中联钢：主导钢厂三月政策小幅上调

中联钢专稿：龙年开市后，市场节日气氛仍重，在终端需求未明显恢复时，部分开市商家小幅拉高报价，但市场成交无回暖迹象，市场价格应声回调。随着元宵节的结束，国内钢材市场基本恢复正常。临近中旬，国内一线钢厂即将出台三月份价格政策，这些钢厂政策对市场后势或产生一些影响。我们就此回顾二月政策，并且参照当前市场运行趋势、原燃料价格情况、钢厂生产经营状况、钢市供需情况，对即将出台的三月政策做一下浅要分析。

二月政策回顾

为应对春节的来临，保证2月份订单的顺利组织，宝、武、鞍、本、河、太等一线钢厂1月上半月即出台2月份价格政策，其中热卷政策基本以稳为主，冷系产品除鞍钢下调外其它钢厂未做调整。2月政策多报平盘的主要原因是钢厂考虑春节前有效交易日较短、市场囤货意愿不强、协议户面临较大订货资金周转问题所致。据本网统计，因各厂二月出厂价格偏低，各厂协议户订单饱和，个别钢厂存在超出排产计划的现象。前期政策不过多赘述，详情下表：

表1数据来源：中联钢

市场需求启动缓慢

春节过后，市场价格小幅上涨，北方市场涨幅明显。值得注意的是，节后第一周时开市商家并不多，市价报涨主要是部分商家开市之初本着“节前长期低位盘整，节后上涨动能大”的想法试探性拉高报价。但市场需求不足，实际成交无回暖迹象的情况下报价有所回落。规律而言，北方市场一般在春节假期过后，下游尤其是建筑行业采购备货明显，然后今年开春较晚，建筑方面需求尚未启动，导致本为价格洼地的北方市场未能如预期般起到领涨作用。2月底前，市场需求是否启动仍未可知，直接拖累了市场价格的上涨速度及幅度。

钢厂盈利不佳刺激钢厂拉涨意愿

春节后，钢厂方面最引人关注的便是“鞍钢预亏21.51亿”的消息。笔者统计来看，以其一个品种为例，热卷品种先后进行追补：九月累计追补350元/吨，十月份累计追补550元/吨，依此计算，仅热卷品种追补额度就达十亿。在对钢厂节后了解到，亏损不仅是鞍钢，各大上市钢铁企业财务报告公布，业绩全面下滑。据钢协统计数据表明：2011年77家汇编企业中，亏损企业8家，亏损面达10.4%，较2010年增加3家，亏损面扩大3.9个百分点。8家亏损企业共计亏损32.8亿元，较2010年的16.6亿元增加16.2亿元，增长了97.43%。

据了解，今年钢企亏损主要是钢材价格降幅远高于原燃料价格降幅、炼钢轧钢设备长期停产检修等因素，尤其是四季度钢材价格大幅下降后，钢厂为保订单大幅追补，而铁矿石底位盘整时间较短，致使钢厂未能底价补仓，四季度一直陷于严重亏损中。节后铁矿石又现拉涨趋势，市场虽然判断其上涨幅度不会太大，而仅保持当前价格仍将使钢企无法扭转亏本生产。由此可见，钢厂拉涨市价的意愿之强。

钢市供需矛盾突出致库存激增

春节前后钢厂生产未停，中钢协旬报数据显示，1月中旬重点企业粗钢日产量为148.8万吨，环比降0.27%；全国预估日产量为166.9万吨，环比降1.3%。产线利用率虽未提高，但产量较之需求，仍使市场有较大的销售压力。

图1数据来源：中钢协

市场方面春节前后无实际成交，直接反应便是社会库存的激增。从下表可以看出，节前至上周末线螺、冷热轧、中板社会库存增长总量在300万吨左右。品种来看，冷热轧、中板增量相对较少，而线螺产品增量占增长总量的75.9%。分析其原因有两点：一是春节前后板材需求仍有存在，而建筑工地基本处于停工状态；二是钢厂预期春节后建筑钢材需求将放量，线螺品种则成为其节日期间的生产侧重点。

表2数据来源：中联钢

综合来看，市场库存骤增、下游终端需求未明显恢复，直接拖累了市场价格的上涨速度及幅度。而在商家强烈的拉涨意愿、钢厂高额的生产成本及钢厂订单有所转好的推动下，三月份价格小幅上涨的可能性较大。初步预计，热轧品种三月政策上涨幅度在100元/吨左右，冷轧产品上涨50元/吨。

（中国联合钢铁网 程旭豹 010-67590913）