2022年8月涂镀行情分析报告

一、市场回顾

7月整体钢价先跌后涨的走势，月初延续了六月下跌走势，房地产预期太差，美国大幅加息，大宗商品下跌，季节性高温降雨天气影响， 外加部分地区零散性疫情再发生，市场投机减少，成交低迷，对需求恢复预期再次落空，市场恐慌情绪加重，钢材价格大幅度下跌，现货流动性差。中旬，钢厂亏损加剧，大面积检修减产开始，期货走势震荡反弹，供给减量预期偏强，现货市场价格谨慎跟涨，其中建材价格涨幅好于热轧，热轧好于冷轧、中板，终端存在低价少量补库现象。从检修减产力度来看，螺纹大于热卷大于冷轧；从库存统计数据来看，建材库存降库明显（其中存在减产到 货量减少），板卷库存消化缓慢；截止7月最后一周，市场预期美元指数仍有进一步下降空间，以美元计价的新加坡市场铁矿涨幅明显，带动国内铁矿石盘面跟涨，美国加息落地，28日中央政治局会议，宏观预期好转，市场价格震荡反弹。

7月冷轧市场价格先跌后涨，国内重点城市冷轧板月均价4700元/吨，较上月跌685元/吨，与去年同期下跌1802元/吨。其中最低点在下旬21日的4512元/吨，最高点在上旬1日的5067元/吨，相差555元/吨；截止28日日均价在4543元/吨。

冷轧市场价格由月初上海地区鞍钢1.0mm冷卷4790元/吨，月末4370元/吨，跌幅420元/吨；天津1.0mm天铁冷轧卷4800元/吨，月末4320元/吨，跌幅480元/吨；乐从柳钢1.0mm冷卷4770元/吨，月末4330元/吨，跌幅440元/吨。

数据来源：中联钢数据终端

二、7月冷轧统计排产略增

据中联钢最新统计数据显示:19家冷轧钢厂7月份冷轧生产计划总量为277.1万吨，环比增1.1万吨，环比增幅为0.4%；同比减少14.5万吨，同比降幅为4.97%。日均产量为8.94万吨，环比减少0.26万吨，环比降幅为4.97%。钢厂检修减产情况来看，减产积极性不高，总体供给仍保持较高水平。

全国拥有热卷轧机的 28 家冷轧钢厂7月份冷轧（退火）生产计划总量为302.8万吨，月环比减少1.3万吨，环比降幅为0.43%；日均产量为9.77万吨，环比减少0.37万吨，环比降幅为3.64%；冷硬卷计划总量为37.3万吨，环比减少4.3万吨，环比降幅为10.34%。

主要冷轧钢厂月度产量走势图（单位：万吨）

数据来源：中联钢数据终端

三、7月冷轧出口量环比增加

据中联钢调研统计：12家主要冷轧钢厂7月份出口计划为8.9万吨，环比减少0.38万吨，环比降幅为4.09%。

数据来源：中联钢数据终端

四、7月冷轧需求放量有限，库存保持较高位

截止到7月29日统计，冷轧库存为137.4万吨，较上周增长1.1万吨，环上月下降5.9万吨，同比增长21万吨。7月份，日均减量不明显，在淡季需求下，供给压力较明显，库存消化放缓，且出现累库现象。

数据来源：中联钢数据终端

第二部分：后市预判

一、 冷热价差有所收窄

据中联钢数据，截止7月29日，上海市场1.0冷卷市场价格在4370元/吨，月跌幅在450元/吨；5.5普卷主流维持在3980元/吨，月跌幅在400元/吨；当前冷热产品差价在390元/吨左右，月比收窄50元/吨。截止目前唐山C料报价3900-3930元/吨。月初报价4300元/吨。当前冷轧与热轧倒挂，冷轧需求弱于热轧。在供给充足商品同质化下，企业面对成本抬升，低价出货将面临严重亏损，竞争压力加大，迫使部分短流程企业检修减产。

数据来源：中联钢数据终端

二、下游终端信息

需求方面：

据调研了解，下游终端处于生产淡季，8月份钢厂订单仍存在一定压力。截止7月末，而随价格上涨，终端订货积极性略有提高，带动需求谨慎放量（部分终端则消化前期订货资源）。

综上所述：

供应方面：钢厂7月检修减产并不明显，基工作日原因，总体供给增量，且出口减量；社会库存保持较高位，主要为去库存阶段；8月部分钢厂检修减产，一旦冷热价差收缩，短流程企业面临检修减产情况（目前存在）。需求方面：终端仍需利好刺激，随着季节性好转，生产需求有逐步回暖过程。从政策端，刺激汽车、家电消费市场消息不断发力，前宏观利好消息面释放，资金面，缓解企业压力等诸多刺激利多。

成本端：此次钢厂7月结算价格，部分钢厂基于经营模式不同部分钢厂则对基价上调，价格下移则不利于钢贸商，故降价空间或意愿有限。

对于冷轧来讲，8月供应仍大于需求，需求端弱改善，价格支撑力不足。美联储加息步伐暂时放缓，市场心态有所好转；宏观政策加快落地；整个钢材供需端修复，钢厂复产预期等消息，价格的过高拉涨反弹，或将存在调整，总体来看，8月份冷轧市场小幅反弹。（关注需求恢复情况。）