受市场影响，煤炭企业应收账款快速增加，承兑汇票的比重不断上升。截至四月底，规模以上煤炭企业应收账款3532.4亿元，同比增长13.4%，比2011年同期增加1500亿元。其中，贵州水城矿业集团、四川煤炭产业集团应收账款比年初增长70%以上；另外，江西煤炭集团等多家企业货款回收中银行承兑汇票比例超过70%。

随着煤炭企业盈利能力的下降，各大银行纷纷下调煤矿信用等级，导致煤炭企业融资更加困难，银行断贷、债券发行受阻也时有发生。同时，由于煤炭行业盈利前景不被看好，银行均要求上浮新增贷款利率5%~20%，企业财务成本不断上升，4月末规模以上煤炭企业财务费用同比增加40亿元，增长16.2%。

中诚信国际高级分析师张汀对《第一财经日报》记者表示，行业低迷对国内煤炭企业造成冲击较大，大部分企业盈利水平和现金获取能力显著下降，高负债率带来的财务费用的攀升将对企业利润空间形成进一步挤压，现金流的紧张将进一步推升企业外部融资需求，同时融资难度和成本也明显上升。

据了解，淮南矿业集团1-5月综合融资成本在基准利率的基础上，上浮5.48%，融资成本较上年同期增长21.06%，预计全年财务费用将达到42亿元。

也正是因为外部市场环境恶化，多数煤炭企业选择从内部压缩成本，提升效益。不过，由于煤炭企业在安全投入、人工成本、塌陷补偿支出、环境治理等固定成本上所占比例很高，许多企业甚至达到70%以上，因此进一步压缩空间非常有限。在煤炭价格持续下降的形势下，包括同煤集团、江西煤炭集团在内的多家煤炭企业，其部分矿井吨煤全部成本已经与售价倒挂。

煤炭价格的下滑趋势自5月中旬之后并未止住，业内人士预计，随着市场需求趋缓与煤炭产能释放的矛盾愈加突出，国内煤炭价格还将维持低位，而煤炭企业则将面临更大的生存挑战。（来源：第一财经日报作者：高立萍）

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