【市场洞察力】2015年钢材出口形势预判：有忧无险

海关总署12月8日统计数据显示，2014年11月份我国钢材出口量达到972万吨，较10月份增加117万吨，环比增幅13.7%、同比增幅则高达94.0%，再创钢材单月出口量的历史新高。而2014年1-11月份累计，我国钢材出口量已达8361万吨，同比增幅高达46.8%；由此测算2014年钢材出口量有望超过9000万吨，坯材合计粗钢出口近亿吨也几乎处于呼之欲出的状态。不过2014年钢材出口几乎完美收关在即的现状并不能抵消业内人士对于明年钢材出口形势的担心，这其中以对可能生变的出口退税政策的担忧为甚。实际上随着今年月度钢材出口量的屡创新高以来，关于钢材出口退税将有所调整的消息也一直在市场上流传不断，并因此在一定程度上影响了明年1月份钢材出口的订单量。不过综合分析各方面因素之后我们认为2015年钢材出口形势将有忧无险，总体仍将维持高位，仍会在化解国内钢材供应的过程中的承担重要角色。

2015年中国钢材出口量仍有增加的空间

我们认为国内钢材出口量的持续增加主要是由全球钢铁市场的供需格局及国内外钢材价格走势所决定的，受国内出口退税政策的影响并不大。从下面附件所列近10余年来我国钢材分大类品种出口的数量及比重变化可以发现2008年金融危机之后我国钢材出口发生了很大变化。钢材出口数量的逐年增加态势自不必多说，具体可见文后附件。这里我们主要强调的是钢材出口品种的比重变化：从2009年到2014年，棒线材和板材的出口量占钢材出口总量的比重处于逐年增加的趋势之中；角型材的出口量占比变化相对比较小；而管材和铁道用材的出口比重则呈现出下降的趋势，尤其是管材出口占比下降最为明显。而之所以发生这种情况，与全球钢铁市场的需求情况及我国钢价的变化是息息相关的。

2008年国际金融危机以后我国棒线材出口数量及出口占比的增加很大程度上是由于国内建筑用钢出口量增加所致，而建筑用钢需求的增加则是受全球在金融危机后基建工程项目数量增加的影响，恰好我国建筑用钢材在这其中觅得需求机遇。从全球钢铁企业的生产情况来看，欧、美、日、韩等发达国家的传统大型钢企主要以生产高端棒线材及高端板材为主，板材占比普遍能占到钢材生产比重80%左右。而这些企业所在的当地市场已经经历了城镇化和工业化的过程，所以普通建筑用钢需求量也不多，产销能相互适应。而我国目前正处于城镇化和工业化的进程中，钢铁工业的发展适应这一经济发展形势的结果则是建筑用钢的生产比重偏高，尤其是很多中小型钢厂干脆是以建筑用钢为主要产品。我国普通建筑用钢材虽然产品层次虽相对不高，但是物美价廉的产品反而满足了金融危机之后国际市场上建筑用钢阶段性增加的需求。从2015年的情况来看，东南亚、印度、南美、非洲等新兴市场国家仍处于经济高速发展的阶段，基建用钢的需求量仍然偏高，且本地钢铁产能短期内仍无法满足其用钢需求；而发达国家的钢铁企业在这方面也是有心无力，并不能供应更多产品，而这一现状仍将利好于2015年中国钢材的出口市场。另外随着“一带一路”规划的逐渐铺开，相关国家和地区的基础建设工程将会得到来自中国的资金支持，这些工程自然也需要消耗更多的建筑用普通钢材，对于我国钢材出口来说也是值得期待的利好因素，所以我们认为2015年建筑用钢材的出口数量仍有继续增加的可能。

板材也是我国出口钢材产品中数量和比重相对都比较高的品种，而这其中尤其是以热轧卷板和中厚板为主。我国热轧卷板的出口一直以来都是以相对低端的冷轧基料为主，主要出口目的地为韩国，向东盟和欧盟市场的出口量也比较多；出口中厚板则以造船板数量最多，同样是出口韩国及东盟市场比较多，出口欧盟的中板数量也占有一定比重。韩国方面对我国热轧卷板的大量需求并没有表现出会在2015年明显萎缩的迹象。毕竟韩国作为一个钢铁原燃料进口依赖度偏高的国家，在钢材生产技术占优的情况从我国直接进口冷轧基板比之自产是更为明智的选择，这也是韩国大量进口我国板材却较少引发贸易争端的原因所在。船板的需求方面随着全球造船行业的缓慢复苏，2015年的需求量虽然不一定出现明显的增加，但是维持现状或者稍有增加还是可能的。而我国板材产品中，中厚板是产能过剩尤其明显的产品之一，所以价格低迷态势长期以来都难以改善，在价格占优的形势下未来的出口量稳中攀升还是值得期待的。

