中国矿商赴海外投资开发并非易事

【热点关注】

习近平：随着改革推进对利益关系触及越来越深 要有足够思想准备

中国国家主席习近平发表2014年新年贺词

中国钢铁工业协会2014年新年致辞

中钢协2014年理事（扩大）会议报告/全文

特别策划：2013怎么看？2014怎么走？

河北钢铁集团放弃整合12家民营钢厂

宝钢逆势上调2014年2月钢材出厂价格

新闻纵深：治污染、压产能、调结构、促转型（专题）

记者探访：防城港钢铁项目整体推进缓慢

高炉容积将不再作为淘汰落后产能标准

中国钢铁是否出现“高端产能过剩”？

我国钢铁新建产能降 在建规模仍庞大

环保先进企业缘何陷“偷排危机”？

环保部与全国31省签署污染防治军令状 河北已问责处理201名干部

央企要做好在淘汰落后、节能环保等方面付出“沉重代价”的准备

民企：把我们“妖魔化”觉得有点委屈 国企：最希望公平竞争的环境

美国缩减QE对中国影响有多大 吴敬琏：中国经济社会矛盾到了临界点

聚焦债务违约 热议钢铁老板“跑路” 80后如何行走“钢贸江湖”？

企业家犯罪现象研究报告：去年357企业家犯罪 民营企业家占75%

FMG对中国需求充满信心 预计铁矿石价格将保持135美元/吨以上

房价为何越控越涨？ 中国各大银行不良贷款增加

央行向机构发出信号：要钱可以 价格随行就市

坚决依法严惩经济普查中弄虚作假行为

2013年全球经济十大谎言  2014年全球大势预测

《全球经济金融展望报告（年报）》 

2013年国人最大感受：累!

中国矿商：赴海外勘探并非易事

对中国不少国有小地质局而言，海外发展让它们迅速地长了不少教训。

它们中有些在海外往往遭到当地对立势力或土地纠纷的阻碍，而在中国，这些事往往会由地方政府或省政府出面解决。

西方矿商常常指责这些来自中国的集团利用中国政府的财大气粗在非洲当地撮合交易。但一位在津巴布韦工作时目睹当地人不满的中国工程师表示，中国人的身份有利有弊：“那些西方记者报道中国人购买象牙，但事实上并不是只有中国人这么做。我们这些中国公司做了很多好事，但他们从来视而不见。”

三年前成立的湘色巴西矿业公司(Xiangse Brazil Mineral)隶属于湖南省有色地质勘查局。常务副总经理陈小龙表示，由于语言、文化和劳资关系方面的差异，公司也经历了一段“困难期”。“但我们最终成功了。巴西人很友好，对我们也不错。”

签证也是问题，对头号投资目的地澳大利亚而言尤其如此。签证不仅困扰着一些赴海外勘探的中国地质局，也困扰着中信泰富(Citic Pacific)这样的大型中国投资者。中信泰富(Citic Pacific)的Sino Iron采矿项目超出预算80亿美元，部分原因就在于，它在做预算时以为肯定可以聘用中国的建筑员工赴当地工作。

中国的熟练技术人员很难拿到签证，迫使四川地矿局只能依靠薪资更高的澳大利亚地质学家完成工作。四川地矿局派出的一支考察队正在澳大利亚南部勘探。

“我们只有这么多预算，给澳方人员结算完工资之后，留给我们自己的钱就没多少了，”该局的一位工程师抱怨道。（英国《金融时报》韩碧如 报道 译者/何黎）

【延伸回顾】

中企境外矿业投资八成失败“内行”退缩“外行”猛进

中矿联常务事会长王家华：你们一定要汲取教训

当大批矿企、地勘单位在境外矿业投资栽了跟头，那些还没吃过亏的非矿企业开始成为投资主流。

11月2日，中国矿业联合会（下称“中矿联”）国际部负责人常兴国在2013中国国际矿业大会上介绍，今年前三季度，中矿联共受理中国企业境外矿业投资项目103例，同比减少8.0%，中方协议投资额31.36亿美元，同比减少10.9%。其中，跨行业企业投资额为23.8亿美元，占比超七成。

