2014年型材市场谨慎乐观

概述：2013年型材市场受资金偏紧影响较为明显。年初的盲目自信，导致长期的去库存化；而资金收紧，导致上下游衔接出现问题，市价波动频繁，从业者不同程度的中招，以至于整个行业危机重生。众多的中小轧钢厂追逐微利，导致产量增速过快，为后期发展埋下隐患。在出口受限，内需疲弱的情况下，基础建设将继续成为带动经济发展的主动力。而基础建设对型钢需求的拉动不可小觑，以至于2014年型材市场何去何从，值得深思！

第一部分 2013年型材市场回顾

一、2013年型材市场先涨后跌，再涨再跌，呈“M”形走势

在对2013年市场行情充满期待的情况下，年初下游和商家积极订货，带动钢厂接单量猛增；市场出现量价齐增现象，市价持续拉涨到春节以后。于2月21日达到最高点，上海5#角4000元/吨，16#槽3950元/吨，25#工3950元/吨，300H4150元/吨。因节后资源到货量激增，导致大部分市场库存出现超饱和现象；而下游需求并未达到预期，导致资源库存持续增加，厂商资金占用成本急速上升，抛售减压现象不断增多。另外，受融资成本暴增，使得部分厂商不堪重负，纷纷宣布破产，以至于整个市场风声鹤唳，市价连续四个月振荡下行。于6月26日，上海16#槽3370元/吨，25#工3400元/吨，达到年度最低点；后因市场库存减少，资源规格短缺严重，市价出现反弹行情。进入9月中旬以后，因三季度还款压力加大，抛售套现增多，市价再度振荡下跌；于10月30日，5#角3390元/吨，300H3680元/吨，达到年度最低点。

唐山型钢价格以振荡下行，整体走势呈“M”形。1月9日唐山钢坯价格到达3400元/吨的高点，1月10日受槽钢厂检修增多，以及资源库存下降影响，16#槽3760元/吨也到达高点。2月16日，春节后上班第一天，工字钢率先大幅上涨，18#工涨至3780元/吨的高点。2月19日5#角涨至3720元/吨高点。后因各地市场资源库存较大，下游需求量少，资源采购相对较少，钢厂开工率基本维持在60%左右，市价呈现震荡下行行情。5月30日唐山钢坯出厂价格跌至上半年低点2880元/吨，5月31日5#角3180元/吨，16#槽3190元/吨，18#工3300元/吨，均为低点。后因钢坯资源库存偏紧，以及轧材厂检修增多，导致轧材投放量减少，市价出现振荡上行行情；涨势一直延续到8月下旬，后因下游需求放缓，以及外阜商家谨慎采购影响，钢厂库存压力增加；另外，受钢厂资金偏紧影响，钢坯企业抛售套现增多，加速型材市价下跌。后因原料成本支撑，市价长期低位徘徊，型材生产几乎维持盈亏平衡线上。

二、2013年型材市场库存前高后低

受各方对2013年型材市场行情看好影响，型材市场库存在节后达到高点，部分市场甚至出现 “爆仓”现象。然下游需求市场长期低迷，使得去库存进度被拉长四个月。然因商家对后市行情悲观，补货积极性不高，市场长期处于低库存运行，资源规格短缺现象时有发生。从历年库存数据来看，今年型材市场库存整体偏低，低点出现在今年6月中下旬。后因资源短缺严重到影响正常销售，商家开始补货；而长时间去库存的阵痛使得商家学会谨慎，以至于市场持续四个月的低库存运行。

三、2013年型材产量创历史新高

1-9月型材累计5954.4万吨，同比增加20.04%，平均日产21.81万吨，同比增加20.5%；均为创历史新高。2月份以后连续7个月型材产量在600万吨以上，9月份产量更是达到731.1万吨，创历史新高。产能持续高涨，主要得力于新增产线太多，各地均有型材轧线，而大厂更是扩充产能，使得型材产量一增再增。就目前型材的使用情况来看，型材产能过剩严重。粗略估算，型材产能过剩40%以上，产量过剩20%左右。

四、2013年型材出口量创09年以来新高

1-9月份型钢净出口量304.35万吨，同比增加16.2%；出口量340.45万吨，同比增加14.58%；进口量36.1万吨，同比增加2.5%。由于国内市场行情较差，使得钢厂增加出口定单的接单量，以缓解国内市场压力。另外，国外市场型材价格走低，国内部分常用资源进口量有所增加，尤其热轧钢板桩和轨道材。

五、钢厂政策贴近市场

进入2013年以后，受商家和下游积极订货的带动下，钢厂不断提高产量，同时也抬高出厂价格，旬价格政策钢厂2月下旬出厂价格为年度最高价。马钢2月下旬5#角4048.2元/吨，16#槽4059.9元/吨，200H4106.7元/吨，300H4235.4元/吨。后因市场库存过大，商家减少订货量，钢厂库存压力剧增，出厂价格持续下调，补贴价格进一步加大，6月中旬16#槽3451.5元/吨，200H3521.7元/吨，下旬5#角3404.7元/吨，均为年底低点。由于大H型钢资源投放量减少，市场资源短缺严重，市价出现反弹，在六月中旬的时候钢厂上涨其出厂价格。后因市场行情遇冷，市价持续走低，钢厂接单减少，使得钢厂加大补贴力度。9月中旬以后型材出厂价格出现下跌行情。10月上旬，300H3767.4元/吨，为全年最低价。

