铁矿石：国内矿山减产有限

【昨日要闻回顾】

今日新闻辑要 中共中央关于全面推进依法治国若干重大问题的决定

国家能源局调控煤炭总量 河北钢铁等竞争性国企不设持股比例

中国反腐令西方银行日益不安 渣打银行预测中国央行四季度降息

重点钢企粗钢日产旬环比略降 海外投资施行备案制 商务部不再审

新疆钢铁投资大幅下降 国务院发文：加快科技服务业发展 图解

前9月全国规模以上工业企业利润同比增7.9% 央行今正回购200亿

央行：3季度贷款增速回落 高盛：铁矿石明年过剩供给是今年两倍

新交所拟明年初再推两款铁矿石合约 印尼出口禁令致矿产量骤降

土耳其螺纹线材征税遏制中国出口 印度果阿邦拍卖190万吨铁矿石

大国企病凸显 煤炭“龙头老大”兖矿集团陷入困境 高管降薪50%

25省9月CPI低于8月通缩压力转向消费 印度铁矿禁令损失80亿美元

矿山减产有限 铁矿石弱势调整

上周铁矿石主力合约由1501换月至1505，由于市场对远月预期悲观，1505的矿石期价跳低至530元/吨以下。短期贴水幅度过高，进一步打压空间有限。从基本面来看，近期环保限产对铁矿石需求存在一定制约，导致港口现货价格持续下跌，且钢厂接货热情不高，短期现货面难有支撑。

会议限产影响铁矿石需求

中钢协数据显示，10月上旬，我国重点企业粗钢日均产量为180万吨，较上一旬上涨0.8%。总体来看，短期钢价企稳和矿价下跌带动钢厂盈利继续恢复，上周各品种毛利整体上升，使得10月上旬粗钢产量仍处于相对高位。

不过，受北京APEC会议影响，行政性减产会严格执行，但仅限于首都附近。且烧结设备居多，使得短期铁矿石需求受到影响。上周机构调查163家钢厂高炉开工率88.95%，相比此前一周89.01%有所下降。

铁矿石供给逐渐增加。从供给来看，上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2010.9万吨，环比降4.1万吨。其中，澳洲1330.7万吨，巴西680.2万吨。

历史规律来看，国外矿山发货规律是各季度逐渐增加，今年四季度的供给压力会比三季度更大，这也是远月做空的主要逻辑。

铁矿石库存出现回落

从港口库存来看，机构上周统计全国41个主要港口铁矿石库存总量为10581万吨,周环比统计数据降77万吨。峰会临近带来的限产效应逐步显现，在上周北方港口矿石到港量环比减少423万吨的情况下，矿石港口库存环比仅减少77万吨，显示钢厂采购减少。最终导致上周矿石现货继续下跌，综合指数跌幅1.65%。近期供给持续上升的进口矿跌幅更大，达2.47%。预计后续矿石价格继续弱势，但跌幅应有收窄。

国内矿山减产有限

从国产矿山来看，一方面，今年钢厂附属矿山、国有矿山基本都正常生产，前期扩产项目也正在推进。大型民营矿山当前停产减产力度依然较小，且今年新增产能较多，整体产量减少有限。另一方面，国内矿山减产主要集中在中小型民营矿山，这部分矿山数量众多但产量占比相对较少，停产数量占全国的30%—40%，从6月开始陆续进入停产状态。国内铁精粉整体减量不足20%，远低于市场此前预期。且由于钢厂多数提高了进口矿配比，导致国产矿销售困难，原矿库存大幅提高，库存压力或将制约后期反弹高度。

从今年的资金和需求情况来看，钢厂原料冬储行情难以展开。同时，钢厂节后补库需求接近尾声，现货维持强势的时间已不多。矿石1501合约已经跟现货价格贴水缩小，随着港口现货的持续走弱，1501合约或跟随现货振荡回落。矿石1505合约有修复高贴水需要，短期下跌空间或较为有限。（期货日报）

最新消息 财经大事 新闻解读 行业动态

中联钢市场研究、分析、预测

  宏观政策 热点关注 走进市场 铁矿石 钢材 行情快递 独家观点