[昨日要闻回顾]
8日大宗商品走弱 螺纹钢期货当日领涨
欧洲交易时段内黄金和石油价格下跌
中央财政追加50亿用于公租房棚户区改造
山东能源集团披露澳大利亚煤炭项目计划
多项宏观数据现回暖迹象 经济或筑底趋稳
机构预测:9月CPI同比涨幅将再次低于2%
交行预测:9月新增信贷或达8000亿
投资发力稳增长 银行放贷态度谨慎
河北承钢螺纹钢首次进入蒙古市场
新疆“358”项目新增铁矿石资源23.64亿吨
三一重工遭中原特钢减持600万股 股价跌1.46%
丰田暂停向中国出口“雷克萨斯”轿车
中信泰富百亿美元砸澳矿 开工六年颗粒无收
楼市黄金周遇冷 54城住宅销量环比降七成
无抵押无担保小微贷“激进” 现金流决定成败
五部委联合发布通知 整顿规范汽车出口秩序
三季度中国企业IPO融资创新低 跌至冰点
专家称十月楼市或量价齐稳 房产暴利时代已终结
商务部副部长:当前世界经贸面临严峻挑战
人民日报:中国企业500强不要虚胖要强壮
日报鼓吹在IMF世行打压中国
波罗的海干散货运价持续上涨
澳大利亚央行将基准利率下调25个基点至3.25%
希腊总理:希腊可能在11月出现资金枯竭
印度股市惊现闪电崩盘 8秒暴跌16%市值蒸发600亿
2012年1-8月份欧盟对华贸易救济案件概况
德国“黑钱”涌新加坡 两国拟制定双边税务协定
三季度钢价环比大跌12% 钢企三季报料将大面积亏损
钢铁业前期一直艰难维持的弱势均衡格局在三季度传统淡季来临时被打破,在预期出现改变的情况下,今年以来钢铁产业链上去库存环节最薄弱的钢厂开始加大消化产成品库存的力度,于是,七八月份国内钢价出现快速下跌。随后,由于行业减产,下行了2个季度的钢价在9月出现迅速反弹。不过综合来看,三季度均价依然环比下跌近12%。
在钢价的压制下,三季度矿价同样跌幅较大。只不过8月才出现的加速下跌,使得矿价下跌的过程相对滞后。
受钢价快速回落和矿价下跌滞后的影响,三季度钢铁上市公司盈利继续恶化并出现较大面积亏损是大概率事件。首先,我们测算的三季度考虑库存周转的各品种估算毛利均值皆为负;第二,7月重点大中型企业利润率已下降为负,考虑到原材料周转的影响,预计八九月重点企业盈利仍难有起色;第三,13家已经公布业绩预告的钢铁上市公司中的8家预计今年1-9月净利润为负,4家同比预减。
同时,需要注意的几点包括:1、相比调价更为灵活的长材类公司而言,以宝钢股份、武钢股份和鞍钢股份为主的板材类公司在9月继续下调出厂价,可能使得三季度业绩环比降幅或相对较大;2、钢价快速下跌可能导致行业普遍计提产成品跌价准备,可能会加大3季度亏损幅度;3、不排除个别公司因减产加剧业绩恶化的可能性;4、钢管业绩优势依然明显,长期协议订单占比较高的公司将继续受益钢价下跌带来的毛利改善。
9月下旬起钢价有所反弹,而近期也有迹象表明,制造业正在逐步进入去库存后期,生产有望出现恢复,进而带动行业整体触底回升。不过,中期增长缺乏持续改善动力依然是制约行业取得超额收益的主要原因,即便四季度业绩环比有所改善,预计也很难对股价形成足够的刺激。(来源:东方早报)
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