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人民币即期两天暴跌500点

2014-12-09 15:30

【昨日要闻回顾】

今日新闻辑要铁矿石资源税从价计征短期难完成央地分成尚待定

人民币即期两天暴跌500点，基本面不佳致贬值模式重启

12月9日讯，人民币对美元即期周二早盘继续快速走低，盘中汇价迅速跌破6.2大关，这也是4个半月以来即期首次回到6.2关口下方，继续无视中间价刷新9个月新高的状况；但交易员仍指出，当前并未见央行干预痕迹，经济基本面不佳以及人民币资产吸引力下降估计是本轮调整的“元凶”。

“日内看似乎没有看到央行干预的痕迹，任由汇价下跌，”广发银行金融市场部外汇交易主管黄毅对大智慧通讯社表示，“当前看还是市场因素导致即期快速走弱，离岸CNH快速走低，而两地联动又非常密切，拖累了即期的表现。”

早盘人民币中间价报6.1231，较上个交易日升值51个点，继续刷新9个月高点；但是如此强势的人民币中间价，却没有给即期带来“信心”，早盘即期短暂高开后在购汇盘的推动下快速回落，汇价顺势跌破6.18、6.19、6.20三道关口。

黄毅并估计，短期汇价可能还有调整的可能，汇价在跌破6.16关口之后，市场做空人民币的情绪有所上升。

截至北京时间13:10分，人民币对美元即期报6.2000，离岸CNH报6.2010。

“当然，中国资本项下尚存在较严管制，经常项下数据依然靓丽，也不支持短期汇率过度贬值。”黄毅说。

最近几个交易日人民币即期和中间价的走势出现明显分化，即期快速贬值而中间价稳步升值，这导致了即期和中间价的价差快速拉大，大有贬值走势重现的意味。

“央妈的心思好难猜，也许在这些汹涌的购汇盘面前，央行也在自问每日的干预是否必要，而且损耗储备，缓贬也许不是良策，”某大行交易员对大智慧通讯社称，“加大波动，快贬慢升或许是央行当下的策略。”

招商银行金融市场部高级分析师刘东亮认为，从中间价高开来看，还不能认为央行有意推动一波贬值，且11月贸易顺差创出新高，人民币大幅贬值的环境尚不成熟。“但假如央行保持旁观允许人民币续贬，6.20失守的话，则我们此前预期的明年人民币贬值走势可能会提前到来。”

当然从基本面看，上周美国非农数据意外大幅向好，美元指数继续震荡上行，非美货币承压，加上上月央行降息，中美利差收窄，人民币资产吸引力下降，这都会推低汇价。

对于近期的快速贬值，券商也有自己的看法，民生证券宏观团队最新观点指出，在债市遭遇黑天鹅而股市又过热的背景下，央行宽松政策面临两难，人民币汇率或成调节杠杆。

民生证券研究院执行院长管清友指出，“我们猜测投放外汇占款可能会成为央行的选择。这种做法有两个优点：首先，不像降准降息动静那么大，不至于为市场情绪火上浇油；其次，推动人民币适度贬值还可以对冲近期美元指数的强势上行，压低实际有效汇率，支撑一下后继乏力的出口。

这两天的市场表现似乎正在印证这种猜测：一是人民币在岸价大幅贬值，超过了离岸价，二是人民币中间价逆势升值，似乎是央行有意上调，意在为投放外汇占款（会造成贬值压力）留出空间。

广发证券首席经济学家刘煜辉在微博上指出，“中间价强拉升值，CNH和NDF贬值凌厉，利率快速上升，金融地产股则逆势顽强挺进，所有关系都在紊乱，能持续多久？宏观对冲的大机会和大震荡或许正在酝酿。”

人民币年内走势示意图

（来源：大智慧阿思达克通讯社/发稿：张金栋/何巨骉审核：孔驰）

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