铁路发展基金方案初定 750亿“拨”两三千亿 铁路投资将刺激经济

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铁路发展基金方案初定 750亿“拨”两三千亿

每当经济形势下行的时候，“铁公基”都会出来“单骑救主”。

“当然，不能肯定地说今年一季度乃至全年的经济都不行了，这还得等这个月中下旬的后续数据出来之后才能判断。但从今年1至2月份的铁路货运数据来看，形势确实不容乐观。”北京交通大学运输学院教授胡思继表示。

交通运输部刚刚发布的统计报告显示，1-2月份，铁路货物发送量同比下降3.4%，在去年7月份实现转正之后又重新出现负增长。从主要货类看，煤炭发送量实现0.5%的小幅增长，粮食、金属矿石、钢铁、非金属矿石发送量分别下降13.0%、14.1%、5.2%和20.2%。

铁路货运量是《经济学人》杂志推出的“克强指数”中三个指标的其中之一（另两个为用电量和贷款发放量），从中可以看出经济形势的一些端倪。

或许是因为整体宏观经济形势不明朗这一背景，4月2日国务院常务会议关于棚户区改造和铁路建设投资的内容，令市场纷纷猜测是一轮小规模刺激。

铁路投资为刺激经济？

此次国务院会议公报对形势的判断是这么说的：“当前国内外经济形势依然错综复杂。积极应对各种压力、风险和挑战，在促改革、调结构、惠民生协同并进中稳增长，推动我国经济行稳致远。”

为此，国务院会议提出要加大棚户区改造和铁路建设的力度。

对于铁路建设，会议提出，加快铁路尤其是中西部铁路建设，不仅可以扩大有效投资、带动相关产业发展，而且有利于推动新型城镇化、改善欠发达地区发展环境、帮助千百万人摆脱贫困。

北交大经管学院教授荣朝和表示，李克强总理在去年7月份召开的一次国务院常务会议上曾提出钢铁、水泥等过剩产能的消化可以让铁路去解决一部分，另外，中国的装备制造业尤其是铁路建设的大型设备、铁路车辆等也可以通过铁路投资来带动起来。

对于今年的铁路投资任务，此次国务院常务会议跟年初铁路总公司制定的计划口径一致：全国铁路预计投产新线6600公里以上，比去年增加1000多公里。而在投资方向上，年初铁路工作会议上盛光祖提出要以中西部地区为主，这次会议明确将比例定为近80%。

一位接近铁路总公司的消息人士告诉21世纪经济报道记者，今年的建设计划中，有几个大的项目，其中包括蒙西到华中的煤运线路、北京到沈阳的客专，另外，全国四纵四横高铁网尚未开通的几段（兰新第二双线、长昆客专等）都预计在今明两年开通，这部分后续投资也会占很大比重。

统计数据显示，今年1至2月份，铁路投资已达427亿元，同比增长13.6%。上述人士表示，铁路投资一般都是年初少，年终稳，到年末会突击投放，所以今年年初的投资量虽然低于月平均水平，但相比去年已经算高。该人士称，3月份开始，月投资量会开始增长。按照年初的计划，今年全年铁路投资额度为6300亿元。

四措施筹措资金 这笔资金如何筹集？

此次国务院常务会议提出四大政策措施：一是设立铁路发展基金，拓宽建设资金来源。吸引社会资本投入，使基金总规模达到每年2000-3000亿元。二是创新铁路建设债券发行品种和方式，今年向社会发行1500亿元，实施铁路债券投资的所得税优惠政策。三是引导银行等金融机构积极支持铁路建设，扩大社会资本投资规模。四是对铁路承担的公益性、政策性运输任务，中央财政在一定期限内给予补贴，逐步建立规范的补贴制度。

荣朝和表示，实际上这些措施是去年8月份下发的国发33号文的延续，例如发行铁路建设债券和银行贷款，是自刘志军实行铁路跨越式发展以来铁路部门融资的一贯方式。而铁路发展基金则属于一个新的融资方式。

上述接近铁总的消息人士向21世纪经济报道表示，实际上，去年国务院会议就打算在2013年出台该基金，但最后还是没有出来，而年初铁总的工作会议上，盛光祖表示2014年将积极做好设立该基金的相关准备工作，待国务院批准之后立即执行。

目前铁路发展基金已经由铁总会同相关部门初步制定，21世纪经济报道记者了解到，该方案要求铁路发展基金优先投资于国家规定铁路项目，初期为保证大量中西部项目建设资金需求，暂要求投资国家规定铁路项目的所占比例不低于募集总额的70%，其余资金投资经营性较强的铁路和铁路综合土地开发等，“十三五”起，将根据铁路建设项目规模、发展基金市场化程度等情况适时降低国家规定项目的资金比例。

基金资金构成方面，2014年及2015年铁路发展基金计划共募集4000亿至6000亿元，每年2000亿至3000亿元，其中中央财政性资金(由中央预算内资金200亿元、车购税150亿元、铁路建设基金400亿元)与社会资金比例1：2至1：3。

基金管理方面，铁路发展基金将采取封闭式公司型基金形式(暂定15年)，由政府委托铁路总公司为主发起人，联合全国社保基金理事会等高信用等级机构发起设立。其中，铁路总公司是基金公司的普通股东，作为中央财政性资金的出资人代表；其他投资人为基金公司的优先股东，不参与基金公司日常经营管理。基金运作初期以委托铁路总公司独资或控股的基金投资管理公司为主。

基金回报方面，对优先股东按期优先支付稳定合理回报，具体回报水平根据市场情况协商确定；支付优先股东回报后的剩余利润对普通股东分红，普通股东将所得回报以增资方式注入发展基金。基金回报初期以铁路总公司自身经营收益、公益性运输补贴为主铁路发展基金定位为有中央政府背景的政府性投融资平台，设立目的是满足国家政策意图、吸引社会资本参与、盘活铁路用地资源、逐步扩大建设资金规模。方案指出，铁路发展基金主要投资国家规定的项目，社会投资人不直接参与铁路建设、经营，但保证其获得稳定合理回报。（来源：21世纪经济报道）

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