华泰研究认为，10月新增信贷数据低于预期主要是由于非金融企业贷款下降造成的，而影响11月份新增信贷的数据主要分为两方面：一是有利的方面，即银行对非金融企业贷款的积极性将有所恢复，新增非金融企业贷款也有望环比上升；二是不利的方面，即房地产调控对居民按揭贷款需求的影响有一定的时滞，随着银行间短期流动性价格的走高，票据利率也逐渐走高，对信贷数据也是一个抑制因素。综合来看，华泰研究预计11月新增信贷为6500亿元。

中信研究则预计11月新增信贷或低于去年同期，仅为6500亿元。虽然市场预测10月份后作为今年信贷主要投向的个人按揭贷款将进入下行通道，但基于限购前的按揭款项逐步审批，叠加银行亦有意放缓审批节奏，按揭贷款或仍将成为新增规模中的主要部分。

M2增速或小幅回落

基于去年高基数效应以及最近人民币兑美元贬值，多家机构预计11月份M2增速将较上月小幅下降。不少机构均认为，M2同比增速将小幅回落至11.4%；不过，上海证券研究和招商宏观预计11月的M2增速将与10月持平或高于10月。

具体来看，申万宏源证券、国泰君安研究、中信研究和交通银行金融研究中心等机构均预测11月M2增速较10月将小幅下降0.2个百分点，为11.4%。

对于该项预测，申万宏源研究表示，主要依据是在贬值压力下外汇占款持续下滑；国泰君安研究则认为，主要是考虑到资本流出、央行对冲以及基数效应；交银研究表示，虽近期部分宏观经济指标有所回暖，但美国加息预期强烈，外汇占款持续承压，加之当前货币政策相对稳健，年末M2可能很大程度上呈稳中有降的趋势。

中信研究表示，去年同期M2增速较高（13.7%），同时11月贷款同比或将出现一定幅度下滑，预计11月M2增速环比下降0.2个百分点至11.4%。

另外，招商宏观预计11月M2增速将会与上月趋同，为11.6%，其认为股权及其他投资同比增速在7月触底之后，近两月已经逐步回升，有利于M2同比增速保持稳定。（来源：证券时报记者罗晓霞）

最新消息 财经大事 新闻解读 行业动态

市场研究、分析、预测

宏观政策 热点关注 走进市场 铁矿石钢材 行情快递 独家观点

中国联合钢铁网数据终端

机构预测11月M2增速回落 新增信贷均值6467亿

机构预测11月M2增速回落新增信贷均值6467亿