美元要“报复”黄金？通胀才是关键

汇通网

虽然在非农过后，本周缺乏重磅事件，显得比较清淡。黄金在周一(8月7日)走势上也没有太多的作为，不过本周亦有通胀数据助阵，要知道已经有诸多美联储官员频频发表担忧通胀低迷的言论。此外，投行们热议的美元是不是要“报复”性反弹来施压黄金，这也是投资者非常关注的问题！

美元上周五(8月4日)上演的“报复”性反弹，一度令做空美元的投机者阵脚大乱，也令投行们对美元的走向闹得“不可开交”。此前，金融博客Zerohedge称，美元的这波上涨不全是因为非农数据的强劲而引发的，而是被特朗普的首席经济顾问、任白宫国家经济委员会主任的Gary Cohn 的税改言论所刺激的。

当然投资者已经不再那么好骗了，对于特朗普早已失去信心。对于又突然冒出来的“税改”实施新动向，并不能支持美元走太远的路。从这个层面上来说，美元要想“报复”黄金，可能性很低。

虽然美国7月非农数据表现强劲，以此形成巨大反差的是，通胀数据依旧低迷，一点起色都没有。这也令近期美联储官员深表担忧，释放不太可能加息的信号给市场。这也令黄金多头缓解了担忧情绪。而目前黄金的走势，也印证了这一点，虽然非农表现强劲，但市场仍然没有过多的抛售黄金。

美国圣路易斯联储主席布拉德认为，近期通胀数据意外下行，引发美国通胀是否在向美联储目标回升的质疑。当前政策利率的水平可能近期仍然适合。不过，布拉德今年没有FOMC投票权。他此前主张，美国经济一直低位增长，在GDP增速突破年增长2%左右的水平以前，无需加息。今年6月他预计，在2019年底之前美联储都不会加息。

美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则表示，通胀一直有点低于美联储(FED)2%的目标，这真的很重要，因为事关美联储的公信力。

“债券之王”格罗斯认为，美联储的政策重心转向了缩表，为了追求更陡峭的收益率曲线，否则或导致经济衰退。为了达到这一效果，加息将被延后，即12月不会加息。

芝加哥商业交易所（CME）的“美联储观察工具”显示，目前美国联邦基金期货交易市场预计，今年12月美联储加息的几率不足50%，只有45.6%，一个月前几率为54.4%。

在美联储官员频频发表担忧通胀低迷之际，市场也确实还要进一步验证这个担忧是多余的，还是需要提高警惕的。本周通胀数据，有可能对黄金走势起到短线影响。目前看，市场是普遍不看好此次公布的CPI会有太多的改善。

若此次CPI再度表现低迷，料黄金重回1260上方是大概率事件，甚至有可能再度挑战1270/80水平。