国资改革再出发：混合所有制破题

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国资改革再出发：混合所有制破题

百舸争流，奋楫者先。就在各省等待着国家层面公布混合所有制改革方案的同时，地方迅速拿出了自己的混合所有制改革内容。不完全统计发现，目前已有重庆、上海、广东、湖北、山东、江苏等地的方案被各方披露。

上述省份方案一个共同的特点是目标明确：在混合所有制改革方向下，提出了“路线图”和“时间表”，甚至勾勒出“同股同权”的概念。

由于此轮国企改革对象基本都是优质大型国企，最终改革还得“一企一策”。加上已出台的各省方案仍略显不详，导致地方国资改革整体进度仍相对偏缓。

个中原因之一就是国家层面的混合所有制方案尚未公布，这让部分地区一直观望。最新传来消息是，混合所有制方案近期将出台。顶层设计的出炉无疑会加速整个国资改革的实际推进步伐。

作为此轮国资混合所有制改革预设方向，怎么“混”，谁来“混”，“混”什么，都将进一步明确具体方向。在这其中，客观地讲，上海则是此轮国资改革中最为耀眼的地方样本。

在前一轮改制过程中，上海地方国有企业到了2005年改制仍在持续，而彼时一些非上海国企改革速度则放缓不少。上海方面采取了合并重组上市，包括通过资本市场股权减持等等措施。这些市场化措施的推出也让上海继续保持了国资体量和质量在国内各省市中名列前茅的地位。

也正因为对于国资改革的成绩与挑战了然于胸，上海能在十八届三中全会之后成为地方第一个出台国资改革意见的省市。未来，经过3-5年的推进，基本完成国有企业公司制改革，除国家政策明确必须保持国有独资外，其余实现股权多元化，发展混合所有制经济。

除了目标之外，上海还提出了具体的路径和方法论。在一个地方治理和公司治理相对完善的地区，在一个民企相对欠活跃的地方，上海的国企改革能否成功将极具标本意义。

混合所有制的改革，已经破题在即。本月中旬，国资委将或将公布混合所有制的试点方案。

十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（下称《决定》）提出的混合所有制改革，核心内容包括要积极发展混合所有制经济—允许更多国有经济和其他所有制经济发展成为混合所有制经济；国有资本投资项目允许非国有资本参股；允许混合所有制经济实行企业员工持股，形成资本所有者和劳动者利益共同体。

《决定》尽管已经公布了大半年，但有关混合所有制的讨论仍然存有诸多分歧，比如国有资本究竟该不该从竞争性领域退出，就说法不一。

另一方面，部分央企对“混合”试水已经发出一片叫好声。中石油、中石化、中国电信，就计划分别拿出管道、销售或者部分增值环节引进非国有资本。

“关键还是要等国家的具体方案出台，”一位知情人士谈起国家发改委、财政部、国资委正在起草的混合所有制的具体推进意见时说，“到底该怎么混合，哪些领域可以混合，要等方案明晰，企业才有依据和规则可循，一些央企领导现在都急得不得了。”

21世纪经济报道记者采访获悉，上述推进混合所有制的意见，已经起草并经历了十多轮修改，目前已经咨询了部分部委和行业的意见，收集到了诸多建议。因为意见的初稿已经触及到了一些部门利益，最终如何平衡还需要观察。

国务院参事室特邀研究员保育钧认为，混合所有制具体要怎么混合，现在还未明晰，“混合所有制应该是两个平等的市场主体之间，来谈合作、谈混合”。

保育钧说，混合所有制改革的主观愿望很好，但是当下民企都还在观望，“只要国企仍然存在政企不分的状况，没有成为独立的市场主体，要想混合就不太可能。”他说。

淡化企业所有制性质

混合所有制的改革较过去的国企改革又迈进了一步。

中国社科院学部委员、著名经济学家张卓元就认为，1993年、2003年中央关于建立、完善社会主义市场经济体制文件中，国有企业改革的内容是推进公司制和股份制改革。

而十八届三中全会提出混合所有制改革比国有企业的公司制改革和股份制改革又进了一步，因为公司制可以是国有独资的，而有一些地方国企曾一度青睐找央企搞股份制。

但这些都不该是国有企业的改革方向。

国企改革应该要吸引国资以外的非国有资本，来作为战略投资者，而混合所有制改革就可以淡化企业的所有制性质。张卓元说，混合所有制经济既不是国有也不是私有，它应该是不同所有制资本的融合。

《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济，是基本经济制度的重要实现形式，有利于国有资本放大功能、保值增值、提高竞争力，有利于各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。

中国推行混合所有制改革，有着深刻的时代背景。

根据2012年中国民营经济发展报告，中国民营经济占国内生产总值（GDP）的比重已超过60%，同时解决新增就业90%以上。

同时中国经济从过去的高速增长，开始步入中高速增长时期。2012、2013年以及2014年一季度，中国经济增速分别为7.7%、7.7%、7.4%，这是改革开放以来罕见的处于8%以下。

