[昨日要闻回顾]
建筑钢价一个月内反弹近12% 成交回落
本周大宗商品市场涨少跌多 焦炭钢铁反弹
9月份钢材出口及铁矿石进口同步回升
9月人民币贷款增6232亿 M2增14.8%
9月十大城市新房指数涨幅缩小
1-9月全国保障房开工率达97%
9月我国出口同比增长9.9% 单月出口规模创新高
鞍钢前三季亏31.7亿 南征迎战宝钢或重组三明钢铁
我国明确“十二五”节能减排５大重点工程
鞍钢股份前三季预亏31.7亿/新钢拟发30亿短融券
鞍钢股份前三季预亏31.7亿元 因钢价下跌
新钢股份绸缪借新还旧 计划再发30亿元短融券
煤炭价格持续走低 官员称符合调结构宏观调控取向
投资人对基本金属暂时观望 等待中国需求回暖迹象
中行董事长肖钢对影子银行风险发出警告
中国云南省推出一项金属生产商补贴计划
美国裁定继续对中国和乌克兰硅锰征收反倾销税
台媒：美报告称中国资金大量流入美国
钢材疲软向上游蔓延 海外矿企瘦身自救
国内钢材市场持续疲软的状况正在向上游蔓延。以往一直被称作暴利的海外铁矿石，也伴随着中国钢企的亏损而利润大减，不得不采取各种瘦身之术。
美国东部时间10月8日，Market Watch发文称“必和必拓欲在澳大利亚铁矿石部门实施裁员”，次日“力拓加速实施降成本措施”的消息紧随其后，铁矿石行业山雨欲来风满楼。
裁员风来袭
国内市场的不景气开始传导，一向高傲的铁矿石生产商正逐渐降低矿石价格。从6月底开始，铁矿石价格开始逐渐下降，并延续至今。
“从6月底开始吧，进口矿石价就开始了一轮明显的下滑，9月初跌到三年以来最低水平，不到90美元每吨，”某著名国内钢企从事铁矿石交易6年的王琦(化名)对新金融记者说，“这与4月份最高点价位相比跌了40%多，虽然现在反弹到100美元每吨，但是未来并不看好。”
过去一年里，中国钢铁行业全面下滑，最新的消息是，80家大中钢企前8个月亏损逾30亿元。而作为世界最大的铁矿石进口国，中国市场的疲软必然会减少对原料的需求。这引发了一轮铁矿石价格下降趋势。
其实，中国钢铁市场将近一年的低迷行情已经让海外矿企利润大减，在看到矿石价跌破100美元以后，或许他们就更坐不住了。
而近3个月的下跌行情则更让矿企感到了寒意。“这一阶段的变化，可以说是历史上下跌时间最长，跌的最厉害的一波行情。”
王琦表示，虽然今年的矿价总体而言并不是很高，“但这样的行情给市场的心理影响会很大的。”在他看来，海外矿企从8月以来的一系列瘦身措施都受到这波行情的影响。
仅就必和必拓而言，去年铁矿石业务对必和必拓集团的盈利贡献超过一半，因此对于可能的裁员，显示出其对整个市场的判断并不乐观。
“这属于调整。”对此次的针对铁矿石部门的举动，必和必拓方面在给新金融记者的回复中这样表示。
“基于目前公司运营成本攀升和大宗商品价格下跌的现状，公司持续关注管理及运营费用的消减，”虽然必和必拓并未向新金融记者披露相关调整裁员的具体数字安排，“但是很显然此类调整将在一些领域对相关职位产生影响。”
“对于绝大多数员工来说，此次调整将仅限于职衔及组织结构的变化。对一部分员工来说，可能会有稍大影响，”必和必拓进一步表示，“会尽一切所能妥善安排受影响的员工，如有必要，也会在整个集团范围内为受影响员工调岗。”但在内部调配计划完成以前，“目前尚无法提供最终受影响员工的数量。”
截至目前，必和必拓已经完成了对公司内部组织结构的评估工作，而这样的评估将确保公司的架构符合其组织原则，并在规模上适应目前市场的发展情况。
无独有偶，在此之前，裁员已经在另一铁矿石巨头力拓内部悄然展开。
8月初，力拓宣布将开始削减在墨尔本和悉尼的职员，以应对产品价格下跌和日益增长的成本，且打算关闭在悉尼的30人办事处。力拓CEO TomAlbanese艾博年在最近伦敦和纽约的投资者电话会议上表示成本问题越来越突出。