非矿企业投资矿业成主导

上述统计是国土资源部和商务部委托中矿联对“走出去”企业做的一个备案，主要包括前三季度已完成的交易。这些投资交易主要涉及中国企业101家，其中包括10家上市公司，这些企业的协议投资额达到11.53亿元，占全部投资的36.8%。

其中，并购金额11.24亿美元，同比减少15.1%，勘查勘探金额3.80亿美元，同比减少20.5%，矿山建设金额14.80亿美元，同比减少13.7%。“勘察勘探降幅仍然高于其他两者的降幅，说明企业对境外勘查的信心依然没有恢复。”常兴国说。

目前，“走出去”的企业主要分四类，一类是民营企业，大多有实力，但规模比较小；再就是地勘企业，专长是技术支撑，但经济的总量也比较低；第三类就是大型矿企，优势在于开发当中具有技术管理优势，同时实力也比较强；第四类就是金融企业，金融企业也是从资本量来说最大的，但是它对技术、对整个开采与开发的管理处于劣势。

不过，从投资金额的排序看，跨行业企业成为境外投资的主力军。数据显示，跨行业企业、矿山企业、综合类企业的协议投资额分别为23.8亿美元、5.28亿美元和2.19亿美元。

分论坛上，身为主持人的中矿联常务副会长王家华，就向上述非矿企业投资发出警告。他提醒投资者，前一阶段矿业大热的时候，中国大批的矿企、地勘单位走出去，但很多是铩羽而归，非矿企业应该更加注重理性，“无师者无畏也可能演变为无知者无畏，他们惨痛的教训，你们一定要汲取”。

尽职调查是关键

北京雨仁律师事务所首席合伙人栾政明表示，“统计显示现在的投资失败率超过67%”。

王家华透露，实际矿业投资的失败率要远高于67%，达到80%。

中矿联方面认为，中国企业在部分国家的矿业投资的投机性比较强，中小型矿山开发比例过高，不规范、低层次的矿业开发容易引发境外严重反弹，而一些大型项目对社区发展和信息透明度的重视不足，又容易引发与当地社区的误解和矛盾，造成人员财产损失。

以蒙古国投资为例，北京隆安律师事务所乌兰巴托分所主任张曙光称，在蒙古投资失败的企业95%以上都是缺少对合作伙伴进行有效的法律尽职调查。“很多中国企业到蒙古投资不太规范，大部分企业通过各种途径比如通过朋友、通过社会上各种渠道获得一些矿权项目的信息然后通过一个中间人一介绍，在一两个月之内签了合同。”

中国罕王控股有限公司总裁潘国成也认为，矿业企业海外投资失败，很大问题出在尽职调查阶段，这个阶段工作是整个项目成功的80%。

“很多投资从长远说可能是有战略意义的，但能不能扛过‘战术’期，这是很大的一个问题。”常兴国称，很多很专业的公司，一旦跨地区跨矿种后就不专业了，像一些金融机构，可能做财务很擅长，但很多行业一眼就看出不可行的投资误区，他们看不出来。“既无优势更无经验，加之信息不畅，很容易出现投资失误”。（来源：第一财经日报）

中国海外矿业投资失败率高达80% 投资放缓

上半年对澳大利亚矿业投资降到历史最低点

“中国在海外的矿业投资，大概有80%的失败率！”中国矿业联合会（以下简称：中矿联）常务副会长王家华11月2日在2013（第十五届）中国国际矿业大会上如是说。

在此前于10月31日举行的中国国际矿业大会的“热身”论坛——中国-澳大利亚资源投资论坛上，王家华直言，“中澳矿业交流有很好的合作历史，但我国上半年对澳矿业投资降到了历史最低点。”王家华提出，双方迫切需要反思原因，采取有效措施，重塑中澳合作信心。

