中国10月份进出口双双不及预期

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中国10月进出口双双不及预期

中国10月外贸较9月略有改善，但进出口表现均差于市场预期。

海关总署今日公布的数据显示，按美元计，中国10月出口同比下滑7.3%，差于预期的下滑5.9%，前值为下滑10%；10月进口同比下滑1.4%，也差于预期的下滑1%，前值为下滑1.9%；10月贸易帐490.6亿，预期517亿，前值419.9亿。

九州证券全球首席经济学家邓海清称，本月内外需继续回升，内需回升受到价格回升和主动补库存影响，是真实可靠的增长。打破“债务-通缩”螺旋之后，中国的L型拐点已过的格局下，企业利润坚实回升。通胀方面，大宗商品价格回升一方面带来企业利润回升，另一方面导致通胀压力继续提高。

按人民币计，10月出口同比下滑3.2%，也差于预期的下滑0.8%，前值为下滑5.6%；10月进口同比增长3.2%，预期为5%，前值2.2%；10月贸易帐3252亿，预期3666.1亿，前值2783.5亿。

邓海清称，以人民币计价的进口增速已经持续3月为正增长，这与中采PMI指数的连续回升保持一致。他称：

从微观到宏观数据来看，我们可以看到，近3个月来，虽然工业增加值基本维持窄幅波动，但企业利润正增长、进口正增长、PMI指数回升。这些数据进一步验证：目前经济L型底是可持续的，中国经济L型拐点已过。

他还表示，由于希拉里目前当选可能性较大，预计对其出口继续下滑的可能性不大。鉴于目前广交会上意向成交量较大，出口在缓慢恢复中，继续扩大降幅的可能性不大。

数据公布后，澳元兑美元跌0.5%。

从不同商品来看，10月原油进口自9月的高位回落至2,879万吨，环比下降14.8%；10月铁矿石进口8,080万吨，环比下跌13%；10月煤进口2,158万吨，成品油进口176万吨。

前10个月累计，原油进口3.12亿吨，增加13.6%，进口均价为每吨1946.6元，下跌24%；铁矿石进口8.43亿吨，增加8.9%，进口均价为每吨356.9元，下跌6.7%。

海关总署称，10月中国外贸出口先导指数为35.6，结束连续三个月回升势头，较前月小幅回落0.2。

不过与这形成对比的是，“克强指数”的重要指标之一——铁路货运量，则再度表明中国经济持续改善。

中铁总数据显示，10月国家铁路货运量同比增长8.4%，这是连续第三个月实现正增长。同时，10月单月货运量达2.44亿吨，创下2015年2月以来最高水平。

此外，统计局上月公布三季度GDP增速为6.7%，持平于前两季度。本月初的PMI数据也显示，10月中国官方制造业PMI为51.2，大幅超出预期，并创2014年7月以来新高，连续第三个月高于荣枯线；10月官方非制造业PMI 54.0，创今年新高，非制造业增速继续加快。

Capital Economics经济学家Julian Evans-Pritchard在此前研报中称，中国经济的周期性反弹能够继续为进口提供一两个季度的支撑，但是因为之前政策放松带来的经济刺激效果会逐步减退，这对进口的支撑也不会持续太久。

以下为海关总署公布的数据：

据海关统计，今年前10个月，我国进出口总值19.56万亿元人民币，比去年同期（下同）下降1.9%。其中，出口11.22万亿元，下降2%；进口8.34万亿元，下降1.8%；贸易顺差2.88万亿元，缩小2.6%。

10月份，我国进出口总值2.05万亿元，下降0.6%。其中，出口1.19万亿元，下降3.2%；进口8606亿元，增长3.2%；贸易顺差3252.5亿元，收窄16.8%。

前10个月，我国外贸进出口主要呈现以下特点：

一、一般贸易进出口比重有所提升，加工贸易进出口小幅下降。前10个月，我国一般贸易进出口10.85万亿元，与去年同期持平，占我外贸总值的55.5%，较去年同期提升1.1个百分点。其中出口6.11万亿元，下降0.7%，占出口总值的54.5%；进口4.74万亿元，增长0.9%，占进口总值的56.9%；一般贸易项下顺差1.37万亿元，收窄5.9%。同期，我国加工贸易进出口5.84万亿元，下降6.7%，占我外贸总值的29.9%，比去年同期回落1.5个百分点。其中出口3.76万亿元，下降6.3%，占出口总值的33.5%；进口2.08万亿元，下降7.3%，占进口总值的25%；加工贸易项下顺差1.68万亿元，收窄5%。

