6月下半月钢材价格能否继续上涨？

中联钢：5月份经济周期下行，终端需求萎靡，钢材市场景气度下降，钢材价格大幅下行。

5月份唐山普方坯出厂价格累积降200元/吨，截止到月底钢厂出厂售价跌至3300元/吨。6月上半月唐山钢坯累积上涨270元/吨。由目前钢材的市场需求来看，并没有支撑整个钢价上涨的动力。由此来看，近期钢价的上涨多因期货市场带动、央行降息利好刺激以及传言河北地区空气质量下降产量平空等宏观消息对钢价的刺激6月份呈现持续震荡上行的态势。

中国经济现状：2023年一季度，中国不变价GDP同比上升4.5%，增速环比扩张1.6%，整体维持复苏趋势。2023年一季度，消费、投资、净出口分别对GDP的贡献率分别为66.6%、34.7%、-1.3%。本年度中国经济虽有明显复苏，但多归功于快消品及旅游业。

1、制造业情况：2023年一季度，固定资产制造业投资同比增长6.4%。近日，多地围绕稳定和扩大制造业投资作出部署：广东提出实施“大项目”扩容增量行动，江苏强调支持制造业重点领域投资，河北明确加大生物制造产业招商引资力度……专家表示，当前，中国制造业升级发展态势明显，各地对制造业发展支持力度不断加大，叠加经济回升向好等利好因素，制造业投资持续增长有支撑。

2、房地产情况：4月，房地产投资同比回落16.23%，创2021年以来降幅次新高。当前商品房销售恢复较慢，尤其是新房销售持续低迷，这使得房地产企业资金压力持续存在，并制约了土地出让和新开工，导致房地产投资短期未看到明显改善。考虑房住不炒大基调不变，而房地产市场也没有更多刺激政策，预计房地产市场恢复或仍将偏弱。

3、基建方面：1-4月，基建投资累计同比增长8.5%，增速连续4月收窄。虽然基建投资保持较快增长速度，但增速已连续两个月下滑，加剧了市场对基建全年景气度的担忧。基建投资增速阶段性回落加重市场担忧情绪，但随着项目开工投资额修复，专项债加速发行，全年基建投资有望进入持续加速通道。

短期来看，六月份钢材传统的需求淡季，终端需求释放乏力，且房地产、基地投资短期内好转希望不大。但宏观层面利好因素提振，市场心态总体得到改善，对6月份整体钢市有所提振，呈上涨的趋势。另外仍需关注美联储加下来的动作，在美联储看似即将在今夏结束本轮加息周期之际，债券市场的多空博弈显然依旧未有定论。目前全球加息影响国外经济不景气，海外需求短期内难以回暖，出口量或维持弱势。由由此来看后期的走势更依赖与政策性的干扰。在当前背景下，回暖高度或相对有限。