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证监会擒操纵市场大鳄武器亮相:地毯式排查+大数据分析

2017-03-03 11:18
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(原标题)证监会擒操纵市场大鳄武器亮相:地毯式排查+大数据分析

要跟老谋深算的操纵市场者斗智斗勇,证监会的调查人员练就了一身技能,要会大数据分析、地毯式排查,还得会排兵布阵、擅长合作,显然,能够操纵市场的人也非等闲之辈,反侦查意识、刻意隐藏实名账户给调查增加了难度,在调查期间,双方“你来我往”频繁出招,各类“碰撞”更是火花四溅,精彩纷呈。

下面我们就来看看证监会在查处操纵市场类案件方面使用哪些尖端“武器”,让这些大鳄们无所遁形。

武器一

“围而不打”的战略、地毯式排查

我们来看个案例,即胡坤明操纵“九洲电气”等股票案。

2014年4月以来,黎润添等数十个账户在“九洲电气”、“量子高科”和“鼎捷软件”等多只股票交易中,涉嫌操纵股价。2016年5月18日,证监会作出行政处罚决定,对当事人罚没合计600余万元。

证监会调查人员发现,该案的操纵行为呈现三个特点:

一是从操作手法看,本案操作手法娴熟,违法者在日常交易中,精心选择时点、委托档位、委托方式等,企图规避监管。

二是关键涉案人完全隐身幕后,直接线索无法将其关联起来,而直接推定证据链缺失。

三是部分涉案人嫌疑人还有过被刑事调查的经历,反侦查、反调查能力很强。

每个案子都有其特殊性,针对以上特点,证监会调查人员制定了“围而不打”战略。

进场前,调查组利用案件还原法,通过大数据分析、细节比对、反复推演等方式,围绕涉案嫌疑人构建完整的涉案模式、操作细节和过程。

稽查人员在首次进场时,调查组精心采用“围而不打”的战略,在四个关键场所部署兵力,同时加强说服工作,向核心当事人喊话,要求其主动现身交待问题。

为使当事人放弃侥幸心理,调查人员对案件还原中的6个重要涉案地点集中突击、地毯式排查、精心取证,对9个关键人开展严肃询问,向幕后嫌疑人释放强大的压力信号。在多重、多种、多维的压力下,幕后嫌疑人最终同意出面接受调查人员的调查。

尽管重点嫌疑人表面同意见面,但调查组判断,当事人极有可能已商量好反调查策略。调查组在严密推演基础上,及时调整战术,将分散在多地、多个战场的兵力全部集中,为实施重点突破演练了多个技战术。为此,各路调查人员深夜退房、临时订票,凌晨出发,于次日准时到达指定地点集结完毕。

不出调查组所料,多名当事人果然以做伪证的方式百般抵赖、谎话连篇。调查人员沉着应对,按照技战术有序展开攻势,从核对细节,说理释法,到出示证据、陈述理由。在信息优势、心理攻势和铁的事实面前,嫌疑人最终不得不承认了违法违规的事实。

武器二

顺藤摸瓜、自创分析模板

我们来看看任良成操纵市场案,这是对累犯的二次处罚,涉及金额超过3亿元。

2016年11月,证监会再次对累犯任良成的操纵市场行为予以行政处罚,没收其违法所得约1亿元,并处以约2亿元罚款。2015年,证监会曾对任良成市场操纵行为予以行政处罚,没收其违法所得,并处以一倍罚款。

任良成是谁?他在资本市场沉浸多年,经验丰富,是上海任行投资管理有限公司实际控制人。在交易所推出大宗交易模式后,任良成以上海任行投资管理有限公司为平台,专营股票大宗交易业务,业务规模位居同行前列。

具体来看看他是怎么进行违法违规动作的。

一是利用大宗交易跨平台操纵,大宗交易在股票二级市场交易之外提供了一种特殊的流动性服务,活跃了市场。但实际运行中,容易沦为市场操纵行为的“温床”。市场上资金充裕的投资者,通过大宗交易平台接盘大量股票筹码,为了获取二级市场“零售价”与大宗交易“批发价”的价差,想方设法实施跨交易方式操纵。任良成之前曾在大宗交易当日尾市拉抬股价被查处,此次又变化手法,改用大额申报、高价申报等手段在盘中拉抬股价;

