目前，港口铁矿石库存发生了结构性变化，从过去钢厂占60%贸易商占40%的库存结构转变成钢厂占40%贸易商占60%。一方面是钢厂受到国内市场影响，采取了短期库存策略，加大对国内现货市场的临时采购；另一方面，更多地贸易商参与到进口市场中，在现货化的铁矿石市场中，贸易商采取了先进口再销售的“化整为零”销售策略。

这种结构性变化引发了贸易商低价捂盘高价出手的情况，而钢铁企业短周期库存策略则将更多地依赖现货市场的临时采购，铁矿石价格只许上涨，不许下跌。

其次，过度炒作“城镇化”预期。随着中央经济工作会议明确提出将城镇化作为未来经济重点之一后，城镇化概念成为铁矿石市场的炒作热点。受城镇化提出的影响，钢铁价格出现小幅上涨，而铁矿石涨势更是远远大于钢铁价格涨幅。

一位业内人士指出，“城镇化”概念已经被铁矿石企业严重透支了，“外国人比我们还关心"城镇化"。”

尽管城镇化将会推动钢铁需求进而提高铁矿石需求，但这是一个漫长的过程，甚至可能是未来十年内的经济引擎，短期内加大市场需求的可能性微乎其微。

第三，资金面渐宽引发市场加大进口，尤其是在国际主要货币都执行量化宽松政策的影响下，进口铁矿石价格上涨背后有着资金推手。而在国内市场，年末出现了资金面放宽的情况，这加大了钢铁企业和贸易企业的采购能力，并最终转化成了真实补库的局面。

尤其是贸易商在资金面渐宽的情况下，出现捂盘惜售，同时加大进口，这种局面导致市场内交易清淡，有价无市。甚至有大贸易商直接提高报价，不求出货，只求抬价。

年内难现标志性拐点

在经历2012年中期铁矿石大幅下跌之后，国内铁矿石价格“拐点论”之声日益壮大，但随着近期连续六个月的大幅上涨，拐点论受到质疑。从现实情况上看，中国钢铁行业的需求日渐平稳是不争的事实，但是从国际铁矿石市场供需平衡上看，2013年铁矿石价格仍是一个宽幅波动的行情，其核心仍是下游钢铁需求能在多大程度上回暖，难以出现预期的标志性拐点，或是整体下滑态势。

首先，全国各地在2013年都加大了投资预算，许多地方都出现千亿元投资预算，这使得2013年钢铁需求将会高于2012年，整体将加大对进口铁矿石需求。无论这些预算的落实情况如何，城镇化概念将在2013年走出第一步。

其次，在供应层面上，虽然长期上看铁矿石供过于求的局面难以改变，但是短期内，海外中小独立矿山和我国海外权益矿的支持仍难以改变三大矿企垄断我国进口铁矿石供给的局面。在经历痛苦资产剥离之后，无论是力拓还是淡水河谷获得了更多的资金支持现有铁矿石项目，其供给增加对中小独立矿山的挤压将加剧，并进一步谋求扩大在中国市场的影响力。

第三，新的定价机制尚未形成，招标价仍是市场指挥棒，这就意味着定价主动权仍在他人手中。尽管指数定价是名义上的主导定价机制，但是实际主动权仍在他人之手，并非完全市场定价。

第四，国际市场的需求竞争正在加大。2012年印度的钢铁业发展迅速，已经成为了全球第四大钢铁生产国，在铁矿石领域已经成为了净进口国。据消息称，印度中央政府已经制定了发展规划，要在未来几年内加大对本国钢铁业投资，使得国内钢铁产业至少翻一番。印度也是人口大国，其工业化和城镇化需求刚刚起步，对钢铁需求正呈现加速上涨的态势，因此可以预期印度将成为下一个铁矿石进口大国。

从整体上看，我国钢铁需求将进入正常的平稳状态，但是钢铁产业内部的结构性调整任务艰巨。缺乏产业凝聚力进而引发的一系列问题在短期内仍将困扰中国钢铁产业的发展。而这种经济外部性后果就是在铁矿石领域难以形成合力，难以增强市场议价能力。散、乱、小的铁矿石进口格局短期内难以改变，所以在年内难现标志性拐点。(新华08网北京1月23日电记者刘开雄)

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2013年铁矿石价格现疲软之势 难现标志性拐点

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