澳大利亚是矿业大国。在该“热身”论坛上，澳大利亚驻华大使孙芳安阐明了中澳矿业合作对于促进双方经济发展和就业的重要性。她指出，新一届澳方政府将一如既往地支持中国企业赴澳投资，采取取消碳排放税和矿产资源租赁税（MRRT）两大税种以及增加勘探资金等积极措施，为投资者打造良好的矿业投资环境。

中国国际矿业大会作为全球矿业高峰论坛暨展览会，是世界四大矿业盛会之一，是全球最大的矿产勘探、开发交易平台之一，涵盖了地质勘查、勘探开发、矿业投融资、冶炼与加工、技术与设备、矿业服务、矿产品交易等整个产业链。本届大会由中国国土资源部、天津市人民政府、中国矿业联合会共同主办。

更多选择成熟项目投资

面对诸多“前车之鉴”，中国投资海外矿产的步伐正在放缓。经过20余年的发展，中国境外矿业投资在投资矿种、偏好阶段、目的地结构等方面都在发生转变。

中矿联受国土资源部、商务部委托撰写的一份报告显示，2013年前三季度，中矿联共受理中国企业境外矿业投资项目103例，同比（较上年同期）减少8.0%；中方协议投资额31.36亿美元，同比减少10.9%。

中矿联国际与地矿金融项目部项目负责人常兴国说，中国境外矿业投资在经历了快速生长阶段后，在眼下低迷的国际矿业形势下进入风险和矛盾爆发期。不过，衰减的数字某种程度上也意味着理性的增加。

该报告称，中国企业对金、铂等贵金属投资在增多，对铁、钾盐等大宗矿产品投资在减少。“大家都知道，钾盐、铁矿，（中国投资）成功的寥寥无几，很多项目还是20年前投的。”常兴国说。

“（中方）投资更多地选择成熟项目，并采取并购方式，对高风险国家投资减少。”该报告称。躲避风险的做法还有选择风险更小、周期更短的成熟项目，而不再是勘查项目或绿地投资。“已经达产的最好，至少要到达可研阶段。”常兴国说。

并非所有的企业都选择保守。

常兴国表示，随着一些主要矿业国家对中国国有企业投资资源领域限制扩大化和明显化，中国民营企业成为境外投资主力的趋势持续发展。中矿联的报告显示，今年前三季度，中国国有企业、民营企业的对外矿业投资额分别为12.15亿美元、19.21亿美元，其中国有企业项目30例，民营达73例。

跨行业投资者“更需理性”

上市公司也是不可忽略的一批境外投资的有生力量。前三季度，共出现吉恩镍业、零七股份、炼石有色、山东黄金、河北钢铁、海亮股份、驰宏锌锗、华丽家族、特变电工和恒顺电气10家A股上市公司赴海外投资矿产，总协议投资额11.53亿美元，占全部投资额的36.8%。

常兴国还表示，在中国香港上市或打算上市的矿业公司正在增多。继专注于在赞比亚开发铜矿的中色矿业去年在港上市后，开发秘鲁铜矿项目的中铝矿业本季度亦在港上市，紫金矿业、开元集团、西色国际等，都有将其境外矿业资产在香港上市的计划。

值得一提的是跨行业投资者。由于矿山企业资金紧张，包括私募基金在内的跨行业投资者在收购矿业资产中扮演重要角色。上述报告显示，走出去投资矿产的中国企业中，跨行业企业开始成为主力，它们的协议投资额达到23.89亿美元，占到总额的四分之三。

不过，王家华提醒跨行业投资者“更加要注意理性”。他说：“前阶段矿业热，大批矿业企业、地勘单位走出去，很多铩羽而归，它们开始有了理性。而没碰到‘南墙’的企业，现在出去了，你们要保持理性，之前惨痛的教训，你们要记取。”（来源：东方早报）

最新消息 财经大事 新闻解读 行业动态

中央经济工作会议 十八届三中全会 两会 十八大 城镇化

上海自贸区 达沃斯论坛 利率放开 进口铁矿石资质 铁矿石期货

贸易商看市 钢市 矿市 煤市 雾霾 热钱

  中国钢铁产能之辩

中钢协理事会 钢贸 投资 政策 房地产 地方债 中联钢分析 独家观点