【行情热点】龙年伊始春节之后，钢价下跌为哪般？

从春节之后2月19日至今，过去的3周里，钢材总体呈现较大幅下跌的行情。中联钢钢材价格指数从2024年2月19日的4300点降到3月11日的4125点，下跌175点下跌幅度4%。

从黑色主要品种的表现来看，原料和钢材相比表现更差，下跌幅度更大，对钢材价格失去成本支撑。其中矿石和低硫主焦煤价格下跌幅度最大，当前现化价格较节后首日价格下跌16.2%；后面依次是焦炭的-9.1%；重废的价格跌幅最小为-4.5%；

钢材端，与建筑工程接近的品种价格降幅最大，而与消费端更近的品种表现要略好一些。或者总结为建材比板材更弱。螺纹表现最差同期降幅达到8%。钢坯下跌6.1%；热轧跌幅4.5%，而冷轧降幅最小仅为2.5%。

简单的分析原因：

1、短期政策不及预期：宏观方面，国内政策端连续推出综合稳增长政策，但更多是着力点主要还是在于化解风险以及中长期经济的增长，经济增长点主要在新质生产力高质量发展的领域。短期内对钢铁行业有明显刺激作用的政策方面，低于市场预期，短期宏观对价格作用较为有限。

2、短期需求恢复不及预期：基本面来看，节后工地开工数据恢复情况等钢材需求表现不及预期，建筑类需求造成建材价格跌幅较大，建材的下跌主导钢材的市场走势，影响板材的表现。

3、近期原料下跌形成负反馈：钢材出货压力持续增加，行业利润不断被压缩并倒逼钢厂开启检修进行减产后，成本端的较大降幅，失去成本支撑并开始出现负反馈，市场进入调整的局面。

后期简单预测：

政策发力落地稳预期：会议后随着既定的以财政政策为代表稳增长措施开始发力，项目资金陆续到位，尤其是设备更新和汽车家电置换政策的配备资金和实施细则的到位，那么以内需驱动的钢材需求将会渐渐回升，受此带动5-6月份开始板材类的价格有所回升，而建材仍受累于房地产疲弱表现和部分地区基建投资偏弱的影响而需求不佳。

“板强长弱”成“新常态”：从结构上来看，2023年全年板材下游需求增长和钢材出口增长填补了建材需求下滑不足，从短期政策侧重点来看，今后市场会延续“板强长弱”需求特点。年内板材表现将可能持续强于建材。市场交易时的关注重点或持仓重点有做出相应调整的话，可能更有利于后期钢材价格的回升。

史文飞