而据媒体报道的另一版本的上海国企改革也可能有以下主要内容：一、实行竞争类、功能类、保障类企业分类监管。国资委定位将趋向淡马锡管理模式。二、核心突破口为推广市场化激励机制与创新容错机制试点。对未来发展目标明确、具备再融资能力的上海国有控股上市公司，将扩大试点股权激励或激励基金计划的力度与范围。同时容忍更多的企业自身创新，并能够豁免创新风险造成的潜在损失。可能在养老金管理计划、优先股、黄金股等金融工具等方面出现创新和特殊制度安排。三、进一步提高国资证券化率，特别强调国际化。

国资改革欲联动自贸区金改

10月10日，上海市国资委专门召开上海市国资委系统自贸试验区建设专题辅导报告会。上海市副市长周波在会上向上海国有企业提出，抓住机遇，主动作为，从国际经济发展趋势和产业发展趋势出发，主动参与竞争，分析并用好机遇，应对挑战。波还表示，要促进国资国企改革与自贸试验区建设联动。

上海市国资委主任王坚也要求上海国企，积极参与，加深研究，及时把握和用好机遇和政策。要促进改革，共同推进国资国企改革发展。

显然，上海国资改革欲联动上海自贸区金改，推进企业的进一步发展。据报道，央行针对上海自贸区的金融方案细则已于前期完成审批，将于近日择时公布。方案在人民币资本项目可兑换，利率市场化，人民币的跨境使用，外汇管理体制改革四个方面，都将出台实质性的具体举措。但从整体方案来看，央行仍按照风险可控，稳步推进的原则，推进创新举措。

事实上，上海自由贸易试验区挂牌之后，上海国企已纷纷谋划抢占商机。包括上汽集团(600104,股吧)、兰生集团在内的上海国企，已经在自贸试验区内设立了子公司。如上汽集团全资设立的上海汽车国际商贸有限公司是自贸试验区首批获得营业执照的企业之一，其提出，首先在自贸试验区内建设10万平方米的汽车散件运作中心，形成50万台套/年的运作能力。未来，上海汽车国际商贸有限公司将发展为上汽集团的“国际商贸平台”和“非制造类的海外区域营销投资平台”，为上汽英国、上汽泰国及其他海外区域市场提供散件进出口业务、国际融资、结算、投资等方面的增值服务。根据上汽集团海外市场开发计划，预计五年内自贸试验区业务规模有望超过200亿元，到2030年达到1000亿元以上。

沪国资股驶入“快车道”

受上海国资改革最高版本即将出台的消息影响下，上海板块昨日再度发飙上扬。爱建股份(600643,股吧)、第一医药(600833,股吧)、上海梅林(600073,股吧)、徐家汇(002561,股吧)、交运股份(600676,股吧)、上海九百(600838,股吧)等13股涨停，逾20只个股涨幅超8%。

那么，上海国资改革涉及的股票哪些最具有投资价值，哪些股仍有爆发潜力？分析人士认为，新世界（600628）、徐家汇（002561）、益民集团(600824,股吧)（600824）等上海本地消费类国企有望最先推行激励机制试点。交运股份（600676）等此前一直存整合预期的国企有望获实质推动。上海医药(601607,股吧)（601607）等大型蓝筹国企有望获益国际化导向。此外，上海国资整合概念股有：东方创业(600278,股吧)（600278）、锦江股份(600754,股吧)（600754）、飞乐股份(600654,股吧)（600654）。

兴业证券(601377,股吧)分析，集团剩余资产注入预期、作为资源整合平台预期的标的有：上海机场(600009,股吧)（600009）、申通地铁(600834,股吧)（600834）、亚通股份(600692,股吧)（600692）。存在产业链整合，相关业务合并预期的有：交运股份（600676）、锦江投资(600650,股吧)（600650）、海博股份(600708,股吧)（600708）、长江投资(600119,股吧)（600119）、强生控股(600662,股吧)（600662）。