事实上，仅从经营数据上看，力拓的表现并不差。其2012年上半年当期收益为52亿美元，其铁矿石部门运营业绩创新高，财务业绩表现稳健。但因为矿产品价格走低，净收益为59亿美元，同比下降22%。
与此同时，澳洲第三大铁矿石生产商FMG曾在上月表示，由于中国走软的经济沉重地打压了铁矿石价格，决定缩减开支并裁减员工。
暂缓扩张计划
应对利润下滑，裁员之外，推迟和搁置在建项目也成为铁矿石生产商们的共同选择。
“前些年，由于矿价高企，于是矿企纷纷扩建投资，现在这种情况，搁置这些项目也是无奈的选择。”某业内人士分析说。
必和必拓8月宣布将其200亿美元Port Hedland铁矿石港口扩张计划搁置，且近期表示“在2013年年度中期之前将没有新的重大项目获得批准”。
FMG也在9月发布公告，暂缓所罗门矿区部分项目和港口泊位的建设，且将推迟西澳皮尔巴拉地区一座大型铁矿的开发。就在今年3月的铁矿石冶金矿产品国际会议上，其营销总监刘晓东还重申1.55亿吨的扩建项目进展顺利。半年过后，计划才被下调为1.15亿吨产能。
同样表示可能推迟铁矿项目开发时间的，还有巴西矿业巨头淡水河谷。
两个月内，海外矿企大佬们不约而同地或自愿或无奈地宣布了自己的收缩计划。或许，这并非偶然。
“和去年的下跌相比，等于是又下了一个台阶，感觉就不一样了，”行业分析师对新金融记者说，“因为利润受到了较大的影响，且有些项目继续投资可能面临过剩的风险，所以都在这个时候选择裁员或者搁置投资项目。”
其实，市场总是有起有落，涨价跌价再也正常不过了。联合金属网矿石事业部高级分析师张佳宾回忆，去年9月份之前外矿价格还在180-190美元，当时大家还是比较乐观的，有人认为有可能冲破200美金的大关。
当今年矿价3个月走低且跌破100的时候，情况就不一样了。王琦告诉新金融记者，去年的时候已经预计到今年的情况会不好，“但是没想到会这么不好。”
铁矿石生产商们至今才采取措施，对未来市场的不看好才是深层次的原因。
事实上，铁矿石价格近一年来起起落落，已成常态，仅从矿石价格来讲，去年10月份价格大概110美元，现在也反弹到这个水平附近徘徊。这既有钢铁厂与矿企之间的利益博弈，此进彼退的原因有关，更重要的是对未来市场的悲观。
“等到今年八九月才裁员，或许表明经过观望一段时间矿石价的变化，他们对未来矿石价不太看好。而铁矿石业务在海外矿企的整体业务中比重比较大，这样对公司的整体利润会打压得比较厉害，所以在这个时候才有动作。”张佳宾说。
中国因素凸显
近一段时间内，海外矿企的裁员，投资项目放缓或搁置等行为一方面说明，中国作为最大的下游需求市场，其影响重大；更重要的，随着中国经济增速的放缓，铁矿石供需关系或将发生变化，中国因素至关重要。
在海外矿企宣布裁员，搁置投资项目的时候，铁矿石生产商们都会用类似语言来说明理由，即“全球经济环境不断恶化，特别是当前中国工业活动放缓对市场造成的不利影响”。简言之，世界经济和中国经济的拖累才是裁员的主要原因。
而对于铁矿石市场的低迷而言，中国经济的放缓的原因显得更加重要。作为世界上最大铁矿石消费国，中国企业感冒，上游行业必然吃药。
张佳宾坦言，虽然两拓除了供给中国铁矿石，还有日韩的需求，而淡水河谷也有欧洲方面的市场，但是占世界生铁产能半数以上的中国需求还是海外矿企最看重的，以为他们最大的市场来自中国。
钢铁行业从去年末开始已经步入寒冬，至今仍未走出，中国钢铁需求又是关键性因素。而目前中国经济增速创出过去三年以来的最低值，更是雪上加霜。这些都直接影响海外矿企的盈利情况。
“在铁矿石领域，中国经济肯定是最重要的因素，这一点与2008年金融危机的时候比较一下就明白了。”王琦说。
据他回忆，2008年金融危机过后，海外矿企也出现过裁员或者减产的情况，但他认为那些是很短暂的，矿企还是看好中国市场未来的发展。
2008年年底，力拓裁员，当时艾博年表示，“我们相信，中国需求下滑是暂时的，2009年将继续回弹，因为中国的经济增长基础依然是好的。”