第二部分 2014年型材市场展望

经历了2013年上半年长时间去库存，下半年资金收紧的阵痛以后，型材厂商开始从新审视新市场行情。2014年型材市场应主要以扩大需求点为首要任务，并辅以谨慎操作，使型材市场尽快摆脱萎靡行情。

2014年型材需求将有所改善  “十二五”期间国家电网投资将向特高压倾斜，初步预计，特高压交流投资额将达2700 亿元("十一五"仅为200 亿)，在国家持续加大电网投资的政策背景下，输变电设备的升级换代、大容量输电线路建设及改造、城网改造和农网完善等都将给铁塔制造行业带来巨大的增长空间。据中电联反馈： 1-9月份，电网建设新增220千伏及以上变电设备容量14839万千伏安，线路长度26202千米，分别比上年同期多投产1283万千伏安和4191千米；新增特高压直流±800千伏糯扎渡送出工程输电能力125万千瓦，输电线路长度1434千米。1-9月份，全国电力供需总体平衡。全国用电市场延续2012年以来中速增长态势。受此影响，2013年电力角钢用量将较预计有所减少；但在特高压改造的大背景下，2014年电力角钢用量将会增加，有利于角钢生产企业摆脱微利或亏损现状。

钢结构对型钢的需求量较大，但目前国内只停留在国家特大或大工程，以及部分大型厂房建设上用钢结构，所以钢结构在国内发展只能算是初级阶段。然随着国内经济结构转型，制造业PMI一直在荣枯线上徘徊，使得钢结构企业接单量下降，部分中小企业无单可接，而大型钢结构企业受成本及订单量的影响，企业竞争激烈，有部分企业因资金问题，出现严重亏损或倒闭，以至于钢结构发展相对较缓慢。从型钢月度钢价指数和PIM走势可以看出，二者关联性较强。2014年如果调结构能顺利完成，PMI指数将摆脱低位徘徊现象，带领钢结构企业迎来春天，并使得型钢价格从新走向正规。

年初时任铁道部部长盛光祖透露：２０１３年，全国铁路安排固定资产投资６５００亿元，其中基本建设投资５２００亿元，新线投产５２００公里以上。另据人民网8月报道，铁路总公司确认追加今年固定资产投资，新增铁路营业里程也将有所增长。全年计划安排固定资产投资6600亿元，其中基本建设投资5300亿元。预计到年底，新增铁路营业里程5500公里，全国铁路营业里程将突破10万公里，高速铁路里程将突破1万公里。而前三季度，铁路完成固定资产投资3697亿元，占全年计划的56%，其中铁路基本建设投资为3287亿元，完成全年计划投资的62%。虽然4季度是铁路投资高峰，但依然难以完成全年目标。不过，随着铁路系统改革的进一步深入，以及对民营资本的不断引入，2014年铁路建设将进入小高潮。

2014年型材产量增速放缓  从目前今天3月份开始，每月新增资源量均在600万吨以上，9月份更是达到700万吨以上水平，创历史新高。另外，从各地区型钢厂了解到，目前型钢生产仍有微薄利润，钢厂大幅停产可能性小。由此可以推算出全年型钢新增资源量将突破7450万吨的水平。从历年型钢新增资源情况来看，2014年将继续维持增长，只是增幅将有所下降。同时，也说明型钢除钢结构行业用量较大以外，在机械加工等领域应用广泛。

资金压力仍存  由于钢铁业被定位为过剩产业，政策导向作用减退，随之而来的各种限制措施陆续出台；其中，以银行减少授信影响最大，使得钢铁企业资金周转出现问题，从而导致市场容纳钢材总量下降，市价由此出现更加频繁的波动，给钢厂正常排产带来诸多不便。

钢厂众多，产业集中度低  由于单个型材轧机成本较低，且生产工艺简单，已成遍地开花之势。当前正处于型材产能释放阶段，年产能维持高位的格局已经形成。目前型材主要品种质量差异性缩小，为争夺有效的市场份额，恶性竞争加剧，导致钢厂微利或亏损，甚至出现厂子越大，亏损越严重的现象。

在总结2013年型材市场行情时，发现“钱紧张”是导致市场行情乱象丛生的罪魁祸首。年初的盲目自信，导致市场库存过大；到下游需求未能达到预期，竞相抛售，市价“跌跌不休”。一切根源皆在于一个“钱”字。2014年型材市场能否转危为安，其实也离不开资本的注入。从目前国家的产业政策来看，“钱紧张”现象将继续存在。但从国家电网改造、铁路建设等方面来看，型材市场在新的一年将有机会出现逆转；不过受庞大的产能影响，尤其众多的中小轧厂影响，使得我们只能对2014年型材市场保持谨慎乐观的态度。（黄真锋 中国联合钢铁网）