美国市场趋势的力量

上海证券报

戴若•顾比

关于标准普尔500指数马上要崩盘的预测在持续着。这种预测是基于对于高度的恐惧。预测使用的理由与在指数位于2250点时预测的标准普尔指数崩盘的理由一样，与在2350点预测的指数崩盘的理由也一样。它们只是基于对于高度的恐惧，与标准普尔指数的实际趋势行为没有关系。

标准普尔指数将进行趋势的调整，这将是一个买入的机会，加入持续的上升趋势。标准普尔指数在2017年全部时间里表现出稳定、持续的趋势行为。这些才是交易者需要关注的关键特征。使用顾比复合移动平均线指标（GMMA）判断趋势处于良好状态。以下是显示趋势力量的特征。

GMMA长期组均线充分发散，保持一贯的发散程度。这显示出投资者对于趋势的持续是非常非常有信心的。

GMMA短期组均线也处于充分发散状态。当指数下跌时，交易者作为买入者迅速进入市场，阻止指数进一步下跌。这是一个看涨行情很强的环境。自从2016年11月以来，标准普尔指数任何时候都没有运行至短期组均线的下边缘以下。这显示出一个甚至比2012年至2015年之间的标准普尔指数趋势更强的上升趋势。

在过去6个月时间里，GMMA长期组均线与GMMA短期组均线之间保持着一贯的分离程度。这一点确认了趋势的稳定性和可持续性。

这一强劲的上升趋势在未来的某一时间会结束，但是没有信号表明趋势会很快结束。最常见的预示上升趋势结束的形态有以下几种：

•头肩顶反转形态。这种长期形态的发展过程需要花数月时间。

•圆弧顶形态。这也是一种长期形态，发展过程长达数月。

•周线图上顾比复合移动平均线指标（GMMA）的长期组均线突然大幅收敛。

•指数突破至，一直被用作支撑线的长期上升趋势线以下。这种可能性很低，在标准普尔指数图上，这条趋势线位于当前指数运行位置以下大约130个指数点距离的位置。

•爆炸性崩盘顶部形态。这是量价戏剧性大幅上涨的疯狂买入行为出现时，指数出现的一种状态。

对标准普尔指数图所进行的分析显示了一个非常强劲并且稳定的上升趋势，没有出现预示趋势结束的形态。然而，这并不能排除指数出现折返和盘整行为的可能，而这些时候给我们提供了良好的买入机会。（编译 陈静）