澳矿板块哀鸿遍野

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澳铁矿板块哀鸿遍野 基金经理人避之不及

本周一铁矿现货价再度下挫4.3%，至每吨63.54美元，重回2009年5月现行铁矿定价机制初立时的水平。目前全澳铁矿公司绝大多数都难以做到保本经营，三大矿山力拓、必和必拓及福特斯克（Fortescue）的边际利润亦日渐狭窄。

澳铁矿业哀鸿遍野

澳洲铁矿专营公司，昔日明星股福特斯克周二早盘股价一度下挫10%，2009年以来首次跌破2澳元。目前市场围绕其现金流及债务状况的担忧正不断加重，福特斯克将于周五发布的季度产量报告受到密切关注。

截至目前，钢铁巨头Arrium、中信泰富、阿特拉斯（Atlas）、中国鞍钢持股金达比、江苏沙钢持股Grange资源公司铁矿资产均已蒙受或宣布将进行资产减值，总额高达57亿澳元。

最新一例：周三，中国首钢集团持股吉布森山（MountGibson）向市场宣布，受铁矿价格持续走弱影响，下月发布的前半年财报中将包括一项高达9.5亿澳元的资产减值。去年四季度，吉布森山铁矿石销量锐减一半，由前一季的249万吨降至123万吨。

隔夜中国天津港即时交割铁矿基准价进一步下降0.8%，报于62.8美元。作为少有几家仍进行商品贸易的大投行，高盛预期澳大利亚铁矿板块会持续承压，铁矿价格则会继续下跌，本十年末之前难有反弹。

在主要消费方中国市场需求增长乏力的情况下，必和必拓、力拓正不断向市场“倾倒”低成本矿石，包括中国生产商在内的其它铁矿商也不愿缩减产量，刚刚宣布资产减值的吉布森山已确定将进一步提升销量目标。面对“不可救药”的行情，高盛对于铁矿价格前景预期最为悲观，长期预估价格由早前的每吨80美元进一步下调到了60美元。

澳洲采矿及钢铁制造公司Arrium上周宣布关停南澳铁矿场，大举裁员600人。有分析认为，Arrium的关矿举措只是开始，2015年底前澳大利亚还会有更多矿场关停。据商业日报，花旗驻中国分析师IvanSzpakowski表示，当前铁矿卷入了大宗商品（如铜矿）的新一波大范围抛售行情当中。考虑到供应过剩在较长时间内都会存在，预计2015年铁矿均价可能仅为58美元。去年铁矿均价约为97美元。

铁矿股“不可救药”

铁矿板块投资价值受到真切质疑，市场前景惨淡的情况下，甚至股价大幅下挫的铁矿股是否值得“抄底”也让澳洲基金经理人踌躇再三。

不少市场观察人士认为，面对铁矿股，买家应该有一定警惕性。墨尔本的Pengana资本公司全球资源部主管龙吉（RicRonge）表示，尽管铁矿股存在抄底机会，但现在不确定性过高，不足以吸引投资。据悉尼晨锋，他提到，一些较小矿商正面临资不抵债的风险，投资必须谨慎。

InvestorsMutual资产组合经理吉迪（HughGiddy）称，铁矿公司受到铁矿售价很大牵制，价格下跌的情况下利润会很快受到挤压。目前福特斯克是皮尔巴拉三大矿商中保本价最高的一家，按当前价格每吨只能赚6美元，而其肩负的高达73亿美元的负债，“无论在哪种环境下都很有挑战性”。

对于正拼力加速争相削减成本的铁矿公司而言，近来澳元下行以及油价下跌带来的货运成本下降令其稍感宽慰。得益于这两项有利因素，澳洲矿商保本价至少可降低10美元/吨，亦即意味着过去一个月内节省的总成本达到6.5亿美元。然而这种获得“解救”的感觉能否持续下去，并不确定。

Arnhem投资管理公司董事总经理克拉克（NeilBoyd-Clark）认为，一方面澳元及原油价格的走势尚不稳定，一旦改变方向，压力感会再次产生。更为重要的是，铁矿行业的根本问题在于供应过剩，而需求不见得会再次增强。从增长性前景来看，铁矿行业很难出现足以抵消价格跌势的有机增长，而铁矿公司盈利微薄也会阻退后续投资。（来源：《澳华财经在线》）

→2015年铁矿石价格究竟多少？

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