10月份冷轧市场行情预期简析

市场回顾，价格方面，截止9月28日国内重点城市冷轧板月均价4816元/吨，较上月涨57元/吨。冷轧市场价格上海地区鞍钢1.0mm冷卷4830元/吨，较上月末涨110元/吨；天津1.0mm天铁冷轧卷4500元/吨，较上月末跌120元/吨；乐从柳钢1.0mm冷卷4680元/吨，较上月末涨70元/吨.

9月冷轧价格震荡中偏强运行，基本面，冷轧供需矛盾不明显，原料价格偏强支撑，价格波动空间有限。月初利好宽松政策集中释放，原料价格坚挺上涨，期货盘面表现强势支撑，冷轧现货市场价格多谨慎调涨。需求端，其中9月份家电、汽车表现依旧强劲。主流钢厂对10月出厂价格再度调涨，对预期谨慎看多。而在钢价过快上涨导致需求放量不及预期，加上美联储加息消息偏鹰派，大宗商品整体承压，钢价震荡下挫。对于冷轧市场来讲，影响价格波动有限，主要基于冷轧社库维持低库存运行，部分规格出现资源紧张现象；下游采买行为发生变化，多为高价观望逢低补库。临近月末，原料强势上涨，部分钢厂释放检修减产消息，钢材价格支撑较强，节前价格止跌小涨，市场存在节前少量补库行为。

数据来源：中联钢数据终端

二、9冷轧统计排产环比增长

中联钢统计：全国拥有热卷轧机的28家冷轧钢厂9月份冷轧（退火）生产计划总量为329.8万吨，月环比增加8.5万吨，环比增幅为2.65%；日均产量为10.99万吨，环比增加0.6万吨。

据海关数据显示：8月份冷轧板卷进口量为18.08万吨，较上月增加0.81万吨，同比减少9.3万吨；1-8月份冷轧进口总量为134.2万吨，较去年减少37.7万吨.

8月份冷轧板卷出口量为65.22万吨，较上月增加7.15万吨,同比增加10.92万吨；1-8月份冷轧板卷出口总量为451.29万吨，较去年增长21.59万吨.

由进出口结合数据显示，8月冷轧净出口量47.14万吨，较上月增长6.34万吨，较去年同期增加20.2万吨。1-8月累计净出口量317.09万吨，较去年增加59.29万吨。

截止目前9月28日，国内主流钢厂出口FOB报价626美金左右，月环比跌6美金。

数据来源：中联钢数据终端

三、冷轧库存处于相对较低水平

截止到9月28日统计，冷轧库存为109.8万吨，较上周降0.5万吨，较上月同期降9.5万吨，较去年同期18.8万吨。(单位：万吨）

数据来源：中联钢数据终端

一、冷热价差区间不断扩大

据中联钢数据，从冷热价差来看，截止9月28日，上海市场价格为例，1.0冷卷市场价格在4830元/吨，5.5普热卷主流维持在3800元/吨，当前冷热产品差价在1030元/吨左右,与上月末扩大220。

现天津天铁卷1.0报4500元/吨，热轧3840，价差660，较上月收窄50元/吨。冷热价差再度拉开，短流程钢厂部分受上游原料交货延期，生产延迟导致资源紧张，总体9月份生产相对积极，供给量有所增长。

数据来源：中联钢数据终端

总结：供给方面，主流钢厂9月份排产略显积极，总体供给量将有所增长。从冷热价差来看，冷轧利润尚可，尤其民企生产积极性较高，出口订单微增长。

需求端：9月、10月份汽车，家电行情订单表现依旧较好，普冷订单尚可，表现不及镀锌。

市场心态：受多重因素影响，下游需求释放节奏并未有达到预期，终端采购低价补库高价观望，在订货上更偏谨慎，针对高库存品种，商家心态略偏悲观些，对于冷轧来看商家观望情绪较浓，操作上偏谨慎。

总结：目前来看原料端价格依旧坚挺，需关注钢厂在高生产成本下的检修减产情况，也不排除在环保政策频出及落地执行影响，对于钢材价格形成一定有利支撑。节后钢材品种均出现不同程度累库，其中冷轧库存压力不明显，随着9月份供给资源不断增长，后期现货市场资源上来与实际需求释放节奏仍需观察。预计本月冷轧市场呈区间震荡的行情。