贸易大战之后是资本大战

【新闻关注】

2015年国民经济运行情况新闻发布会实录

2015年国民经济运行稳中有进、稳中有好

中国高层达沃斯接受外媒采访实录

特别策划：追问2015，叩问2016

犀利建言：2016年中国经济会好吗？

马云：不成功的人总是在怪别人

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2015年中国钢铁行业运行情况

2015年我国钢铁行业亏损645亿 亏损面50.5%

让钢铁僵尸企业“入土为安” 需要解决三个问题

中国钢铁、煤炭产能过剩的前世今生

钢铁行业困境归因：两大问题亟待解决

有钢企资金链已断裂 行业面临大洗牌

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欧盟商界警告中国产能过剩风险

欧盟敦促中国削减钢铁产能

经合组织商讨敦促中国解决钢铁产能过剩

2016年钢材需求量双降：中国6.48亿吨 全球14.99亿吨

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钢铁50万人大迁移？谁能明辨归因？

尽量多兼并重组 少破产清算 做好职工安置

中国钢铁工业“十三五”发展三大主线透视

中国钢铁工业协会关于共同维护国际钢铁贸易秩序的声明

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损害生态必须追责 无论提拔或退休

领导干部任期生态严重破坏将终身追责

不能满足环保要求的钢铁企业将退出市场

新《环保法》施行 严厉打击环境污染犯罪

环保税法征求意见：重点监控钢铁等行业 超标超量排放将加倍征税

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“激辩”：传统企业要不要做电商？

2015：一个钢贸商在艰难中“求存” 2016：要完成“活着”的命题

钢铁电商“巨无霸”短期无法出现？

钢贸流通模式：“互联网+钢铁”究竟怎么玩？

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工业利润负增：矿老板叫苦没人收矿

矿业有多惨 全球矿业巨头扒光给你看

政府企业银行三方出资 矿企等到“接盘侠”？

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人民日报：七问供给侧结构性改革

人民日报：国企改革必须杀出一条血路

人民日报：价改阻力主要来自既得利益

人民日报：加大淘汰“僵尸企业”力度

人民日报：不以“壮士断腕”的改革去产能 可能跌入万劫不复陷阱

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中央深改组：抓改革落实，问责屡推不动等六种情况

解读中央深改组会议：“改革促进派”将获重用

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习近平：确保中央重大经济决策落地见效

中央政治局集体学习 习近平强调“供给侧改革是十三五战略重点”

习近平强调：要加大供给侧结构性改革力度 促进产能过剩有效化解

习近平在推动长江经济带发展座谈会上强调：修复环境摆在压倒位置

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国务院督查问责：近期900多名干部分别被开除、撤职、降职、记过

国务院常务会议：对长期亏损产能过剩行业企业关停并转或剥离重组

国资委：央企负责人绩效年薪应与业绩、效益相匹配

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审计署：铁路水利保障性住房等重大项目部分进展缓慢 

国务院严厉问责 防懒政拖累经济

“僵尸企业”如何收贷？成立债委会

部分国企患上“改革拖延症”

三部委会议：研究钢铁产能退出总规模及退出时间表

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国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见/全文

李克强：政策落实怎么样，都要负责任！

李克强：国有资产增值多少，央企要明明白白交上一本账！

李克强：详解中国经济新指标

李克强：要以壮士断腕精神化解过剩产能 对“僵尸企业”停止续贷

李克强：要对那些“僵尸企业”、“绝对过剩产能”企业狠下刀子

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楼继伟：全面谈改革 提高全要素生产率

周小川：2016年继续实施稳健的货币政策 加强风险预警

尚福林：建适合国情破产法系

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国家信息中心：宏观经济政策九大方向

对2016年经济和投资的十点判断

全球化正在崩溃：贸易大战之后是资本大战

全球贸易停滞之后，各国受到全球资本流动状况恶化的切肤之痛可能更为深刻。UBS分析师认为，各国对“境外资本”的竞争或导致“全球资本战争（global war for capital）”，而这场战争的输家是那些经济高度依赖海外投资者的国家。

UBS分析师Paul Donovan和Sophie Constable称，资本流的全球化是伴随着1995年后的贸易全球化而起。但最近一次全球金融危机之后，却没有看到资本流动伴随贸易全球化复苏而恢复。

下图红线可描述相应时期的整体资本流动状况。可以看到，近年来全球资本流动水平较金融危机前仍有较大差距。

对此，UBS认为有两大理由：

1）08年金融危机后，各国金融监管更倾向于将资本封锁在国内。

2）政治风险提高增加了市场未知性，国际投资者信心下挫。政治风险上升，投资者更愿意把钱配置在靠近国内的区域。

UBS称，目前全球对“资本流入”维持竞争态势。为了填补经常账户赤字，没有足够国内资本的国家不得不在境外投资上展开竞争，特别是那些对直接投资吸引力较小的国家。

《中国证券报》上周援引来自EPFR的最新数据显示，本月前两周韩国 、印度等新兴经济体国际资金流动状况再度恶化。分析人士指出，相关国家本币汇率的波动风险，很大程度上影响了国际资本流入。申万宏源认为，在美联储加息推迟以及货币政策普遍宽松的背景下，新兴市场国家将迎来喘息机会，资金外流压力会明显减弱。（来源：华尔街见闻 文 / 储芸）

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【新闻观察】

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