制造业投资减速被认为是前11月累计投资较前10月继续回落的主要原因。1至11月，制造业投资同比名义增长18.6%，增速比1至10月回落0.5个百分点。美银美林中国首席经济学家陆挺对《经济参考报》记者表示，根据他们的测算，11月单月的制造业固定资产投资增幅一下子从10月的23.7%降至14.1%。同日国家统计局公布的工业生产数据显示，11月我国规模以上工业增加值同比实际增长10%，比10月回落0.3个百分点。

近期偏紧的流动性被认为导致了制造业投资回落的原因之一。澳新银行大中华经济研究总监刘利刚对记者表示，11月生产者价格指数(PPI)同比下降1 .4%，连续第21个月为负值，总体表明终端需求仍然没有完全恢复，同时中国企业也没有明显的再库存迹象。尽管年内通胀压力可控，但市场流动性仍将在春节前保持整体紧张。国资委研究中心研究员胡迟也对《经济参考报》记者说，在目前经济运行与物价水平都比较平稳与温和的情况下，预计宏观经济政策仍然会维持稳健的基调。央行的货币政策预计也会继续保持中性，政策不会放松。

国家信息中心称，综合判断，2014年固定资产投资仍将保持平稳态势，但增速略有下降，有望保持在19%左右。从主要投资领域看，制造业投资难以大幅回升，基础设施建设投资高位回落，房地产投资有所减速。

国家信息中心经济预测部助理研究员胡祖铨表示，改革红利的持续释放有助于激发投资活力和动力；基础设施建设的投资需求较大，可以有效拉动投资增长；服务业投资空间也较大，明年有望实现较快增长，但也要看到2014年投资形势面临的不利因素：第一，市场力量难以支持短期内投资快速增长。未来一段时期，总需求疲弱、消化已有过剩产能等因素叠加将对企业赢利造成较大压力。在外需低迷、国内企业总体创新能力较弱的条件下，缺乏新的投资热点；第二，政策增量空间缩小决定短期内投资难以大幅扩张。从财政政策的增量空间看，地方政府性债务管控加码，财政收入增速放缓，加上财政支出的刚性需求，导致财政收支压力逐渐加重，财政政策的扩张力度将比较有限。从货币政策的增量空间看，货币供应量和社会融资总量均保持在较高水平，中国人民银行近期的调控操作也显示不会在流动性上继续粗放地“铺摊子”。2014年货币政策将维持稳健、中性的基本取向，政策增量空间较小；第三，产能过剩、地方债务风险、房地产等三大难题将继续困扰投资前景。（来源：经济参考报）

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