供需回升库存增加 螺纹钢近期反弹后再跌？

  春节开市以来螺纹钢只迎来了2日涨幅，随后一路重归弱势，现货和期货都有不同程度下滑。目前行情还没有走出震荡区间，回到趋势性行情当中。2月份刚到一半，市场继续处于需求未完全恢复的矛盾积累阶段。尤其是期螺本周一早晨开盘就跳空低开低走，截止收盘，有效收在4000元关口之下，这是进入2月份价格回调以来头一次，说明市场仍存在回调压力。近期期螺持续震荡，市场情绪较为谨慎，部分商家继续套利为主，甚至不惜以价换量。目前建筑钢材价格已处于相对低位，商家纷纷濒临亏损状态，挺价意愿逐渐增强，加之目前钢厂成本支撑强劲，价格回调幅度有限。但市场仍处于累库阶段，商家对后期需求完全释放仍保持谨慎，部分商家资金压力渐显，积极出清库存套现，回笼资金为主。需求恢复之前仍有一定调整空间。在成本支撑下，市场总体成交一般，市场有挺价护盘行为。截止2月16日，主要城市螺纹钢均价为4254元/吨，较上周五下跌4元/吨，环比上月同期下跌2元/吨，同比去年同期下跌696元/吨。唐山迁安地区普方坯3850元/吨，华东杭州中天螺纹钢与钢坯价差350元/吨，极差较之前缩小。重点城市方面可以看一下。

  期螺本周一早晨开盘就跳空低开低走，截止收盘，有效收在4000元关口之下，这是进入2月份价格回调以来头一次，说明市场仍存在回调压力。近期期螺持续震荡，市场情绪较为谨慎，部分商家继续套利为主，甚至不惜以价换量。目前螺纹钢2305合约与现货价格已经接近平水，截至2月16日主力合约2305收盘价4146元/吨，较上周五结算价上涨72元/吨，环比上月同期上涨53元/元，同比去年同期下跌686元/吨，较杭州中天螺纹市价4200元/吨贴水54元/吨。

  库存：库存数据已经呈现大幅好转的态势，但整体水平仍处于同期较低水平。截至2月16日，全国建材（螺纹钢线材）钢厂库存总量502.76万吨，环比增加20万吨，环比增加4.14%，同比增加19.92%。社会库存总量1078.69万吨，环比增加33.31万吨，环比增加3.18%，同比减少2.96。

  产量：产量连续三连增，增幅扩大，本周螺纹钢线材产量共387.01万吨，环比增加18.71万吨，环比增加8.21%，同比增加2.16%。

  如果盘面破位继续往下打，不排除现货价格重心继续下移，最终结束于煤价企稳反弹。从时间来看，目前开工项目很多，但受制于资金到位不足影响较重，还没有对钢材形成实物需求量。以供给和成本的调整，对钢价影响仍然有限，但需要地方短期下行压力，需要多关注资金和情绪的变化。1月份制造业PMI重返扩张区间，新增信贷规模创单月历史新高，对基建、水利等建设带来利好。随着经济运行回归常态，市场信心提振，将进一步支撑钢材消费回暖复苏。本周开始下游工地拿货积极性提高，市场成交较上周明显好转。目前大部分贸易商正处于冬储任务量的消化阶段且终端刚需尚未明显恢复，商家后市观望情绪仍然浓烈。需求强预期、高成本短期仍会对螺纹钢价格产生一定支撑，预计近期建筑钢材市场价格或将震荡调整偏强运行。