上周，在跨季后，央行继续开展了公开市场逆回购操作，全周交易量850亿元，恰好对冲周内到期逆回购，全周没有净投放资金。市场人士指出，跨季后，半年末扰动因素解除，资金面回归宽松态势，资金利率纷纷继续下行，但鉴于证券市场出现较大波动，部分领域流动性紧张，央行继续开展逆回购操作，有助于缓和市场悲观情绪，重在发挥货币政策工具预期引导的作用。

上周后半周以来，股市止跌并出现强势反弹，挤兑风险基本解除，市场情绪渐趋平稳，而且货币市场流动性依旧宽裕，短期企业缴税等扰动因素预计无碍资金面宽裕的大格局。

在此背景下，央行滚动开展逆回购操作，但适当调减操作量，既顺应了短期流动性状况，也有助于巩固跨季后流动性趋松趋稳的势头。分析人士预计短期内银行间市场资金供求可能延续均衡的状态，资金利率下行暂时遇阻，但经济通胀仍弱、债务置换正有序推进、股市情绪尚需平复，央行仍有充足的动力保持流动性的基本平稳和适度宽松，未来资金利率可能难回到5月份低点，但保持低位运行是大概率事件。（来源：搜狐证券）

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