英国通胀再创六年新高 第二次加息还会远吗？

华尔街见闻

英国国家统计局（ONS）周二发布的数据显示，衡量通胀的核心指标11月CPI涨至3.1%，既创2012年3月以来最高（当时录得3.5%），也是近六年来首次突破3%的关口。

由于通胀涨超2%的目标至少1个百分点，英国央行行长卡尼需要给财政大臣哈蒙德写信加以解释，相关信件计划于明年2月发布。此前经济学家预计11月CPI持平于前三个月的数据3%。

相比于CPI，英国央行的通胀衡量指标逐渐转向CPIH，即在CPI的基础上加入了业主居住者的住房成本。这一指标在11月录得2.8%，与10月前值持平。

ONS声明表示，CPI涨超3%，主要由于休闲和文化类产品与服务价格涨至2010年以来最高，尤其要归功于电脑游戏价格上涨。机票费用的环比跌幅也小于去年同期，参与助推了通胀。但杂货商品、计算机设备、旅行与金融服务的价格下降，部分抵消了通胀的上行压力。

不少经济学家都预言，英国通胀可能已经触及或接近峰值。

脱欧公投导致的英镑汇率深跌提升了进口成本，也是通胀上行的关键动力，但明年中旬这一传导机制可能减弱。

市场关心通胀数据是否令英国央行在周四作出更为鹰派的利率决议，也有分析指出，实际工资增幅要落后于通胀，即普通英国人的购买力下降，英央行的下一次加息会等待更久。

受此心理影响，英镑兑美元在通胀发布后一度上涨0.2%，刷新日高至1.3365，随后基本回吐了全部涨幅。

11月初，英国央行在十年来首次加息25个基点，成为继美联储、欧央行之后第三个退出宽松政策的主要央行。市场普遍对此解读为“鸽派”加息，因为会议纪要删去了关于未来需要的加息次数可能超出市场预期的表述。

英国央行行长卡尼在记者会上表示，英国未来的通胀率仍让人担心，未来三年可能需再加息两次，以便让通胀回到2%的目标。退欧是英国经济前景的最大决定因素，退欧谈判结果料是英国央行未来利率调整的最大驱动因素，也是不确定性所在。

分析师对英国下一次加息的时点也意见不一。Aberdeen Standard Investment首席经济学家Lucy O’Carroll对英国《金融时报》表示，占英国经济2/3的服务业成本和定价都在上涨，将传导给整体通胀，代表应尽快加息，否则有损消费支出这一经济引擎。

但Pantheon Macroeconomics分析师Sam Tombs认为，通胀已在11月触顶并开始回落。

鉴于食品通胀转向温和、油价上涨不会持续，预计CPI在明年底跌回2%的目标，代表英国央行会至少等待12个月再加息。

华尔街见闻主编精选《早知道 | 本周重磅财经事件一览》提到，北京时间周四晚8点，英国央行将公布利率决议，投行预计票委们将一致同意按兵不动。野村证券指出，最值得关注的是会议纪要措辞，例如货币政策委员会是否重申市场还没有充分计价入政策收紧的可能等。