有经验表明，新一轮改革方案将会对所有国资委旗下公司产生深远影响。如今，距离上一次提纲挈领的上海国资改革制度性方案出台，已时隔5年。2008年9月，《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》发布，为上海国资的新一轮发展注入了生机。此后，上海本地股迎来一波前所未有的并购重组浪潮，上汽集团、百联集团、建工集团等大产业集团纷纷实现整体上市，“大集团、小公司”的原有格局得到显著改观。

可以预见的是，未来，随着新一轮国资国企改革方案的出炉，除了整体上市之外，上海国资旗下的上市平台将会获得更多“出路”，面临更多“选择”。

四大沪企有望尝鲜新一轮国资改革

徐家汇

徐家汇是上海地区销售规模最大的百货零售企业之一，公司实际控制人为上海市徐汇区国资委。

本周，徐家汇在转型升级上再进一步，以“集合徐家汇商圈”为特色的购物网站徐家汇商城在电商平台1号商城的旗舰店正式开业。一个是以O2O模式初涉电商的百货大佬，一个是目前业内增长速度最快的电商翘楚。两者的联合创造了国内电商奇特的“商城里的商城”的景色，这种联合模式被认为是O2O的扎实跟进与电商勇于“接地气”又一尝试。

资深市场人士分析，公司股价经历了之前的一轮涨幅，脱离了底部区域，量能上开始逐步放大，市场资金介入迹象明显，配合上海国资改革的利好，公司股价料将会有不俗的表现。

开创国际

以开创国际为例，2008年，上海水产集团通过其控制的上海远洋渔业借壳开创国际（即原“华立科技”），同时向公司注入了部分远洋捕捞资产。而根据上海水产集团此前发布的“十二五”发展规划，“整体上市”已成为该集团今后发展战略目标之一。

业内人士表示，作为上海水产集团旗下唯一的上市平台，开创国际强大的股东背景及注资预期，都将为公司不断拓展产业链、提升产品附加值提供有力的保障。上海水产集团目前公海捕捞量位居全国第一，近期受益政府对于加快发展远洋渔业的政策扶持，以及支持上海水产集团做大做强、快速扩展的一系列举措，公司的远洋渔业实力一定会得到继续的扩展和壮大。

交运股份

上海交通运输行业国有资产主要分布在机场、港口、地铁、出租车、物流、客运站六大领域。上海交运集团是上海国资委打造的国际物流龙头企业。

“上海交运国资存在以下问题：1、靠垄断生存，公益性质企业盈利能力差。2、地方政府对上市公司控制力强、影响力大。3、存在集团公司和上市公司的二元结构。4、产业布局交叉且复杂。”兴业证券对上海交运国资整合路径进行了探讨，认为可能有以下六大方向：一、剩余资产注入，集团、国资委资源整合。二、集团层面资产置换、注入，剥离盈利能力不强的资产。三、产业链整合，相关业务合并。四、交运基础设施企业引入战略投资者。五、国有企业激励机制的完善。六、大股东回购股份。

东方创业

在前期大股东东方国际（集团）有限公司将核心资产注入上市公司东方创业的重组完成后，集团尚余三分之二净资产和三分之一主营业务未进入上市公司，对此集团提曾表示将加快整体上市步伐。

东方国际集团2011年与上海外贸联合成立解决债务纠纷的工作小组，并出具时间表。按该时间表，2013年3月前，上海外贸债务纠纷问题应被解决，责任人为上海外贸执行董事周峻和副总经理高贵明；2013年年内，上海外贸注入东方创业，责任人为东方国际集团董事长蔡鸿生，总裁唐小杰。

《投资快报》记者了解到，目前东方国际（集团）有限公司正按计划推进此项工作。也有消息说，公司应在10月份正常的工作日履行资产注入的承诺，但目前尚未接到大股东通知。（《投资快报》发自广州）

财经大事 新闻解读 行业热点 要闻精粹

美国政府关门 上海自贸区 达沃斯论坛 利率放开 进口铁矿石资质

两会 十八大 城镇化

贸易商看市 钢市 矿市 煤市 雾霾 地方债 热钱

中钢协理事会 钢贸 产能 投资 政策 房地产 中联钢分析 独家观点