怀特黑文煤炭公司(WhitehavenCoal)是澳洲第六大冶金煤生产商(按2017年实际产量排名),其煤矿主要分布在澳洲东海岸的新南威尔士州。4月17日怀特黑文煤炭公司公布其2018年一季度生产报告,3月备受瞩目的“艾瑞斯”气旋过境昆士兰州,并未对新南威尔士州煤矿生产造成太大影响,公司一季度煤炭产销同比均增。
图1:怀特黑文煤炭公司煤矿分布
数据来源:怀特黑文煤炭公司官网
一季度产销
原煤产量590万吨,同比增长4%。
商品煤产量520万吨,同比增长3%。
煤炭销量(包含外购煤)540万吨,同比增长10%。
股份煤炭销量(包含外购煤)420万吨,同比增长11%。其中,高热值动力煤销量占比69%,低热值动力煤9%,冶金煤占比22%(冶金煤占比较去年持平)。
一季度价格
冶金煤
一季度硬焦煤基准价237美元/吨,低灰喷吹煤159美元/吨,半软焦煤150美元/吨。最终实现冶金煤平均售价123美元/吨,较平均现货定价127美元/吨低3%。
所有冶金煤的定价结果变得越来越不透明,因为钢铁制造商在采购冶金煤时于不同时间点使用了不同的定价机制。
动力煤
Maules Creek矿的一季度动力煤平均价格创历史新高,比纽卡斯尔动力煤指数高9.6%。公司最终动力煤平均售价达105美元/吨,较纽卡斯尔指数的103美元/吨高2%。
煤矿运营情况
MAULES CREEK矿(怀特黑文占股75%)
一季度原煤产量创纪录达到290.1万吨,同比增11%。商品煤产量267.6万吨,增7%。煤炭销量255万吨,同比增16%。
冶金煤销售64.7万吨,占总销量的25%。冶金煤产量76.3万吨,占总产量的29%。产销均高于上季度,这使得全财年冶金煤销量占比有望达到20%-25%。
Maules Creek矿生产和销售的提升正在顺利推进。二季度原煤产量有望达到300万吨,全年产量有望超1100万吨。
NARRABRI矿(怀特黑文占股70%)
一季度原煤产量121.9万吨,同比减少11%。商品煤产量114.9万吨,煤炭销量114.1万吨。因机械问题等造成的Narrabri矿产量受限或可在7月份恢复。
2018财年该矿原煤产量有望达到610-630万吨,这与之前的半年度指导值相一致。2019财年原煤产量指导值维持770万吨不变。
GUNNEDAH露天矿
Tarrawonga、Rocglen和Werris Creek以及Sunnyside矿的修复方案催生了一季度创纪录的177.4万吨原煤产量,上年同期为169.5万吨。
商品煤总产量141.5万吨,销量139.7万吨,占公司总产量和总销量的比例分别为13%和20%,均高于去年同期。
表:GUNNEDAH露天矿各矿一季度煤炭产销情况
单位:万吨
| 原煤产量 | 商品煤产量 | 销量 |
Tarrawonga矿 | 61.2 | 55.3 | 64.4 |
Rocglen矿 | 34 | 26.6 | 26.7 |
Werris Creek矿 | 71.5 | 53.8 | 46.2 |
Sunnyside矿 | 12.2 | 5.8 | 2.3 |
注:2018年一季度为公司财年第三季度。
数据来源:怀特黑文煤炭公司一季度报告
值得注意的是,为了支持煤矿关闭计划,Sunnyside矿从去年11月起就一直处于维修和养护中。因此,一季度该矿原煤产量仅12.2万吨,商品煤产量5.8万吨,销量2.3万吨。
公司发展规划
未来怀特黑文将继续开展一系列谨慎的煤炭资产收购活动。预计6月份将完成对日本出光公司Tarrawonga矿30%股权的收购,以期完成对Tarrawonga矿的100%所有权的持有。
怀特黑文还同意以2亿美元收购力拓在昆士兰州鲍文盆地的南温彻斯特冶金煤炭项目75%的股份。初步商定竣工后将支付1.5亿美元,一年后再支付5000万美元。该项目在获得监管批准后可能会在2019财年上半年完工。
市场展望
一季度北亚较往常寒冷的天气增加了市场对动力煤的需求,尤其是中国市场。受需求支撑,一季度6000大卡动力煤纽卡斯尔指数平均价格103美元/吨,并于2月份达到多年来高点106美元/吨。
煤炭供应平缓、价格升高使得生产商更倾向于“并购”而不是“新开发”煤炭产能。如果这种趋势持续,未来动力煤价格还将上涨,CRU预测未来五年动力煤价格仍将在80美元/吨以上波动。
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