二是操纵多只股票、操纵意图明显、交易金额和获利金额巨大。任良成大宗交易折价买入部分股票后,市场行情较好,本可以轻松实现“无风险套利”,仍拉抬股价,以谋取二级市场卖出价与大宗交易买入价之间更大的差价和利润空间。

面对这么一位经验老道的“资深人士”,调查组顺藤摸瓜,现场调查第一时间核实任良成公司员工人数、身份信息、账户开立等情况,最终在20多个嫌疑账户的基础上,又发现了其他80多个关联账户。

针对涉案的100多个证券账户,调查组在执法力量不足情况下,统筹安排,科学分配有限的调查资源,同地域不同案件互相兼顾,在较短时间内完成了所有账户资料的调取工作,减少了外围取证时间,提高了办案效率。

本案涉及账户数量众多,而且既有单一的连续交易操纵,又有大宗交易相关市场操纵,后期数据分析量大。针对1200多次大宗交易行为和340多只股票,调查组自创了指标分析模板,综合多项指标筛查交易异常股票,科学判断操纵期间,根据多项微观指标明确操纵行为,提高了案件认定的科学性和准确性。

值得注意的是,本案是证监会对任良成的第二次行政处罚,决定没收其非法所得,对其处以两倍罚款。通过加大处罚幅度,向市场表明,证监会维护证券市场秩序的坚定决心与能力。

证监会调查人员表示,对于多次涉案、屡次违法的人员,证监会会在市场监控环节重点盯防,一经发现再次违法违规,必将严惩。该案的查处对于大宗交易市场参与者将产生“敲山震虎”的作用,郑重提醒大宗交易接盘方、上市公司的股东等参与者不要妄图操纵二级市场,实现股价拉抬后的逢高减持,有利于大宗交易市场制度完善和规范发展。

武器三

苦干加巧干、另辟蹊径

说起操纵市场案,不得不提到中鑫富盈、吴峻乐合谋操纵“特力A”、“得利斯”股票价格案,因为涉案金额较大被市场广泛关注。

证监会2016年4月25日作出行政处罚,认定中鑫富盈、吴峻乐通过集中资金及持股优势连续买卖、在所控制账户之间交易等方式,合谋操纵“特力A”、“得利斯”股票价格,违反了《证券法》,最终对相关当事人处以共计约11.11亿元的罚没款。

证监会调查人员回忆,此案涉案金额巨大。

从交易金额看,中鑫富盈、吴峻乐在涉案期间买入“特力A”金额超过0.50亿元的有12个交易日,超过1亿元的有6个交易日,最高的一天成交金额2.46亿元,占市场成交金额的33.24%;买入“得利斯”金额超过0.50亿元的有11个交易日,超过1亿元的有7个交易日,最高的一天成交金额1.90亿元,占市场总成交金额的42.70%。

从获利金额看,中鑫富盈、吴峻乐操纵“特力A”股票价格分别获利1.47亿元和1.73亿元。

同时,当事人利用伞形信托隐居幕后,证券公司留存的只是信托公司这一层面的资料,比如账户名称不显示子账户名称等,给调查账户实际控制关系增加了困难。此外,当事人合谋操纵股价,在接受调查过程中建立攻守同盟,传统的调查手段往往难以发挥作用。

接案后,调查组针对本案大部分账户属于伞形信托,涉及账户众多,通过传统方式确定账户控制关系费时费力的情况,调查组发挥经验优势,苦干加巧干,另辟蹊径,成功锁定了隐身幕后的账户实际控制人。在掌握大量旁证信息的基础上,调查组兵分两路、紧密协同,辛苦工作,成功取得关键性突破,最终确定了中鑫富盈、吴峻乐合谋操纵“特力A”、“得利斯”股票价格的违法事实。

武器四

大数据、协调合作

“抢帽子”戏法是较为常见的一类操纵市场手法,朱炜明案堪称其中典型。

2016年7月12日,证监会对朱炜明涉嫌操纵市场及从业人员买卖股票案行为作出行政处罚决定,没收其违法所得4526731元,并处以1317763元罚款。同时,证监会将朱某移送公安机关立案侦查。

