数据折射改革与转型新轨迹

【昨日要闻回顾】

今日新闻辑要 3月M2大降至12.1% 钢厂陷债务泥潭 隐忧资金链断裂

一季度：各地经济严重分化 社会融资同比少5612亿 住宅地价上涨

分析师看中国3月信贷和M2数据

有关中国楼市供应过剩的常见问题解答

从煤电油指标看一季度宏观经济形势

“地方7万亿投资”解盘：变与不变暗示经济冷暖

路透：中国收紧铁矿石融资 或释放大量库存 引发价格重挫风险

央行正回购加码 近四成ST股补贴变“乱贴” 焦炭触及7年最低点

华菱首季预亏 四部门启动整合中小企业专项资金 印度钢材净出口

3月多项先行指标呈回升迹象 经济增速放缓十亿人恐难保中产地位

京津冀打破“一亩三分地”需迈几道坎？ 传多部门酝酿稳增长措施

中国金属矿境外收购最大单签约 必和必拓首季铁矿石出货6670万吨

内河船型标准化补贴标准出台 高盛：未来12月大宗商品负值回报

数据折射改革与转型新轨迹

按照国家统计局的日程安排，今天将公布第一季度经济数据。从当前已经公布的各类经济指标来看，业内预期，第一季度国内生产总值（GDP）增速很可能将低于7.5%的年度目标，并可能促使政府出台刺激政策。从中长期看，支撑中国经济发展的格局并没有变化，二季度GDP增速预计将反弹。事实上，数据已经折射出改革与转型的新轨迹。

国家统计局4月11日发布的数据显示，3月全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨2.4%，1~3月CPI平均比去年上涨2.3%，环比下降0.5%，大幅低于政府3.5%的调控目标。

从统计内容看，价格链下游的CPI中，食品涨价最为明显，约占全部涨价因素的60%到70%；而位于上游的工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.3%，降幅较2月扩大0.3个百分点，连续25个月负增长，逼近上世纪90年代末32个月的历史纪录。

透过数据看政策，有两点值得关注：一是偏低的物价为货币政策宽松创造了空间，一旦进一步确认经济下滑，国家可以通过加快实施前期项目，加大财政资金的拨付，来对冲稳定经济增长；二是由于食品通胀相对温和，非食品通胀继续处于低位（2011年12月以来同比增长一直低于2%），政府可能抓住这个机会加快推进深化资源领域的改革。

再从全国用电量的最新统计来看，一季度全国用电同比增长5.3%，增幅回升。除北京外其余省、直辖市和自治区一季度用电量都实现了同比正增长。国网能源研究院经济与能源供需研究所所长单葆国接受中央电视台采访时，就用电量增速反映经济转型发表了看法。他表示，虽然受化解产能和大气污染治理的影响，华北地区用电量增长放缓，但是西部地区用电量都保持了较快增长。这说明了我们目前的经济是比较平稳的，尤其值得注意的是服务业的用电增速要快于工业用电增速，这恰恰说明了经济结构调整正在推进之中。

再看进出口数据，一季度进出口同比双双下降，其中出口比进口下降多4.9个百分点，折射出整个经济形势下行压力在增大。

但仔细分析一季度我国进出口贸易数据，中国对欧美日和东盟等主要伙伴贸易增长，内地对港贸易大幅下降。内地对港贸易拖后腿的主要原因是，2013年一季度内地和香港双边贸易总值为1098.8亿美元，同比增长71.2%。这其中“一日游”的套利贸易占比很高。如这种虚假贸易被挤出水分，今年一季度与去年相比波动并不是很大。去年5月，内地对港贸易增幅大幅回落，因此也可以预期今年二季度出口形势相对乐观。

美欧、日本发达经济体及东盟经济正在快速复苏，人民币汇率双向波动，中国政府对中小微企业较大幅度的减税措施，上海自贸区政策全面启动，支持进出口企业的便利化、优惠政策等，必将使得我国进出口贸易驶向一个新的快速发展轨道。（来源：证券时报网 记者 汤亚平）

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