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工业品通缩可能加剧或致总需求下滑的恶性循环

2013-05-03 06:26

【昨日要闻回顾】

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在连续13个月负增长后，工业品价格并没有如市场预期的那样出现好转，反而继续恶化，这反应了需求的不足，可能形成导致总需求进一步下滑的恶性循环。

5月1日发布的4月PMI购进价格指数，在时隔7个月后再次落入收缩区间。中金公司首席经济学家彭文生表示，10.1个百分点的巨大降幅使该指数跌至40.1%，为2008年12月以来的最低值。购进价格的回落，一方面反映国内需求疲弱，另一方面也反映全球经济复苏力度不足导致的大宗商品价格下跌。

这种下滑趋势或将延续。刚刚进入5月，原油继续下跌，5月1日，盘中一度大跌超过3%，布兰特原油期货收跌2.42美元，报每桶99.95美元。美国NYMEX原油6月期货价格收跌2.43美元，报每桶91.03美元。

安信证券预计5月PPI降幅进一步扩大至2.5%，较统计局发布的3月真实值降幅扩大0.6个百分点。

“当前更值得担忧的是工业品通缩，而非消费品通胀”，彭文生表示，“工业品价格的通缩，将导致企业库存投资疲弱，可能形成总需求进一步下滑的恶性循环。”

彭文生指出，虽然企业的库存投资较去年回升，但是到目前为止回升的力度很弱。未来几个月企业库存投资能否对经济增长形成较大的正贡献，取决于终端需求的扩张力度，以及工业品价格能否及时走出通缩。（证券市场周刊供稿）

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