而国有企业尽管拥有庞大的资产，收益和利润却不算理想。今年1-5月，全国规模以上工业企业利润增长9.8%，其中国有控股企业利润仅仅增长3.4%，私营企业利润增速为12.9%。私营企业利润为7335亿元，超过国有控股企业利润6012元。

财政部的数据也显示，今年1-5月国有企业累计实现利润总额9425.9亿元，同比增长6.9%。其中中央、地方国有企业利润分别为12119.7亿元、3380亿元，同比分别增长6.5%、2.7%。

据统计，截至今年5月末，国有企业资产总额957304.9亿元，同比增长11.3%；负债总额624456.7亿元，同比增长11.7%；所有者权益合计332848.2亿元，同比增长10.5%。这约100万亿国有资产，如果引入民资，实施混合所有制，可以提高国资的效率，促进经济增长。

广东社科院研究员梁军告诉21世纪经济报道记者，现在实施混合所有制，与过去的国企改革不一样。上世纪九十年代提出过混合，包括以“抓大放小”为主要形式的战略布局调整，主要是为国企解困，带有一定的被动性；而现今提出的混合，是在国企国资本身已经非常强大的条件下，为了建立企业的现代企业制度建设，发挥国有资本的带动力和影响力。

混合所有制改革方案待出

21世纪经济报道记者获悉，目前国家发改委、财政部、国资委正在制定的混合所有制的意见，会对混合所有制的具体方式以及混合所有制的范围进行界定。

目前上述意见已经征求了不少部门的意见，多个央企和大型国企在混合所有制方面也提出了自己的思路。

中石化今年6月底称，其全资子公司中国石化销售有限公司经重组后，拟通过增资扩股的方式引入社会和民营资本。改革后，民营资本和社会资本将至少持有30%的股份，如果参与者比较踊跃的话，比例还可以进一步调整。

目前中石化有3万家加油站，还有两万多家便利店和八千多万张的加油卡。

此外，中国电信传出了拟将旗下的新兴业务公司引入战略投资的消息。中石油4月也传出拟通过产权交易所公开转让所持东部管道公司100%的股权，转让后将不再持有东部管道公司任何股权的消息。

这些消息，对市场影响极大，仅仅拟进入中石化加油环节的就有数千亿资金，其中还包括外资。

目前无论是央企以及民企都在等待国家混合所有制的具体政策出台。

对此中国企业研究院首席研究员李锦告诉21世纪经济报道记者，现在央企公布的混合所有制方案，基本上是按项目来推进的，但是混合所有制本身涉及到产权入股、项目入股、项目承包以及职工参股等多个形式。

“现在混合所有制有点像承包制，”李锦说，如果国企的混合都需要层层审批的话，可能使改革滞后，“民资入股仍然管得太死。”

在当前全国和地方经济减速的情况下，国家和地方均推出了对民资开放的示范项目，仅仅河南、甘肃、陕西、江西、湖南等地对民资开放的项目，加起来数额就超过1万亿。首屈一指的是内蒙古到华中地区的煤炭运输铁路，总投资在2000亿元左右。

国家发改委固定资产投资司司长黄民近期透露，首批鼓励社会资本投资80个示范项目推进顺利，年内将密集开工。其中蒙西至华中铁路项目，已引入70%社会资本，预计三季度会全线开工建设。

不过，目前铁路虽然对民资开放，但参与蒙西至华中这一铁路项目主要还是国有企业，民营企业出资占比不到1%。张卓元说，这并非是国有企业改革以及混合所有制改革的方向，因为混合所有制改革的目的还是要引入非国有资本。

一般竞争性领域国资该不该退出？

上海也于本周发布了混合所有制改革方案。提出对不同类型的国企实施不同的股权比例方案。负责国有资本运营的国有资本管理公司，保持国有独资；负责基础设施的公司，可以保持国有全资或国有控股；而战略新兴产业、先进制造业和现代服务业中的国有重点骨干企业，可保持国有控股或相对控股；而一般竞争性领域的国有企业，根据发展实际，按照市场规则有序进退、合理流动。

保育钧说，现在上海的国有企业比例大，酒店、房地产等领域都还有不少国资，而这些领域的国资应该退出。

他认为国有资本应该投入那些民企不愿意干，也干不了的行业，比如公共服务领域。

张卓元认为，上海的方向可能是对的，以后国资运营公司都该国有独资，下属运营的公司则可以根据情况引进非国有资本。“这些都可以大胆尝试，比如像铁路，运营的部分就可以引入民资。”他说。

不过即便是公共服务领域，要确定哪些行业应该推进混合所有制存有难度。比如地铁，香港地铁是盈利的，但内地地铁却是亏损的。

此外，很多央企同时进行了公益性投资和盈利竞争性行业投资，未来要厘清哪些要搞混合所有制存在难度。比如央企在房地产领域的投资该不该退出，就存在争议。

广东社科院研究员梁军认为，国有资本没必要退出一般竞争领域。他说，在一些竞争领域，只要国企不享受特殊政策，没有行政保护，公平参与竞争，就没有必要退出。（来源：21世纪网-《21世纪经济报道》作者：定军 孙倩）

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