铁矿石价格创下五年以来新低

【昨日要闻回顾】

今日新闻辑要 李克强：中国优势富余产能走出去有利于抑制通缩

大宗商品价跌量增的5C理论 李克强：中国经济不会硬着陆

上海银监局：辖内银行业钢贸风险集中暴露期基本结束

摩根大通：中国央行或春节前降准 2014年国企负债总额增长2.2%

国务院总理李克强出席世界经济论坛国际工商理事会代表对话会实录

含硼变含铬优惠续飨 东盟钢厂仍不满意于中国取消含硼钢出口退税

今年对中国贸易摩擦将有增无减 周小川：尽力保证流动性不要过量

央行逆回购500亿 必和必拓与力拓产出数据凸显大宗商品市场困境

国务院“挤存量”指向3万亿财政库底 铁矿石崩盘 澳小矿躲一劫

巨量库存 沪钢摇摇欲坠 钢铁冀望房市反弹 春季新开工成关键词

大煤企欲敲定动力煤520元/吨 电企不干 贵钢集团建保税仓的启示

铁矿石价格刷五年新低

欧洲央行料将公布QE前夕，铁矿石价格创下五年新低。本周四，青岛港62%品位铁矿石到岸价格较前一日下跌1.5%至66.79美元/吨，跌破去年12月23日创下的66.84美元低位，刷新2009年6月以来新低。

周四晚间将公布欧央行最新利率决议，市场普遍预期欧央行将推出大规模债券购买计划(QE).

本周二公布的2014年中国GDP同比增长7.4%，创下24年来新低，印证了人们对中国经济放缓的担忧。

而此前，国际货币基金组织(IMF)将其对2015年和2016年全球经济增长的预测都下调了0.3个百分点，IMF认为，世界经济将在2015年增长3.5%，在2016年增长3.7%。IMF将其对中国经济明年增长的预测下调了0.5个百分点至6.8%。如果这一预测成真，中国明年的经济增速甚至将低于印度。IMF预测中国经济2016年将增长6.3%。

究竟影响铁矿石价格的主要原因是什么？

从铁矿石价格、供需关系、港口库存和季节性因素来看，铁矿石价格受到库存周期以及供需关系的影响更加明显。尽管2013年年底—2014年年初澳洲受飓风影响发货量1000万吨，同时在中国贸易商大肆采购铁矿石融资的背景下，铁矿石价格在2014年年初仍出现了下跌。

库存周期和供需关系是影响铁矿石价格的最主要的因素，当前港口库存更多以融资贸易矿为主，融资矿本身的性质决定了变现是一定的，而当前难以变现的关键是，如果按照30%保证金比例，2014年年初130美元/吨的银行质押价值相当于90美元/干吨，银行清算价格是质押价格的0.8倍，也就是说价格在72美元/干吨以上的时候，矿贸商才会选择抛货变现，否则将会产生亏损，这也解释了为什么价格在72美元/干吨以上的时候去库存速度较快，而跌破72美元/干吨之后就减缓了。

市场对铁矿石港口库存下降解读为供应量减少，根据我们的调研，港口库存下降主要有以下几个原因：1。去年11月铁矿石进口受到APEC会议影响减缓，但实际到港并未减少，矿砂船进入了保税港而并未卸载，这个情况在去年12月进口数据上已经反映，且港口库存也出现了回升；2。钢厂备货导致港口钢厂库存转移到场内，拉低了港口库存水平；3。贸易商减少甚至停止采购铁矿石，表观消费量下降，造成了港口库存和进口量下降；4。矿山港口确实有检修，但都是常规检修，在一季度到港量出现一定程度的减少，但我们认为这主要是由于消费减少导致，主因并非矿山的主动减产。

那么，一季度的季节性因素，如澳洲飓风，巴西暴雨等，对矿山供应量会产生多大的影响？

澳洲的天气对铁矿石供应量的影响有多大？我们可以来算一笔账，供应减少量=(上月进口量-本月进口量)+(上月期末库存量-本月期末库存量)-(上月生铁产量-本月生铁产量)×1.6。从中可以发现，由于2012年没有飓风，供应量并未受到影响，2013和2014年受到飓风影响，导致供应量分别减少884.09万吨和936.63万吨。

在产能过剩周期并未完成，海外矿山仍有利润的前提下，2015年供应缩减并不符合逻辑。尽管一季度矿山供应受到季节因素影响缩减，但库存释放足以填平供应缺口。因此，2015年一季度铁矿石价格难以反弹，如果钢厂在一季度减产，则铁矿石下跌空间仍旧存在。（来源：东方财富网）

→2015年铁矿石价格究竟多少？

最新消息 财经大事 新闻解读 行业动态

中联钢市场研究、分析、预测

  宏观政策 热点关注 走进市场 铁矿石 钢材 行情快递 独家观点