【昨日要闻回顾】
新闻辑要 力拓将裁员 中钢协:铁矿石“指数+溢价”定价不可取
黑色系下挫 河北:环保问责487人 钢铁“未批先建”多人被处分!
首钢地价不断飙涨 10万亿PPP进度不及预期 人民币中间价逼近6.9!
钢铁大省缺水 株洲关停钢铁业 国资委:僵尸企业总数超过2000家
粤浙大量企业想“用机器换人” 季晓南:国企需要承担大量社会责任
房地产投资峰值已过? 大宗商品将如何走? 证监会处罚26宗操纵案
伊钢4个职工中1个股东 重庆钢铁20亿股将上市 济南球墨铸铁将关停
煤企330天释6亿吨产能 安徽等5省气温骤降 雾霾中性论掩盖了什么
船运BDI创年内新高 中国减少出口稀土将对美国经济带来灾难性后果
人民日报刊樊纲文:债转股应由市场决定资源配置
要让企业在市场上进行自由谈判,充分发挥市场在债转股资源配置中的决定作用
债转股是去杠杆的重要途径之一。将企业的债务放到银行的平衡表上,一方面能盘活企业的一些资产;另一方面因为债务变成了资产,可以降低杠杆率,可以作为一种过渡性办法在解决金融风险和经济停滞的问题上,起到一定的作用。
现在的问题是怎么债转股。如果债转股的资金和职工安置经费是按照级别和区域层层分配,就变成了政府配置资源。
党的十八届三中全会明确指出,要使市场在资源配置中起决定作用。也就是说债转股中的资源配置不应由政府决定,而是由当事人即债务人和债权人决定,由产能过剩的企业和产能不过剩的企业,在市场上进行讨价还价,达成交易。比如有些产能属于被淘汰的,就得由当事企业决定去掉;有些产能还有用,就得由当事企业自行重组。
可以借鉴美国历史上去产能的经验。当年,企业巨头卡内基和金融巨头摩根联手起来兼并、收购各种企业。已经完全破产的企业,按照法律清偿债务;还有希望的企业,将其债务先转到金融机构,金融机构先持有股权,以后再卖出,形成一个巨大的股份公司。这样不仅消化了过剩产能,而且实现产业重组,形成一批巨头股份公司,一举超越欧洲很多巨头企业。
中国的债转股也可以由经营较好、规模较大的企业牵头,根据未来的盈利预期选择兼并哪些产能和哪些企业,被兼并的企业可成为新公司的股东之一。而且,要有选择地将企业的部分债务纳入债转股的范畴,不能行政分配,更不能将所有的债务都纳入债转股。债转股后,金融机构在一定时间内持有这些股份,以后伺机出售,进一步实现产权多样化。历史上,我国成立了四大资产管理公司,处理过债转股,有一定的经验。
国企在一些行业是龙头企业,同时,我们现在也有许多民营企业是产业龙头,它们都可以在去杠杆过程中与银行合作,起到牵头的作用。当然,政府在许多场合也是当事人,也可以起一定的作用,但不能由政府进行资源分配,也不能再搞“拉郎配”,而要让企业当事人在市场上进行选择与谈判,充分发挥市场在债转股资源配置中的决定作用。(来源:人民日报 作者:中国(深圳)综合开发研究院院长 樊纲)
【新闻观察】
独家视点:“债转股”真能解除钢铁业困局吗?(2016.08.09)
独家视点:要“政策”的“希望”难以灵验 (2014.04.28)
———
独家视点:钢企转型如何看待“政府与市场”?(2016.08.11)
独家视点:钢企破产,这根“神经”能碰吗?(2014.05.11)
——————————
独家视点:2016,要付出“改革和转型”的必要代价 (2016.01.01)
独家视点:2015,承受“法治与市场”下的痛苦转型 (2015.01.01)
最新消息 财经大事 新闻解读 行业动态
市场研究、分析、预测
宏观政策 热点关注 走进市场 铁矿石 钢材 行情快递 独家观点
中国联合钢铁网数据终端