在违法事实方面,证监会调查人员发现,原国开证券经纪人朱炜明利用其掌握、控制的亲属的证券账户事先购买了利源精制、万马股份、博晖创新、三泰电子、北京君正、富奥股份、天原集团、上海物贸、襄阳轴承、神剑股份等多只股票。随后,朱炜明利用其在第一财经频道“谈股论金”栏目担任特邀嘉宾的身份,在第一财经晚间的“谈股论金”节目中公开评价、预测上述股票,并在节目播出后的3个交易日内卖出,获利近50万元。同时朱炜明通过其控制的亲属证券账户进行证券投资交易,交易金额约4000万人民币。

证监会调查人员认为,本案有四方面特点,一是涉案人员身份特殊。朱炜明系国开证券的经纪人,在证券市场有长期的工作和投资经验,且在上海市第一财经频道“谈股论金”栏目担任特邀嘉宾,身背耀眼光环,是一名有较大影响力的公众人物。

二是社会影响大,覆盖面广。朱炜明善于发挥其表现能力,积极参与各种线上、线下的投资者见面会、宣讲会,微博账户被数十万股民关注,业内知名度高,并通过第一财经等受众广泛的卫视频道直面广大投资者,在电视节目上夸夸其谈,吸引无数投资者眼球。

三是违法周期长,行为恶劣。朱炜明在其担任第一财经频道“谈股论金”栏目担任特邀嘉宾的2-3年期间内持续使用“抢帽子”手法拉抬其所持有的股票价格,炒作多只股票,交易金额约4000万人民币,获利数十万元,在普通股民中的影响十分恶劣。

四是调查对象采取了一定的规避调查手段。朱某利用其与其父母共同居住的便利,让其父母为其办理证券开户、资金划转等业务。

对此,证监会调查组人员采用了一系列手段和方法的创新,有效加速了案件的推进。

一是采用技术手段,优化分析框架有效提高稽查工作效率。该案时间跨度长达2-3年,涉案嫌疑人朱某参与制作的第一财经频道“谈股论金”多达200多期。调查组迅速从视频网站、网盘、第一财经官方网站等公开的媒体平台上获取了上海第一财经频道的“谈股论金”栏目数百份视频资料,并利用视频分析软件逐一分析,统计出朱某作为特邀嘉宾参与“谈股论金”栏目时推介股票的详细信息,推进了调查工作进展。

二是调查从快从细。考虑到调查对象有丰富的媒体经验和人脉资源,从掌握的初步线索看,有意识规避调查的迹象非常明显,调查一旦启动,涉案人员可能会采取进一步动作毁灭相关证据。因此,要“兵贵神速”,力争从快从细查实本案。

三是严守保密纪律、全力突破调查瓶颈。为了避免嫌疑人隐瞒、毁损证据,甚或潜逃境外,调查组采取了多项保密措施,调查组严守保密纪律,强化保密责任意识,为案件调查顺利进行创造了条件。随着案件事实的逐步清晰,调查组迅速启动行政执法与刑事司法的衔接,对主要涉案对象实施了边控手段,防止相关人员脱逃,实现了及时办理,快速移送。

业内人士指出,该案的及时查办为证券行业从业人员划定了醒目的红线,再次给证券从业人员和投资者敲响了警钟,一是证券从业人员必须严守职业操守,践行行业规范,切实保护广大投资者的合法权益。同时从业人员不能利用自己独特的社会地位和职务优势,以内容虚假、夸大或不确定的信息影响股价。

二是本案涉案人员在长期在公开媒体为其个人所持有的股票摇旗呐喊,拉抬股价未被发觉,也警示着证券行业须反思对从业人员参与证券类节目的内控有效性,对参与证券类媒体节目的关键人员加强审核,增强制度约束和道德操守、法律意识的教育,有效维护证券市场的公信力。

三是该案再次提醒广大投资者要加强自我保护,投资过程中要擦亮眼睛,切勿轻信“股评”或荐股,坚持独立思考和判断决策,避免落入不法者编制的圈套。

证监会相关人士指出,随着我国资本市场的快速发展,近年来操纵市场违法行为持续高发多发,呈现出账户关联隐蔽化、操纵手法多样化、操纵期间短线化等特点,而且信息型、跨市场型、跨产品型、技术优势型操纵逐步出现。面对新的执法形势,证监会将坚持“依法监管、从严监管、全面监管”政策,将稽查执法作为重要核心工作抓紧抓好,持续加大对包括操纵市场在内的各种证券期货违法违规行为的打击力度。(来源:证券时报网 作者:程丹)


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