不止高盛是倒霉蛋 华尔街商品交易收入断崖式下跌

在大宗商品交易中“翻船”的不仅仅是高盛。

据行业分析公司Coalition数据显示，今年上半年，华尔街顶级12家投行大宗商品交易收入仅为12亿美元，较2016年同期大幅下挫41%。

该收入额仅为2011年同期的三分之一，是2006年以来12家投行在大宗商品领域的最低半年收入。

这些数据可能给高盛带来些许“安慰”。据《华尔街日报》上个月报道，今年春季，高盛因为押错了天然气价格变动方向而巨亏逾1亿美元。

这也在很大程度上解开了高盛二季度业绩创十年最差的疑惑。高盛公布的财报显示，二季度固收业务（FICC）营收遭到重挫，同比大跌40%。

Coalition并未提供各个公司在大宗商品领域的具体业绩表现，但Coalition研究主管George Kuznetsov表示：“有一家机构的大宗商品亏损确实特别严重。“

Kuznetsov将华尔街投行“败阵”大宗商品归咎于低波动性的市场，相比之下，去年市场在美国总统大选和退欧的刺激下有过一波交易狂潮。

因为监管的趋严以及商品市场近年来表现不温不火，在金融危机后许多大型投行都纷纷从商品交易市场撤离。高盛此前表示将对其固定收益业务进行审查，但坚称仍将致力于大宗商品交易。

Kuznetsov称大型投行在商品交易领域的份额正流失向地区性银行，由于地区性银行与地区大宗商品业务有着更为广泛的联系，在大宗商品销售和交易上投入更多。Kuznetsov认为大型投行大宗商品交易收入下滑可能已经接近底部，但尚无明确迹象表明将迎来大幅反弹。

Coalition数据显示，华尔街大型投行上半年整体表现良好，前十二大投行总收入同比增长4%至820亿美元。但相比五年前，仍大幅下滑13%。

其中，固定收益收入增长1%至385亿美元，由于信贷和资产证券化业务的强劲表现抵消了大宗商品和外汇业务的弱势。投行和咨询收入增加19%至210亿美元，股票交易收入减少3%至225亿美元。

Coalition追踪的十二家投行为：美银美林、巴克莱、法国巴黎银行、花旗集团、瑞士信贷、德意志银行、高盛、汇丰、摩根大通、摩根士丹利、法国兴业银行和瑞银。

来源：华尔街见闻 作者：叶桢