根据国家统计局的最新数据，今年1月份，中国制造业采购经理指数PMI为49.8%，比上月下降0.3个百分点，跌破50%的枯荣线，为2012年9月以来的最低位。同时，1月份CPI大幅下降至0.8%，PPI通缩率水平加剧，同比降幅达4.3%，同比来看，PPI自2012年3月起一直保持负值。1月份的CPI、PPI数据均创五年以来的低值。

“经济增长与通胀动态指向进一步的货币政策举措。” 摩根大通中国首席经济学家朱海斌向《证券日报》记者表示，在增长方面，近期增长趋势依然低迷，国内需求尤为如此，最新商业调查的数据疲软、1月份进口数据走弱以及行业利润走弱均说明了这一点。同时，通胀势头进一步减弱导致实际利率提高，在国内需求低迷、国内杠杆率水平较高的情况下这一情况可能会加剧经济调整期的阵痛。因此，对短期经济增长前景、低通胀环境以及PPI通缩的担忧很可能会触发进一步的促增长举措。

据朱海斌预计，未来还会进行一次降息和一次降准，并结合运用一系列定向政策工具，如抵押补充贷款(PSL)、中期借贷便利(MLF)、常备借贷便利(SLF)、定向降准等以管理流动性状况。预计下次降息将在3月份。

交通银行资产管理中心高级研究员陈鹄飞向《证券日报》记者表示，在我国依然是商业银行占主导的金融资源配置模式下，中国金融体系仍存在内生的信用扩张机制。因此，在未来一段时期之内，为应对工业经济可能的失速风险，“宽信贷”的稳增长模式仍将是确保经济平稳运行在合理区间的有效风险对冲方式。

值得一提的是，面对经济增速持续下行压力，1月份，发改委已经密集批复了多个铁路、公路、轨道交通项目等重大工程。同时，央行[微博]也于2月5日起普降金融机构存款准备金率0.5个百分点。（证券日报见习记者乔誌东）

→《金融时报》：通缩离我们已很近商务部：中国还不至于产生通缩

最新消息 财经大事 新闻解读 行业动态

中联钢市场研究、分析、预测

宏观政策 热点关注 走进市场 铁矿石钢材 行情快递 独家观点