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外银称中国实际顺差为官方数据十分之一/地方债多版本

2013-05-21 13:40

【昨日要闻回顾】

2013年《产业蓝皮书》发布会

澳Anketell Point港口项目获环境许可

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房产税试点扩容提上日程将针对增量征收

五矿钢铁物流园落地麻涌或拉动6000亿产业发展

本周资金面或继续收紧 CPI等数据成后续焦点

太钢李晓波：“走向钢铁强国必须迈过一道坎”

梅钢打造“钢铁旅游线” 投巨资建都市型绿色钢企

我国内蒙古稀土出口大增近八成出口美、法、日

香港商品交易所经营困难入不敷出停止交易

现货白银再度崩盘狂跌2美元刷新33个月低点

20日大宗商品涨跌互现

20日黄金期货收跌现货金银延跌

美银美林称中国实际顺差仅为官方数据十分之一

据外媒报道，美国银行旗下美林证券分析认为，如果不计掩盖热钱流入的虚假交易，今年前四个月，中国的顺差额仅有官方数据610亿美元的十分之一。

美银美林大中华区首席经济学家陆挺估计，今年1-4月，中国实际贸易顺差约为60亿美元，这应该是中国2004年公布108亿美元逆差以来最少的同期顺差额。

去年前四个月，中国官方公布的贸易顺差额为188亿美元。

陆挺的估算结果意味着中国贸易顺差非但没有同比增长，反而在缩减，这表明全球需求并没有促进中国增长，而是在起制约作用。

陆挺称，他的预测依据是假设中国实际出口增长为5%，并非官方公布的17.4%，实际进口增长7.6%，低于官方数据10.6%。

在彭博调查的八位分析师之中，陆挺是唯一一位对今年前四个月中国贸易顺差做出预测的分析师。

瑞东金融市场（Reorient Financial Markets）首席中国经济学家Steve Wang认为，实际顺差可能没有陆挺预计的那么少，因为出口与进口都增加了。

近两个月中国官方的进出口数据多次遭到外界质疑。华尔街见闻上周报道提到瑞信的看法，中国出口商利用政策宽松的漏洞变相押注人民币升值，这种外汇套利行为导致中国出口数据虚高，

本月5日，中国外管局发布《国家外汇管理局关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》，称将加强对异常资金流入的审查。

瑞穗证券首席亚洲经济学家沈建光预计，因监管机构打击热钱流入，预计今后几个月中国出口增长会大幅下降。

现在中国增长疲弱，夸大的出口增长意味着实际增长更疲弱点……（详细）

总体规模虽然安全部分地区偿债存疑地方债存在区域性履约风险

随着近期地方投资热潮再度掀起，市场上有关中国地方债务风险加剧的声音越来越强烈。对此，中央政府近日明确提出，要“完善地方政府债务风险控制措施”。专家指出，目前中国地方债务总规模仍在安全区内，但各地偿债能力不一，需防范某些局部地区和具体项目出现债务风险。

隐性债务难统计

中国地方债务到底有多少？摆在桌面上的数字有3个。国家审计署2011年的审计结果显示，截至2010年底，全国地方政府的相关债务达10.7万亿元；国家审计署副审计长董大胜今年表示，估计目前各级政府总债务规模在15万亿—18万亿元；财政部原部长项怀诚最近透露，地方政府负债估计超过20万亿元。

不同的数字说明地方债统计的难度。据了解，我国目前还没有专门的机构和标准来统计地方债务。同时，各地融资平台越来越多样化、隐蔽化，很多资金的来源和数量无从知道，负债规模也就难以统计。正因为这部分藏在黑箱里的隐性债务是个未知数，更加剧了人们对地方债务风险的担忧。

特别是近来地方政府换届完成，新任领导们继续举新债搞建设以拉动GDP增长，这一做法进一步加重了债务负担。

各地偿债能力不一

专家指出，相较于美国和日本的债务率，目前中国债务水平在国际惯例的临界点之下，在人均GDP安全边际之内。项怀诚表示，中国政府的债务目前并不是非常危险。这是因为，第一，债务率本身不是特别高；第二，中国政府的债务基本上是内债；第三，政府债务总体上看还没有看到特别坏的、效率特别差的案例。

适当欠债不怕，关键看偿还能力。各地偿债能力虽无近忧，但有远虑。专家分析，从目前看，地方债务还在继续扩大，未来财政收入增长必须赶上债务增长速度，才能有效化解风险。然而近几年中央和地方财政收入均在减少，未来如何发展充满悬念。

还有一点令人担忧。据了解，大部分地方融资平台的抵押资产都是土地，这意味着地方政府未来能否如期还债与当地房地产市场的好坏有关。业内人士指出，一旦房地产泡沫破裂，债务风险将集中爆发。

据审计署统计，未来3年将有超过35%的地方性债务到期，届时各地能否都按时还债还不一定。中央财经大学金融学院教授郭田勇指出，各个地方政府债务偿还能力并不一样。财政部财政科学研究所所长贾康称，目前来看，债务规模总量仍在安全区，但需防范某些局部地区和具体项目出现的债务风险……（详细）

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