多空博弈 螺纹钢短期仍有探涨空间

  6月初建筑钢材市场震荡上涨。在宏观预期改善的提振下，黑色系期货持续偏强运行，对现货走势有一定提振。但端午小长假后，外围市场进一步转弱，国内建材市场价格整体下滑为主，幅度较前期加大。假期国内外利空消息仍未消化殆尽，市场情绪处于低位。从今日国内市场来看，股市、黑色商品双杀，焦煤、焦炭更是领跌黑色系，跌幅均超4%，牢牢压制黑色。市场的情绪是来自多个层面的，而且负面传导效应较强，不利于黑色市场稳定。但焦煤、焦炭在基本面没有出现大的变动情况下，焦炭第一轮提涨并未顺利落地，原因多在于资金层面，需求支撑力度减弱。

  截止6月28日，主要城市螺纹钢均价为3846元/吨，环比上月末上涨153元/吨，较去年末下跌313元/吨。唐山迁安地区普方坯3520元/吨，华东杭州中天螺纹钢与钢坯价差290元/吨，基差较之前变化不大。

  期螺：截止6月28日期螺主力合约收盘价3731元/吨，较上月末收盘价上涨268元/吨，环比上涨7.74%，同比去年末下跌374元/吨，同比下跌9.11%；杭州螺纹钢现货价格3810元/吨，基差为贴水79元/吨，基差较前期变化不大。

  数据：

  库存：库存方面，社库十七连降，降幅放量，厂库七连降，降幅放量。截至6月21日，全国建材（螺纹钢线材）钢厂库存总量242.94万吨，环比上月末减少63.52万吨，环比上月减少20.73%，同比去年同期减少221.08万吨，同比去年同期减少47.65%。社会库存总量621.11万吨，环比上月减少118.81万吨，环比上月减少16.06%，同比去年同期减少391.92万吨，去年同期减少38.69%。

  产量：产量由降转增。截止6月21日螺纹钢线材产量共385.19万吨，较上月末减少增加9.8万吨，环比增加2.61%，同比去年同期减少33.32万炖，同比减少7.96%，产量较去年低于同期水平。

  黑色行情仍弱，利空风险并未得到完全释放。钢厂也出现了一定韧性，江苏部分钢厂出台新一旬建材价格政策，中永钢厂螺纹和盘线上涨50元/吨，沙钢螺纹上涨70元/吨，盘线上涨100元/吨。盘面上螺卷低开后较为抗跌。因为目前市场的不确定性较多。7月份钢市有上半年经济数据出台、经济工作会议以及美联储议息决议，需要重点关注，同时地缘风险也有一定不确定性，这将对行情起到至关重要的影响。“强预期、弱现实”仍会继续博弈。价格能否继续上涨，取决于资金、情绪以及政策、供需等多方面因素变化。但短期来看，政策的影响仍然未结束，资本对政策利好预期仍然较强，但现实矛盾仍不容乐观。预计7月建筑钢材市场行情或有反复，但仍有探涨空间。