虽然那次全球性的金融危机使得很多欧美钢铁企业都陷入困境，从而减少对矿石的需求，“且在很短的时间内中国钢铁产量下降超过3成，”但随后，中国政府的4万亿的投资对大宗商品形成一个很强的刺激。“中国这个最大的市场率先恢复才缓解了海外矿企的需求低迷。”
分析师认为，正是由于当时中国市场的强劲表现才使得金融危机对矿企的打击是“剧烈和短暂的”。
目前，虽然全球经济整体上也不太给力，但中国经济已经结束了过去几年的高增长，这一点对矿企来说影响更大。这就导致即便矿石价出现反弹，对长期的需求的看好还是会比较谨慎。
一位民营钢厂采购部科长对新金融记者说，“6-9月基本都是7天的库存，9月底开始加大采购量，接领导通知，10日开始停止采购，现在的库存量是1个月的。”或者说，未来的铁矿市场，他们只看好一个月。
在此番矿价破百后，出现了反弹，“尤其国庆节之后的8，9日两天，矿价每天上涨5美金”，王琦介绍，一方面由于美国QE3的出台利好，另一方面前几个月工厂基本上都是低库存运转，国庆节前很多钢厂和贸易商都去抄底。
“这样就把价格抬起来了，但是10日开始这种狂采的势头就没有那么火爆了。”王琦说。
对于这样的反弹，张佳宾也认为是“下跌以后修复性的反弹，如果没有需求长时间支持和配合，这种反弹的时间和幅度都会很有限的。”
所以，在中国经济放缓的背景下，短暂的反弹也不被看好。“当中国的需求接近饱和的时候，很难有一个国家来代替中国，出现需求大幅增加的情况。如果中国因素消失的话，那么铁矿石出现严重供不应求的可能性就很小。”分析师说。
矿价或回归合理
对于近几个月的价格波动，中外企业、上下游之间显然有自己的不同看法。
“这属于铁矿石价格的理性回归，过去的价格太高了，中国企业一直处在被动地位，价格回归有利于全行业发展。”业内人士表示。
数据显示，过去四年间，淡水河谷、必和必拓、力拓三大铁矿石巨头在与中国的交易中总共获得了1530.24亿美元的销售收入。在整个钢铁产业链条中，三大矿企为代表的矿石企业一直站在钢金字塔的顶端，而国内众多的生产商一直摆脱不了打工者的命运。
在必和必拓给新金融记者的回复中称，“对铁矿石市场的长期吸引力及其发展的判断保持不变。然而，目前资源行业面临一些挑战，在当前的全球环境下，我们也难免受到一些影响。”
力拓董事长杜立石(Jan du Plessis)8月8日在官网的一篇致辞中表示：“虽然我们意识到短期的不确定因素，我们仍然对长期需求的前景深信不疑。我们已对投资采取谨慎的做法，只投资于在任何可能的宏观经济条件下会给股东带来价值的项目。”
FMG CEO Nev Power也在最近称：“尽管中国经济增长放缓导致大宗商品需求减弱，但我们相信中国经济的基本面仍强劲，中期铁矿石价格将反弹。”
分析师认为，现在的背景下，不能说海外矿企对未来市场不看好，只能说“他们已经看到中国市场已经从繁荣期发展到了平稳期或者说是衰退期，所以还是会谨慎看好的”。
山东某大型钢厂内部人士对新金融记者说，“现在钢铁企业亏损，下游钢厂需求不足直接影响到矿石的销售。虽然矿企的利润在减小，但还是远远高于钢厂。”
然而，无论是裁员，搁置投资项目，还是继续对未来市场看好，在分析师看来，目前的供求关系确实已经发生变化了，海外矿企与中国钢厂之间的关系也在向平衡靠拢。
王琦也认为，未来铁矿石市场的天平会逐渐倾斜了，偏向钢厂。因为他相信供需的变化会在很大程度上影响价格。“很简单，比如三大矿一共有三船货提供，但中国钢厂用一船就够了，到时候他们之间就开始降价了。”
“在中国经济增速放缓，钢铁需求平稳的背景下，矿石供应过剩的局面开始到来，暴利时代已经结束，矿石的价格和利润都将回复到一个相对合理的水平，”分析师说，“但是最终不会有达到真正的平衡，因为这是无法控制的，或者供应紧张或者过剩。” （新金融观察报 记者 刘畅 报道）
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