独家视点：要密切注视近期经济运行中的新迹象

今年“两会”，逐日临近。

而恰恰就在这日子口上，我国经济运行中却接连呈现出一些新迹象，我们要密切注视……

其一：信贷政策收紧的苗头开始显露。中国央行春节后首周即大举回笼资金，不仅暂停了逆回购，而且在近八个月后重启正回购。央行通过公开市场操作，从中国经济中一举抽走了9100亿元人民币（合1460亿美元），创下单周现金回笼新高。

【观察：在一定程度上，央行此举是对农历新年假期之前所进行的流动性注入的技术性逆转；随着全球第二大经济体经济活动逐渐升温，此举也预示着央行审慎地转向偏紧的货币政策。我们还注意到，央行在2月初发表的货币政策报告中表示，随着经济复苏加强，控制通胀将成为工作重点。去年中国经济增长放缓至7.8%，是十多年来的最慢增速，但自去年第三季度末以来，中国经济已进入加速轨道。因此，若不采取对策，放贷激增可能预示着今年增长加快、通胀上扬。与此同时，在国内房价出现反弹后，国务院在周三表示，房价上涨过快的城市，必须实施更严格的限购措施。近几周，一些地方政府都已采取措施提高购房者的抵押贷款成本，看来央行可能担心银行信贷助长房地产投机活动。这些新迹象表明，一是要为新一轮放贷热降温；二是要避免新的通货膨胀；三是随着我国经济增速逐步趋稳回升，货币政策已不可能大幅放松，今年下半年不排除有小幅收紧的可能。然而，作为钢市而言，正当我们寄望于今年大批新项目开工拉动钢材消费之际，央行的“抽贷”举措将意味着什么……】

其二：中央对房地产的调控拭目以待。国务院总理温家宝20日主持召开国务院常务会议确定，坚决抑制投机投资性购房，严格执行商品住房限购措施，扩大个人住房房产税改革试点范围；严格实施差别化住房信贷政策；出台了五项调控政策措施。

【观察：本月20日召开的第２３４次国务院常务会议，是本届政府最后一次国务院常务会议。这次会议是在临近“两会”之前召开，内容是重申坚持房地产市场调控。这表明，在楼市上涨预期愈演愈烈之时，政府出台五项调控措施，再次释放坚持调控政策不动摇、力度不放松的强烈信号。国务院在“两会”召开之前部署房地产调控政策，在于当前房地产市场形势十分严峻，如果政府仍然不表态，国内房地产市场将面临巨大潜在危险。因为，当前住房市场中一些人或地方政府在利用新旧政府政策的“真空期”，极力通过各种方式左右市场预期，希望以此把国内住房市场推向一个难以收拾的深渊。从此次国务院对房地产宏观调控政策部署来看，尽管看上去与以前十年没有大多的差别，但因新一届政府即将产生，对政策的理解或不一样，从而推出实质性的政策或许也不一样，市场正拭目以待，房地产市场或将酝酿一场重大政策变革。然而，作为钢市而言，正当我们对开年房价上涨或可能带来的房地产复苏而拉动建筑钢材消费之际，政府再度出台的“五项措施”将意味着什么……】

其三：对节能环保及产能过剩再施重拳。雾霾之祸及环境问题成为全球关注的焦点之一，国务院及工信部已明确治理措施，燃油升级和淘汰落后产能即为重要内容。2013年工信部将“加码”钢铁、水泥等19个行业落后产能的淘汰力度。国家对主要城市轿车增速在政策上将趋于从紧，新“国五”排放标准也已经国务院常务会议确定。

【观察：我们应该注意，工信部已经明确向各省（区、市）下达了“十二五”期间工业领域19个重点行业淘汰落后产能目标任务，其中淘汰炼铁落后产能4800万吨，炼钢4800万吨，焦炭4200万吨。同时，多个部委近期还将完善“组合政策”，突出差别电价、能源消耗总量限制、问责制、新老产能挂钩等对企业投资和生产的约束作用，抑制产能过剩行业盲目扩张。与此同时，因我国连续出现大面积雾霾天气，污染之重，多年罕见，引起了国务院和全社会的高度重视，钢铁行业更是焦点之一。毫无疑问，减少钢铁企业的污染排放，尽其社会责任，最直接有效的措施就是加大投入，实施环保达标改造，但每年约600亿元的环保投入需求，在当前全行业微利的大背景下，钢铁企业或将难以完全承受其重。然而，作为钢厂而言，在当前面临原料成本上涨和节能减排、环境保护等多种重压之下，行业运行将意味着什么……】

第四：新型城镇化战略规划或将慎重推出。在当前钢市久靡不振的背景下，业内普遍认为中央提出的新型城镇化发展战略是最具“利好”的政策希望，这种祈盼钢市好转的心态是理所当然的，也是正常的。但是，我们务必清醒并特别注意，“新型城市化”是一项关乎整个中国社会运行和经济长远发展的庞大战略系统工程，涉及领域极其广泛，并非一蹴而就。

【观察：我们必须注意，当前国内外专家学者对于城镇化战略都表示出极大关注并提出不同建议和看法，这势必引起中央的高度关注，进而在具体配套规划措施的制订上一定既是积极的、更是慎重的。而当前的种种迹象预示，城镇化规划及配套措施很难在年中完整推出，但是年底前应该是一个重要的时间节点。城镇化是一个复杂的系统工程，千头万绪，更是一场深刻的经济和社会巨变，必须实行各项配套改革，才能使城镇化得以积极稳妥地向前推进。同时，城镇化还需要与工业化、信息化、农业现代化联动，才能得以整体实施。因此，就中国钢市而言，短期内我们不应太过于指望城镇化会对钢市（钢价）带来实质性的需求提振……】

2013年，我们原本将寄予有所改观的中国钢市，无奈地又在宏观经济运行甚至大自然环境等多重矛盾相互钳制中暂时遇阻，不仅“两会”之后钢价难涨，而且业内外普遍看好的“两会”利好政策也不会凸显，不仅进入二季度钢价仍难以上涨，甚至全年国内钢市都难有实质性、根本性好转——这，是中国国情特征使然，是中国钢铁行业现状矛盾特点所决定。

当然，上述仅仅观察的是近期宏观经济运行的一些新变化，并非由此而就完全预示了后期钢市的所有命运——如果中国钢铁行业的改革能够真正向纵深突破，将有所期待；否则，钢市窘境难以改观。目前，把问题看深，把困难估足，毫无害处。

看来，2013年，不仅是复杂的一年，也是充满变数的一年，更是快速变化的一年。任何宏观经济运行轨迹的变化，都有可能让钢材市场发生摇动。

必须，时刻注视着经济运行新迹象，即时调整着观察市场的新路径；若仍习惯沿用传统常规既往数据模型下的分析思维，或将难以全面认知并适应新形势新节奏下的中国钢市。

记住，当今中国国情阶段下的逻辑表明，政治周期、改革周期、执政理念、社会环境，对经济具有实质性影响。

（徐刚 中国联合钢铁网 未经许可请勿转载）

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