除了以上两大品种钢材出口量在2015年可能稳中攀升之外，还值得一提的是，随着“一带一路”规划的推进，以及中国高铁“走出去”战略的实施，未来国际市场对国内铁道用钢的需求量也有大量增加的可能。据相关媒体不完全统计，中国目前至少与包括欧洲、东南亚、中东、非洲、南美等地区在内的20多个国家进行了高铁项目的合作或洽谈，其中包括目前正在建设的沙特麦麦高铁部分路段，以及原定于2012年完工的委内瑞拉迪纳科——阿纳科准高铁等；另外印度方面已经宣布将与中国签署1750公里的高铁协议。据了解修建一公里高铁需要钢材3000吨，是修建普通铁路钢材需求的十倍，所以未来高铁的出口可以帮助国内钢铁行业消耗一些过剩产能，这不但利好于国内生产高端铁道用钢的企业，也同时利好于建筑用钢材企业。

综合以上所述我们可以发现：国际市场除对中国的棒线材及板材等钢材产品存在刚性需求；未来对道用钢的也存在增加的可能。所以在2015年的全球钢铁行业供需格局没有明显的变化的情况下，中国钢材的市场需求不会出现萎缩。更何况中国钢材产品还具有明显的价格优势，毕竟2015年在国内钢市供过于求及原燃料价格低位徘徊的大背景下中国钢铁产品在全球的价格竞争优势也较难发生大的变化。另外在国内经济增速放缓及美元走强等因素的影响下，人民币未来贬值的可能性仍然偏高，这也在一定程度上利好于以美元计价的钢材出口贸易。从国内钢铁生产及贸易企业的角度来看，在继续看空未来国内钢市及生产成本低位的情况下，增加产量并努力开拓国际市场的积极性只能会更高。所以2015年在国际需求刚性犹存，国内钢材价格低廉及企业出口态度积极的情况下中国钢材产品的大量出口的势头仍不可阻挡，钢材出口的数量相比较2014年仍存在攀升的空间。

出口退税政策变化对钢材出口量的增加影响甚微

关于现行出口退税政策可能取消的传闻近来一直不绝于耳，市场甚至普遍预期年底年初时分新政策即将出台。不过我们认为现行的出口退税政策稍有变化，甚或取消对含硼钢的出口退税政策等，都对目前国内钢材的出口形势难以构成实质性的影响。一方面国内钢材出口是国际需求市场需求现状所决定，并不是由现行出口退税政策的疏漏所致。毕竟若没有相应的市场需求，即使政策鼓励钢材产品也未必有可以出口的市场空间。另一方面在“传言”已经在市场上流传了一段时间的情况下，相应国内钢材出口供需双方已经逐渐有了应对之策。例如据中联钢调研了解，明年1月份的部分钢材出口订单已经采取了预防措施，在出口退税政策有所变化的情况下供需双方会“风险共担”。我们认为有关“钢材出口取消退税”的传闻在市场上的流传已久，其利空作用也已经在逐步消化中。甚至有可能等到新的政策真正出台之时，对于钢材出口市场而言反而是“利空出尽”的利好消息，除却对市场心理的影响之外其对明年的钢材出口市场实际上难以产生真正 “利空”的影响。

至于国际市场的纷纷出台或者传闻即将出台的专门针对中国钢材出口的贸易限制措施，我们认为也同样难以对中国钢材的出口现状构成实质性影响。例如对于印度这样的市场，在自身钢铁产能尤其是建筑用长材产能相对不足的情况下，增加对中国钢材的进口关税只能增加其国内钢材进口商的进口成本，并不能从根本上起到抑制中国钢材产品的进入当地市场的目的。而对欧美等发达国家，其对我国钢材进口实行的贸易制裁措施最终也可能只是“雷声大，雨点小”，实际效果有限，毕竟欧美相对而言并不是我国钢材的主力出口市场。对于相关问题的分析本网前期已经有专文阐述，此处不在赘述。

总结上文所述我们认为，国内钢材出口退税政策的变化并不能改变全球钢铁市场的供需格局，短期内也不能改变中国钢材产品因价格低廉和适销对路而在全球市场具有较强竞争力的现状，同样国际市场的贸易限制政策也很难影响到中国钢材出口量将继续处于高位的事实。所以即使出口退税政策会在明年有所调整，或者含硼钢的出口退税被直接取消，都不能2015年影响中国钢铁产品继续大批量出口。2015年中国钢材出口形势将“有忧无险”，出口量仍有稳中攀升的可能。（王晓娜  中国联合钢铁网）  

附表1：钢材分大类品种出口数量（单位：万吨）

附表2：钢材分大类品种出口量占出口总量比重