周小川进一步指出，微调的调节一些是宏观审慎当中的工具，一些进行流动性方面的调节，在强度增大的时候才需要典型的货币政策数量型、政策性工具（让调节力度）迈上一个台阶。而从目前的情况下，国务院明确强调宏观调控要有定力，不会轻易采取所谓“大规模刺激”政策。周行长此番演讲已经表明，央行一直在主动作为，但目前尚未到需要降准的时候。（来源：和讯网）

又讯：央行行长周小川今天下午在出席一个闭门会议时，回应了市场近期传播较广的全面降准传闻。周小川表示，从目前的经济状况看，短期数据还需要观察，不一定真正说明问题。国务院也明确提出，宏观调控要有定力，不会轻易采取大规模刺激政策。他称，对经济形势的判断要更准确一些。现在确实出现了一些经济方面的变化，但得出结论需要慎重一些。有时候短期的数据出来，可能不一定真正说明问题。

周小川表示，从央行来讲，逆周期调整始终在进行，这种逆周期调整绝大多数是微调。有可能有些是市场没有看到的。他称，微调的调节，有一些是通过宏观审慎工具，有些是在流动性方面的调节。

周小川强调，只有在增大强度的时候，才需要典型的货币政策工具、数量型工具。他比喻说，政策工具是以迈台阶的方式在调整。从目前的情况来看，国务院明确提出，宏观调控要有定力，不会轻易采取大规模刺激政策。（来源：中国证券网作者：苗燕）

又讯：此前的4月22日，央行宣布，从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

上述央行宣布的定向降准，引起市场对货币政策宽松的猜想。

就今日周小川的表态，有分析认为，其表明央行一直在“主动作为”，而目前尚未到需要全面降准的时候。（来源：东方早报）

吴晓灵：调存准已不具信号意义央行不会轻易动用

全国人大财经委副主任、央行原副行长吴晓灵

“我们现在有21万亿的存款准备金，如果降0.5个百分点的准备金率，将会向市场释放1万亿头寸，这样的头寸规模释放，对市场来说是一个很大的冲击。”清华大学国家金融研究院院长吴晓灵今日在接受记者采访时指出，央行不会轻易动用存款准备金率工具。

存款准备金率调与不调成为近期市场关注的焦点。业界也在期待央行近期会下调存款准备金率，以提振实体经济面临的资金压力，支持经济增长。

全国人大财经委副主任、清华大学国家金融研究院院长吴晓灵在接受中国网等媒体采访时，解答了市场的疑惑。吴晓灵说，“周行长的讲话，非常明确的谈到存款准备金率的作用和传统经济学上已经不一样了。”

传统上，存款准备经率的调整是控制商业银行对外贷款的能力。在存款准备金率的调整的时候对于各家商业银行来说都是一个巨大的冲动。各家商业银行都要把自己的头寸用足，在这样情况下调整存准率，对商业银行来说是一个巨大的震动。

吴晓灵指出，从03年以后，央行所面临的最大问题是被动吐出基础货币。因为外汇占款急剧增加，使得央行吐出大量货币，因而存款准备金率已经成为对冲外汇占款的一个工具，它已经不是一个信号工具，而是一个对冲工具。

央行是否出台调整存款准备金率考虑的方式，应该看外汇占款的多和少，现在，我们外汇占款还在不断增加，当然增加的幅度已经比前两年少多了。

吴晓灵明确表示，在当前情况下，央行不会轻易动用存款准备金率工具。“我们现在有21万亿的存款准备金，如果降0.5个百分点的准备金率，就要向市场投放1万亿的头寸，这样的头寸规模，对市场来说是一个很大的冲击。”她说，从2011年四季度以来，央行对头寸的控制主要是用逆回购或是正回购、买卖政府债券或者央票，通过这些方法来调整商业银行的头寸。

吴晓灵最后指出，市场上不要过度的关注存款准备金率调与不调，这只是一个工具，最关键的是应该看央行宣示的中介目标是什么，还有利率的变化情况。（中国网财经5月11日讯记者胡爱善）

范剑平：不能用老眼光看待中国经济新“药方”

２３日召开的国务院常务会议确定进一步落实企业投资自主权的政策措施，决定在基础设施等领域推出一批鼓励社会资本参与的项目。这是今年以来出台的一系列促改革、调结构、惠民生重大举措的一部分。如何看待这些举措？怎样看待当前的经济形势？长期从事中国经济研究工作的国家信息中心首席经济师范剑平２４日就此接受了新华社记者的采访……（详细）

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