“市场对于中国的看法与事实的脱离程度可能是我们开展对中国经济调查近五年以来最严重的一次，”CBB主席Leland Miller在报告中写道。“全球对于中国都看得十分悲观，乃至过于悲观。尽管长期以来我们都提醒客户不要仅仅依赖中国官方乐观的一面之词，但我们现在相信，投资者情绪在相反的方向上走得太远了。”

CBB三季度调查报告描绘了一幅喜忧参半的景象，而非只是突出灾难性的一面。出口放缓、工业通缩加剧和制造业增速放缓凸显了今年GDP难以实现中国政府7%的目标的风险。

该调查的发现与市场对中国前景和决策者掌控经济的能力日益加深的怀疑形成了鲜明的对比。美联储主席耶伦上周对中国决策者应对经济放缓风险的“熟练程度”表示担忧，而高盛首席执行官Lloyd Blankfein则认为其应对A股股灾有些“笨手笨脚”。

彭博月度GDP追踪数据显示，8月中国GDP增长6.64%，继续低于中国政府的目标。同一月，中国官方制造业PMI仅49.7，为时隔半年后首次跌破50，创2012年8月以来新低。

“制造业既不是经济的排头兵也不是缩影，同时其他行业的表现提振了整体的水平，” Miller与研究与调查部门主管Craig Charney一起写道。他们表示尽管零售与地产仍然品管，但与一年前相比仍然稳定和有所改善。

本次报告是基于对中国各地的2100公司的调查和采访，采访对象包括银行家，经理和管理人员。

报告称，占中国GDP一半以上的服务业的销售、价格和资本支出均有改善。同时，经济放缓主要集中在公共部门，它们的收入增速在温和放缓，而私营部门正从一个较高的增速进行“小幅回档”。

报告作者们表示，8月制造业出现了六年来最严重的通缩凸显中国经济更广泛的风险是一种无中生有的说法。“参与我们调查的数千家企业进一步淡化了生产者通缩和消费者物价上涨都侵蚀企业利润的说法。”

报告还指出，中国就业增速小幅增长，企业利润有所改善，工资也在增长。经历了此前四个季度的下降之后，中国资本支出连续第二个季度增长。（来源：华尔街见闻文 / 林建建）

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