此外，我国以海关特殊监管方式进出口2.07万亿元，下降2.9%，占我外贸总值的10.6%。其中出口7224.2亿元，下降5.8%，占出口总值的6.4%；进口1.35万亿元，下降1.4%，占进口总值的16.2%。

二、对欧盟、东盟、日本等贸易伙伴进出口增长，对美国进出口下降。前10个月，欧盟为我国第一大贸易伙伴，中欧贸易总值2.94万亿元，增长2.3%，占我外贸总值的15%。其中，我对欧盟出口1.82万亿元，增长1%；自欧盟进口1.12万亿元，增长4.5%；对欧贸易顺差7067.5亿元，收窄4.1%。美国为我国第二大贸易伙伴，中美贸易总值为2.75万亿元，下降3.2%，占我外贸总值的14.1%。其中，我对美国出口2.06万亿元，下降2%；自美国进口6920.1亿元，下降6.7%；对美贸易顺差1.36万亿元，扩大0.6%。

前10个月，东盟为我国第三大贸易伙伴，与东盟贸易总值为2.38万亿元，增长0.1%，占我外贸总值的12.2%。其中，我对东盟出口1.37万亿元，下降1.8%；自东盟进口1.01万亿元，增长2.6%；对东盟贸易顺差3577亿元，收窄12.4%。日本为我国第五大贸易伙伴，中日贸易总值为1.46万亿元，增长3.2%，占我外贸总值的7.5%。其中，对日本出口6948.9亿元，增长0.5%；自日本进口7685.3亿元，增长5.7%；对日贸易逆差736.4亿元，扩大1.1倍。

三、民营企业进出口增长，比重提升。前10个月，民营企业进出口7.53万亿元，增长3.8%，占我外贸总值的38.5%，较去年同期提升2.1个百分点。其中，出口5.2万亿元，增长1.7%，占出口总值的46.4%；进口2.33万亿元，增长8.8%，占进口总值的27.9%。同期，外商投资企业进出口8.93万亿元，下降4.1%，占我外贸总值的45.7%。其中，出口4.86万亿元，下降4.5%，占出口总值的43.3%；进口4.07万亿元，下降3.6%，占进口总值的48.8%。

此外，国有企业进出口3.02万亿元，下降9.1%，占我外贸总值的15.4%。其中，出口1.14万亿元，下降7.1%，占出口总值的10.2%；进口1.88万亿元，下降10.3%，占进口总值的22.5%。

四、机电产品和纺织品等部分传统劳动密集型产品出口下降。前10个月，我国机电产品出口6.42万亿元，下降2.1%，占出口总值的57.3%。其中，电器及电子产品出口2.91万亿元，下降0.7%；机械设备1.83万亿元，下降1.2%。同期，服装出口8672.3亿元，下降2.4%；纺织品5723.6亿元，增长1.8%；家具2548.6亿元，下降3.5%；鞋类2540.8亿元，下降7.5%；塑料制品1944.5亿元，增长2.4%；箱包1349亿元，下降5.9%；玩具966.4亿元，增长18.4%；上述7大类劳动密集型产品合计出口2.37万亿元，下降1.2%，占出口总值的21.2%。此外，肥料出口2264万吨，减少19.5%；钢材9274万吨，增加0.7%；汽车64万辆，增加2.9%。

五、铁矿砂、原油和铜等大宗商品进口量增加，主要进口商品价格普遍下跌。前10个月，我国进口铁矿砂8.43亿吨，增加8.9%，进口均价为每吨356.9元，下跌6.7%；原油3.12亿吨，增加13.6%，进口均价为每吨1946.6元，下跌24%；煤2.02亿吨，增加18.5%，进口均价为每吨331.3元，下跌11.7%；成品油2326万吨，减少7.6%，进口均价为每吨2556.2元，下跌14.9%；初级形状的塑料2067万吨，减少4.7%，进口均价为每吨1.05万元，下跌2.4%；钢材1091万吨，增加2.1%，进口均价为每吨6508.6元，下跌7.1%；未锻轧铜及铜材408万吨，增加7%，进口均价为每吨3.43万元，下跌10.8%。此外，机电产品进口4.07万亿元，增长1%；其中汽车85万辆，减少6.4%。

六、中国外贸出口先导指数小幅回落。10月，中国外贸出口先导指数为35.6，结束连续三个月回升势头，较上月小幅回落0.2。其中，根据网络问卷调查数据显示，当月，我国出口经理人指数为39.2，回落0.7；新增出口订单指数39.5，回落0.8；经理人信心指数44.8，回落0.7；企业综合成本指数27.4，回落0.2。（来源：华尔街见闻 张家伟）

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