“官方”与“汇丰”PMI背驰 投行齐预言：将出稳增长措施

【要闻回顾】

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河北新增两亿资金对接京津项目 京津冀一体化发展尚需顶层设计

我国钢铁产能利用率约74.9% 总债务达1万亿 工商银行日赚7亿

中国各大银行贷款减记规模骤增 金融压力不断加大 经济增速放缓

钢厂开工率太高 下游需求太慢 表明国内钢市供需矛盾仍然突出

宝钢股份消息：湛江钢铁项目建设开局良好 主体设备合同已签订

21世纪经济报道：华菱钢铁子公司疑涉财务操纵 利益输送暗道隐现

工业品延续反弹 铁矿石领涨 本周铁矿石期货有所转强成交量增加

汉龙放弃收购桑德斯股权 姆巴拉姆-纳贝巴铁矿项目取得实质进展

数年前一度红火的钢贸市场由实体经营转向融资平台：银行被绑架

钢铁信贷：行业负债约3万亿 据称：倒一个钢厂就能牵出一串银行

重钢获3.5亿财政补贴 去年净亏24.99亿 内地企业去库存压力上升

官方与汇丰PMI背驰 投行齐预言将出稳增长措施

4月1日下午消息 今日公布的官方及汇丰制造业采购经理人指数(PMI)出现背道而驰的情况，官方PMI报50.3比二月回升，高于市场预期，而汇丰PMI则进一步下滑到48，创8个月新低。尽管两大数据显示的情况并不一致，但各家投行则齐齐预期将有稳增长措施出台，多数更认为一季度GDP增幅将低于今年年度目标7.5%。

今日公布的3月中国官方制造业PMI为较2月回升0.1，高于外界预期，更是去年11月以来首次回升。不过同时3月汇丰中国制造业PMI终值为48.0，低于上周公布的初值48.1，再创8个月新低。汇丰指出，虽然外需企稳，但中国内需疲弱加剧。该行大中华区首席经济学家屈宏斌表示，政策面既有支持的意愿也有支持的空间，出台“微调”措施的时间会比此前预期的更早。

分析人士普遍认为，汇丰及官方PMI之间的差异主要由于汇丰PMI更多涵盖中小企业，这些企业资金、经营的处境都较为困难，目前显着上涨的劳动力成本增加了它们的压力。

野村证券经济学家张智威明确表示，中国需要在二季度放宽货币与财政政策。他预计，人民银行[微博]可能在二、三季度分别降低存款准备金率50个基点，甚至调低利率的可能性也在增加。他预测内地经济同比增速在一季度很可能放慢至7.3%，二季度进一步降至7.1%。如果不放宽政策，经济增幅将随后跌到7%以下。

美银美林则认为，数据显示制造业“温和的回升”，不过依然预计政府将出台一些财政措施来稳定增长，但也不指望有大的经济刺激计划。报告预计，一季度GDP同比增长可能从上季的7.7%放缓至7.2%，但二季度很可能反弹。

花旗经济师丁爽则指出，虽然官方PMI 数据出现改善，但是中国经济仍面临下行风险，今年内低迷的内需将可能成为经济的最大风险。如果经济在二季度依旧疲弱，高层可能会适度放宽政策以保证至少7%的经济增长率，包括扩大预算支出与加快基建投资等。

中资投行海通国际也发表研究报告预测，在4月中旬一季度数据公布之后，政府将可能出台支持性政策。其中在货币导向方面，央行[微博]可能会下调存款准备金率以增加流动性来支持实体经济，中长期贷款可能会随着投资的加速而增长。此外政府还可能会出台一系列的小型刺激政策，以基建、4G网络、特高压电网和环境相关项目为代表的固定资产投资将加速。

澳大利亚澳新银行大中华区首席经济师刘利刚预测内地第一季度的经济增速大约在7.2%左右，低于去年第四季度的7.7%。该行认为应更关注中小企业的情况，因为它们面临的困境并没有消除，整体经济在未来仍然面临一定的不确定性。该行认为，近期中国官方的讲话中已经透露出“保增长”的迹象，伴随着中国财政计划的开展，中国经济的减速趋势将得到缓解，配合上目前较为宽松的货币政策，未来几个月的中国数据将出现一定的好转。与上述多家投行不同的是，刘利刚相信，今年内地经济最差的时期已经基本过去了。(新浪财经 彭琳 发自香港) 

2014年3月中国制造业采购经理指数为50.3%

（国家统计局服务业调查中心 中国物流与采购联合会）

2014年3月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月微升0.1个百分点，是自去年11月份后首次回升，预示我国制造业总体平稳向好。

分企业规模看，大型企业PMI为51.0%，比上月上升0.3个百分点，继续位于临界点以上；中型企业PMI为49.2%，比上月下降0.2个百分点；小型企业PMI为49.3%，比上月回升0.4个百分点，为2013年8月以来的最高点，但仍位于临界点以下……（详细内容）

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