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经济学家预计：4月新增信贷规模或高于7000亿

2013-05-05 06:14

【昨日要闻回顾】

钢贸商：现在竞争太激烈了，准备转型

4月新增信贷规模或高于7000亿元

在全球发达经济体接二连三表明维持宽松货币政策的大环境下，国内新增信贷规模成为业内关注焦点。在经历了一季度大规模的信贷投放后，业内预计的二季度首月的新增信贷依然不低。到目前为止，不少业内机构预计的4月新增信贷规模高于7000亿元，高于去年同期水平。

数据显示，2012年4月新增信贷规模为6818亿元。

交通银行首席经济学家连平预计，4月新增信贷规模为7000亿元。而长城证券研究报告预计4月新增信贷为7700亿元。不过，日信证券报告则预计，4月份新增信贷6500亿元。

值得注意的是，银监会日前在针对地方政府融资平台贷款表态称，按照“保在建、压重建、控新建”的基本导向，银监会将要求各银行法人不得新增平台贷款规模；要求各银行严把新增贷款准入标准，发放平台贷款时必须满足借款人现金流全覆盖、抵押担保符合现行规定、资产负债率低于80%等约束条件。

因此，长江证券研究员表示，受近期相关监管政策的影响，平台贷款规模受限概率较大，票据占比有望提升。

连平表示，一季度经济数据不及预期，表明经济增长回升较为缓慢，仍需进一步巩固，信贷需求也较为平缓。但对非信贷融资监管的加强会导致部分需求转到银行信贷。而季初存款大幅减少，存贷比压力限制了银行放贷能力，但前期住房成交量回升会带动当月按揭贷款保持高位。综上考虑，预计4月份新增贷款较上月回落。

此外，连平还预计，随着存款转好，5月份新增贷款会有所回升。展望全年，综合经济增速小幅回升背景下实体经济信贷需求平稳增长，货币政策保持稳健条件下银行保持一定信贷供应能力。全年信贷投放适度增加，全年新增贷款在9万亿元—9.5万亿元。

而长江证券研究员则表示，从之前一季度的数据来看，今年的新增信贷情况可能更集中于规模上的回升，这是与去年年底的中央经济工作会议上的基调相吻合的。预计4月份新增贷款规模为7700亿元。

日信证券则认为，一季度社会融资总规模、新增贷款及货币投放都较去年显著加快。考虑到货币调控目标及货币投放季节性，预计4月份新增贷款6500亿元。（证券日报记者夏青）

首季外汇资产突破24万亿央行未进行过多干预

央行日前更新的货币当局资产负债表显示，截至3月末，央行外汇资产为246103.34亿元，较上月增加2880.8亿元。今年前3个月，央行外汇资产较去年年底增加9433.41亿元。从2012年12月起，央行外汇资产已经连续4个月增加，规模达10899.51亿元。

货币当局外汇资产是央行购入外汇所形成的人民币投放，该数据被视为观察跨境资金流动的重要指标。

央行外汇资产的走势与新增外汇占款一致，但规模会略低于金融机构外汇占款。今年一季度，金融机构新增外汇占款高达12153.87亿元，月均增加4051.29亿元。

金融机构外汇占款包含商业银行和其他金融机构的外汇买卖金额，但主要反映央行的外汇交易情况。外汇占款一般被业界看作是向市场提供流动性的主要渠道，也是衡量海外资本进出中国的替代指标，因为流入中国的外汇多数被出售给央行。

但业内普遍认为，相较于金融机构外汇占款这一全口径的数据的变化，央行资产负债表的外汇余额的变化才是体现市场流动性的最重要指标。

“从去年12月份以来，央行外汇资产连续增加。从这组数据来看，当前市场流动性确实处于相对宽松状态，且央行除了开展正回购外并未进行过多干预。”一家国有商业银行的交易员称，从今年一季度中国经济数据看，宽松的流动性并没有直接提振经济增长。而从其他经济体来看，量化宽松政策也没有发挥出期望中的作用。

4月下旬，决策层在研究当前经济形势和经济工作时强调，要按照稳中求进的要求，坚持以提高经济发展质量和效益为中心，继续实施和用好积极的财政政策和稳健的货币政策，增强政策针对性。

在日前召开的二十国集团(G20)财长和央行行长会议上，央行行长周小川和财政部部长楼继伟在阐释中方观点时强调，发达国家在宏观政策取向上应兼顾短期与中长期需要，不能因为短期压力而放弃中长期结构改革，同时也要关注非常规货币政策的负面溢出效应。

昨日，人民币对美元即期收盘微升，为连续第4个交易日创收盘纪录新高。市场普遍认为，人民币对美元未来升值仍有空间，且结汇主导的人民币升值格局未变。因此，无论是央行外汇资产还是金融机构外汇占款，未来一段时间内仍将继续增加。

本周央行在公开市场开展了300亿元28天期正回购操作，而本周到期正回购也是300亿元，两者正好抵消，致使本周出现罕见的既无资金回笼也无资金注入的情况。

瑞穗证券大中华区首席经济学家沈建光认为，货币政策取向不会变，现在资金在大量流入，正好可以用公开市场操作回笼多余的流动性。

业界普遍认为，为增加公开市场操作回笼资金的力度，央行最有可能采取的措施是重启央票。尽管其他经济体纷纷实施宽松货币政策，但短期内中国央行似乎没有必要采取其他更严厉措施。（证券日报夏青）

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