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铁路：8000亿投资背后债务

2014-05-07 06:04

【昨日要闻回顾】

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8000亿投资背后的铁总债务投融资改革亟待突破

“中央政府和领导人如此力挺高铁和铁路建设，让铁路人很振奋，但由于不断累积的铁路债务，大家肩头的压力也很大，可以说有喜有忧。”一位接近中国铁路总公司（下称铁总）的消息人士向21世纪经济报道记者如是说。

5月5日，国务院总理李克强出访非洲四国。在非盟总部发表的演讲中，李克强表示中国将与非洲国家在铁路等基础设施建设上加强合作，中国将在非洲建立高铁研发中心。

4月底，国务院副总理马凯主持召开部分地区铁路建设工作会议，在随后召开的铁总动员大会上，2014年铁路固定资产投资从年初的6300亿元调整至8000亿元以上，新开工项目从44个调整至64个。

然而，中国高铁无比风光和铁路建设突飞猛进背后，却是铁总不断飙涨的负债和铁路投融资无法破解的困境。北交大经管学院教授荣朝和表示，如果铁总继续依赖债务性资金从事大规模铁路建设，未来的日子将十分难过。

一季度贷款1320亿

五一节前公布的铁总一季度财务数据，佐证了荣朝和的说法。

财报显示，2014年一季度，铁总用于还本付息的资金就高达654.38亿元，而同期内铁总用于基建投资的资金也仅为1487.28亿元，也就是说，还本付息资金达铁总基建资金的一半左右。这也凸显了铁总目前沉重的债务负担。

截至财报当期，铁总的总负债已高达32690亿元，资产负债率高达64%，可比较的是，2012年底、2013年底铁总的负债分别为：27926亿元、32259亿元；这两年的负债率则分别为62.23%、63.93%。

负债率高企的同时，铁总的盈利水平也很不理想。

财报显示，2014年一季度，铁总的亏损额高达59.28亿元，而在去年和前年年底，铁总还稍微有点盈利，数字分别为2.57亿元和1.96亿元。

一个比较有趣的现象是，铁总的财报中，往往是一季度报、半年报中出现亏损的现象，而到了年终，数字则转为微弱盈利。上述数字就是例子。

其间的缘由，消息人士称，每年年末财政部会给铁总一个补贴，补贴的原因是铁总在军事、救灾物资等公益性运输和军人、学生等票价优惠上有所损失，需要补上，有了这笔补贴，铁总年末的财报数据则好看不少。

铁总近年来的财报显示，其建设资金七八成以上都靠借贷得来。

2014年一季度自然也不例外，铁总的国内外贷款总额就达1320亿元，占到一季度资金来源（1831.79亿元）的72%。

投融资改革亟待突破

针对此种情况，国务院在去年就出台了33号文，文件要求实施铁路投融资体制改革，多渠道、全方位解决铁路建设的融资问题，但实际情况并不太理想。

中铁隧道公司的一位中高层领导告诉21世纪经济报道记者，虽然前一段时间国家表示了对铁路事业的充分重视，也出台了一些新的融资办法，但实际情况仍然不容乐观。

北交大运输学院教授胡思继表示，国发33号文在开源方面，提出铁路运价的市场化改革，近10年来，铁路货运价格几乎是一年一涨，但随着运输市场竞争日益激烈，铁路货运涨价的空间已经十分有限。

除此之外，铁路投融资体制改革包括盘活土地资源、鼓励土地综合开发等措施。目前国土资源部和发改委等部门已经初步形成以TOD（公共交通导向型发展）模式为样本的初步意见，但最终如何实施，仍有待观察。

而政府期待最高的引资入铁，由于一些制度性的因素仍未破解，仍未得到突破性进展。中国国际工程咨询公司交通组一位专家表示，蒙西到华中煤运通道迟迟未能通过可研报告，卡在投资方就铁路未来运营模式未能达成一致意见，铁路部门和外部投资者存在分歧。（来源：21世纪经济报道）

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