来源：图表家
随着近期朝鲜局势逐渐紧张，日元的表现不及黄金可能暗示其正失去避险的功能。
美元兑日元自2月13日朝鲜危机开始的时候以来下跌1.7%，然而相比黄金上涨8.9%，这一背离就更加明显。
美国和朝鲜的军事冲突可能支撑日元上涨，因为日本投资者开始回撤他们的投资。但是如果战争波及到日本，很难想象日元会成为避险货币。日本债券的风险在过去6月份的增幅是发达国家中最大的。
并且从避险性质上来看，瑞郎的避险性在近期似乎也越来越受欢迎，瑞郎一周的隐含波动率已经超过日元。
因此，如果朝鲜战争爆发，黄金和瑞郎相比日元可能是更好的避险资产。
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