21发展指数显示中国经济偏弱

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一季度21发展指数偏弱 活力有待改革激发

据21指数课题组测算，今年3月的21发展指数为9.69%，一季度该数字为9.94%。这与目前的经济增速偏低的数字相互印证。一季度经济增速为7.4%，是2009年1季度后的最低值，这也可看出，目前经济发展偏弱。

不过经济的偏弱，并非指经济潜力未发挥出来。数字显示，今年一季度城镇新增就业是344万人，比去年同期增加了2万人，同时企业用工需求稳中有增，农村劳动力外出务工是稳定的，失业率仍处在较低水平。3月末31个大中城市的调查失业率是5.17%，比上个月还略有下降。

经济增速下降,但是新增就业反而走高,这表明目前经济结构的确在改善，服务业比重在增加，市场的活力正在体现。

随着下一步改革力度的加大，可以断定，更多的就业岗位将获得创造出来，而潜在经济增速也将稳住。

21发展指数由全社会货运量、工业用电、新开工项目计划投资，以及广义货币的增速，分别按照25%、20%、25%、30%的权重，进行加权而成。其中新开工项目计划投资，以及广义货币是经济的先行指数，全社会货运量、工业用电是经济的同期指数，可以观察未来经济的走势。

一季度21发展指数偏弱

根据测算，今年一季度的21发展指数为9.94%，仅仅比2013年的第三季度略高0.4个百分点左右。

其中3月该指数为9.69%，仅仅比2013年7月、11月高，当时上述两月该指数在6%左右，可见目前经济放慢，并不是短期形成的，而是由来已久。

3月广义货币投放速度为12.1%，是27个月以来的最低，低于13%的年度目标。全社会货运量3月为7.3%，已经连续4个月低于7.5%。该数字也几乎为近2年最低值。

可喜的是，一季度工业用电量增速为5.2%，3月工业用电量增速为6.9%，高于去年同期的3.2%增速。工业用电增速回升，但是货币增速放慢，这说明经济在相对调控偏紧的条件下，表现得不是很差。3月相比1-2月，经济有所回升。

但是今年一季度有一个显著的情况不可忽视。一季度新开工项目计划投资增速为12.6%，其中3月只有11.45%，处于比较低的水平。而2012年的单月增速没有低于20%的。这说明未来的投资增速将放慢。

2013年新开工项目计划投资已经出现疲软态势。个位数增长甚至负增长的情况经常出现，这反映出新的计划项目投资，从2013年开始已经遭遇下滑的压力。2014年这个趋势仍难以扭转。

目前各省市自治区已经开始启动新的投资计划，预计在此后几个月，全国的工业用电量、全社会货运，以及新开工项目计划投资可能会上升。但是从整体而言，未来新开工计划投资不太可能增加太多。

主要原因是，目前大的基础设施投资难以再增长太快，比如到今年全国长达1000公里以上的铁路干线，基本没有新开工项目，除非启动新的十三五研究项目。即便如此，1000公里以上规模的高铁项目也已少有。

最关键的是，2014年一季度民间投资已经占全社会投资的60%以上，未来要实施经济快速发展，特别是投资的快速增加，需要进一步释放市场活力，尤其激活民间投资的活力。

活力有待改革激发

潜在经济增速，一般是指在资源、能源、人力等条件下支撑的最高经济增速。另外一个说法是，实际经济增速围绕潜在经济增速波动。

目前全国新增就业总量在增加，调查失业率在下降，居民收入一季度高于GDP，这表明目前的经济增速就是潜在经济增速，也就是经济处于合理区间的体现。

如果要继续保持经济增速在合理区间，则需要通过释放改革潜力，来促进经济增长。

2013年国务院30次常务会议，有20多场是关于改革的。2014年两会后，国务院召开了5次左右的常务会议，也大多以改革为主，要在简政放权，释放民间投资潜力，尽早启动政府工作报告中确定的项目。

目前市场的潜力正在体现，未来经济活力释放还需要时间，不过下一步改革力度还需要继续加大。

主要原因是，很多领域的改革涉及到更深层次领域。比如民间资本要投资机场，涉及到低空领域的开放度不够等问题。

再比如风电和太阳能投资，尽管目前国家鼓励居民自己在家装发电设备，但是目前适合家庭安装的产品项目并不多，申办不要钱，但是安装等综合费用高。此外，像风电非常丰富的地区，因为输电难题，使得很多电力白白浪费。

今年很多企业生存压力较大，但是即便如此，不少企业人士对国家部委调查人员说，保持公平的竞争环境，比给以刺激干预要好得多，因为干预经济就是扭曲了市场。因此，政府应尽快从市场领域退出。

目前不需要大的刺激政策，但是加快改革，尤其是深层次领域的改革尤为必要。中央全面深化改革领导小组应该尽早启动深层次领域的改革。（来源: 21世纪经济报道）

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什么是21发展指数？

21发展指数由全社会货运量、全国工业用电量、新开工项目计划投资、广义货币（M2）4项内容构成，权重分别为25%、20%、25%、30%。其中广义货币所占权重最大，主要原因是，其反映经济的活力比较强。工业用电量权重最小，主要原因是工业占GDP比重仅仅在40%左右，服务业在经济的比重正在逐步增大，因此工业反映的经济权重有下降的趋势。

该指数的编制有别于目前一些机构编制的“克强指数”。据报道，2007年，时任辽宁省省委书记的李克强喜欢通过三个指标来追踪辽宁的经济动向：全省铁路货运量、用电量和银行已放贷款量，以挤掉统计数字的水分。

为此，包括《经济学人》、摩根士丹利、花旗、海通证券纷纷测算了该指数，一般以铁路货运占25%，35%的银行贷款，40%的用电，进行加权。

不过，包括央行、统计局等专家认为，用中长期贷款反映经济走势有一定问题，因为这占全社会融资的比例只有50%左右。而如果用全社会融资数字，也有问题，原因是央行没有余额数字，同时波动性也非常大。21指数课题组以单月全社会融资数字来看，每月经常出现上涨40%以上，或者下降40%以上大幅波动。因此使用广义货币，显得相对稳定。

另外，铁路货运难以完整反映物流活力。原因是，铁路货运仅仅占全社会货运量的1/10左右，甚至不如水运，公路货运量为铁路货运的8倍左右，因此包含铁路、公路、水运、航空在内的全社会货运量更有代表性。

至于新开工项目计划投资，由于是反映未来投资的先行指标，因此更能说明经济的先行走势。但是这也存在不足，原因是，该投资只是额度测算，并未剔除价格，这与全社会货运量和全国工业用电量已经剔除了价格指数不一样。

21指数课题组未来将根据情况，进行更深度探索，对4项指标权重有可能进行调整，其与国内生产总值的关系，需要2年以上的数据来进行研究。

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